云顶新耀登陆港交所 康桥资本获百亿级回报

　　上证报中国证券网讯（记者 张雪）10月9日，云顶新耀正式挂牌港交所，开盘价72.05港元，相比55港元定价高出31%。截至今日中午12时，云顶新耀最新股价75港元，总市值达212.8亿港元。
　　云顶新耀由康桥资本于2017年投资成立，是一家专注于创新药开发及商业化的生物医药公司，致力于满足大中华区及其它亚洲市场未满足的医疗需求。根据招股章程，云顶新耀自成立以来共完成三轮融资，涉及金额共计4.2亿美元。
　　此次招股，云顶新耀引进16家优质基石投资者认购，包括RA Capital、康桥资本（CBC）、建峖实业投资（Janchor Partners）、新加坡政府投资公司（GIC）、贝莱德基金（BlackRock）、高瓴资本（HillHouse Capital）、清池资本（Lake Bleu）、奥博資本（Orbimed）等。
　　云顶新耀的商业模式以License-in为主，其核心是“产品引进方”向“产品授权方”支付一定的首付款，并约定一定金额的里程碑费用（按品种开发进展）以及未来的销售提成，从而获得产品在某些国家（地区）的研发、生产和销售的商业化权利。
　　通过这种模式，云顶新耀三年买来8款重磅候选药物，覆盖肿瘤、免疫、心肾以及感染性疾病四个领域。目前，公司管线中最受瞩目的产品是从Immunomedics引入的TROP-2靶向抗体偶联物（ADC）sacituzumab govitecan (Trodelvy)。今年4月，该药物获得FDA加速批准，用于治疗过往至少已接受二线转移性疾病治疗的转移性三阴性乳腺癌（mTNBC）患者。
　　云顶新耀另一款已实现全球上市的核心产品是抗感染领域的Eravacycline。该药已在美国和欧盟获批上市，云顶新耀计划在2021年上半年在中国提交新药申请（NDA）。
　　除了上述2款产品外，目前该公司在研管线中国还有另外4款已处于3期临床阶段，2款产品处于早期临床阶段。
　　值得注意的是，这已是康桥资本过去三年参与创立并成功上市的第二家药企——今年1月，天境生物登陆纳斯达克。自2016年参与创立天境，康桥资本连续三轮投资，股价至今已较发行价上涨180%。另以云顶新耀为例，康桥资本累计注资2亿美元，按截至发稿时的市值计算，这笔投资给康桥创造了百亿级回报。