中国国旅聚焦免税业务更显精健 产业大咖陈发树一季度大举建仓

　　4月22日晚间，中国国旅交出剥离旅行业务后首份年度报告。2019年，公司实现营业收入479.66亿元，同比增长2.04%；实现归母净利润46.29亿元，同比增长49.58%；在利润分配方面，公司拟每10股派7.20元（含税）。今年一季度受疫情影响，公司虽业绩亏损，但产业大咖陈发树则以大举买入的方式，表达出对公司未来的看好。

　　2019年1月，致力聚焦主业的中国国旅将全资子公司国旅总社100%股权转让给控股股东中国旅游集团（下称中旅），公司主营业务由此变成烟酒、香化等免税商品的批发零售等业务。此外，公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。

　　年报显示，2019年，公司营收、净利润均实现增长。中国国旅表示，净利润的增长一方面受益于国内免税品零售市场规模的持续增长，另一方面公司继续优化巩固现有离境、离岛免税业务，加强公司内部业务整合，持续提升公司管理效益。受益于免税业务，中国国旅2019年主营业务毛利率为49.07%，同比增长7.96%；经营活动产生的现金流净额为29.26亿元，同比增长7.49%。

　　中国国旅的免税业务渠道主要有机场免税店、市内免税店、离岛免税店、海外免税店和线上免税店业务，其中离岛免税店业务主要位于海南。2019年，三亚国际免税城全年实现营业收入104.65亿元，同比增长30.65%。其中，免税商品销售收入101.74亿元，同比增长30.93%。

　　以海南省政府近期发布的《海南省旅游业疫后重振计划——振兴旅游业三十条行动措施（2020-2021年）》政策为契机，4月11日上午，中旅和海航集团在海口市共同举行了战略合作签约活动，双方将在航旅产业、免税业务等领域展开合作，推动海南自贸区（港）建设与消费升级。4月13日，中旅在三亚设立的两家体验实体店正式开业，并将配合海南省政府尽快增设三亚市内及机场两家离岛免税店。

　　中旅已开始通过增设销售网站、扩大现有免税店经营面积，增加免税商品品种、品类，加强线上业务等措施扩大离岛免税销售，未来还将通过打造海南旅游服务产品研发中心、推进星旅邮轮“鼓浪屿”号开通三亚新航线、提升在琼酒店数量和品质等举措，促进旅游行业复苏，深度参与海南自贸港建设。作为中旅旗下的核心资本平台，中国国旅未来也将从中受益。

　　同日，中国国旅发布的2020年一季度报告显示，受疫情影响，公司免税商店客源同比大幅下降，部分免税商店先后闭店或调整营业时间，对公司正常的经营造成一定影响，导致公司出现上市以来首次报告期内归母净利润为负。

　　今年一季度，中国国旅实现营业收入76.36亿元，同比减少44.23%；归母净利润亏损1.20亿元，去年同期盈利23.06亿元。

　　中国国旅称，公司将积极采取应对措施，在做好防疫措施的严格落实、保证消费者和员工健康安全的前提下，最大限度地减少因客流下降带来的销售损失；同时公司将根据自身经营特点不断创新和优化线上购物模式，加大免税品线上预订的销售和促销力度，减少疫情对公司经营的影响。

　　短期的业绩亏损并未影响外界对公司的看好。一季报同时显示，自然人陈发树、梁瑞安新进入围中国国旅前十大股东。作为产业大咖，截至一季度末陈发树共持有中国国旅1446.81万股，持股比例0.74%，为公司第七大股东。