国产替代“芯”势力崛起

2020-08-31 08:13:50 来源:上海证券报 作者:李兴彩

  科创兴国,芯片核心。

  半导体类上市公司堪称中国科技创新的缩影。受新冠肺炎疫情影响,全球电子产业下滑,但中国半导体公司攻坚克难,突破复工、物流等重重难题,整个产业在上半年取得了两位数的增长,龙头公司的业绩更是逆势大涨,显示出国产芯片崛起的实力。

  在全球半导体产业向中国转移、中国大力扶持半导体产业的大背景下,行业龙头公司逆“疫情”投资、并购加码未来,定向增发投向主业如火如荼,显示出中国芯片的韧性和未来巨大的成长潜力。

  龙头逆势增长

  据上海证券报记者不完全统计,截至8月30日,A股有62家半导体公司披露了半年报,盈利的有53家,净利润同比增长的有40家。其中,韦尔股份、晶方科技、睿创微纳、中芯国际、中微公司、通富微电、长电科技、南大光电、华天科技、江丰电子、华润微、卓盛微、雅克科技等公司上半年业绩增幅均超过100%。

  记者发现,大多数半导体公司的半年度业绩增长来源于主业。

  比如,中芯国际表示,上半年业绩增长主因是报告期内产能提升、产品价格上涨。具体来看,在成熟制程方面,公司产能利用率持续满载,摄像头、电源管理、指纹识别和特殊内存等相关应用需求强劲。公司上半年交付晶圆280万片(折算成8英寸晶圆),同比增长19.7%;晶圆平均售价由去年同期的4285元增加至本期的4631元。

  由此,中芯国际上半年实现营业收入131.6亿元,同比增长29.4%;归母净利润13.9亿元,同比增长3.3倍,营收和利润均创下历史新高。

  在业内人士看来,中国半导体龙头公司盈利能力显著增强,意味着中国半导体产业已经进入了快速成长期和盈利释放期。

  在近日举行的“2020世界半导体大会”上,中国半导体行业协会副理事长于燮康透露,今年上半年,中国集成电路产业销售额达到3539亿元,同比增长16.1%,贡献了全球半导体产业增长值的绝大部分。

  展望三季度,中芯国际、紫光国微、雅克科技等公司均给出了乐观预期。其中,中芯国际透露,其全年的目标是营收实现15%至19%的增长;紫光国微披露,公司特种集成电路业务快速增长,预计前三季度盈利5.48亿元至6.94亿元,同比增长50%至90%;雅克科技则预计公司前三季度盈利3亿元至3.3亿元,同比增长61.45%至77.59%。

  投资加码未来

  中国半导体进入发展的黄金十年,芯片国产化风生水起,龙头公司纷纷谋篇布局,加码主业。

  研发练内功是“强身”之本。据记者不完全统计,在上述62家公司中,今年上半年研发费用同比增长的有45家,紫光国微、捷捷微电、汇顶科技、乐鑫科技等公司的研发费用同比增长均超过80%。

  比如,紫光国微披露,今年上半年研发费用为1.43亿元,较去年同期的4969.78万元大幅上升187.35%。公司致力于生产有自主知识产权和竞争力的产品,近三年一期研发投入占营业收入比平均不低于19.62%。

  业内人士认为,A股芯片公司持续加码研发投入,说明中国芯片产业已经进入到创新驱动成长的阶段,没有技术实力的公司将逐渐被市场淘汰。

  并购是快速壮大的捷径,也是资本市场给上市公司的“加持力”。今年以来,晶丰明源、博通集成、星星科技、经纬辉开、火炬电子等数十家公司发布了并购方案。

  比如,经纬辉开7月21日披露,公司拟分两段对诺思投资合计1.274亿元,投资后持股10.06%。诺思是中国首家射频前端薄膜体声波滤波芯片生产企业,填补了国内该领域的空白。

  又如,博通集成拟以600万欧元收购希腊芯片设计公司Adveos的100%股权。Adveos及其研发团队在射频、毫米波、模拟信号、混合信号等专用集成电路芯片设计领域有丰富经验,已成为Intel、Cisco等多家客户的芯片方案提供商。公司表示,本次收购有助于其强化在智能家居、物联网及智慧交通领域的战略布局。

  更有不少电子类公司趁着行业景气度高,纷纷定增“补血”。据记者不完全统计,今年以来,已经有近60家电子类公司披露了定向增发预案,预计募集资金总额超千亿元,将有力支撑电子产业加速成长。

  比如,上半年盈利增长近3倍的中微公司,在其百亿元规模的定增募资中,31.7亿元拟用于中微产业化基地建设项目,37.5亿元拟用于中微临港总部和研发中心项目,30.8亿元拟用作科技储备资金。

  机构倾情增持

  当整个社会的价值链从资源、能源类转移到科技创新上,那些抢先采用新理念、新技术、新设备的公司将有望率先获益,机构投资者也会鱼贯而入这些公司的股东榜。

  据不完全统计,北向资金、QFII等主力资金已经显著提升科技股尤其是芯片概念股的仓位。

  芯片设计公司全志科技受到北向资金的青睐。公司半年报显示,香港中央结算有限公司(深股通)新晋成为公司第八大股东,截至二季度末持股652.84万股,占比1.97%。

  立讯精密的机构股东也在加仓。据Wind数据,对比立讯精密一季报、半年报的前十大流通股东榜,香港中央结算有限公司(深股通)持股比例显著增长,由4.46%提升至5.57%。

  同样获资金青睐的芯片龙头公司还有韦尔股份、兆易创新、北方华创等。半年报显示,第二季度,香港中央结算有限公司(沪股通)增持韦尔股份1160.88万股,持股上升至3177.44万股,占比3.68%。

  QFII也在加仓。半年报显示,阿布达比投资局继续加仓宏达电子,其在第二季度增持24.56万股,持股量上升至201.04万股,占公司总股本的0.5%。

  无惧沪硅产业依然亏损,高盛二季度成为公司的第八大流动股东。半年报显示,高华-汇丰-GOLDMAN SACHS&CO.LLC持有公司151.02万股股份。