自觉、主动、易懂 深圳上市公司筑牢信息披露生命线
伴随着科创板与创业板相继试点注册制，上市公司信息披露的重要性不断提升。如何将信息披露做到真实、准确、完整、及时、公平，成为上市公司高质量发展的重要牵引力与“生命线”。
深圳作为改革开放的前沿阵地，汇聚了汇川技术、景旺电子、深高速、中国平安、迈瑞医疗等一批优秀上市公司。他们在信息披露方面探索出的成功经验，可供国内其他上市公司借鉴。
近日，上述公司的高管在接受上海证券报记者采访时表示，做好信息披露工作，既要自觉意识到其重要性，也要杜绝借此违法违规的念头，更要主动与监管部门、投资者对接，努力让上市公司的信息披露能被投资者“读得懂”。
“关键少数”要自觉
队伍强不强，关键看“头羊”。上市公司信息披露质量如何，很大程度上受到控股股东、实际控制人等“关键少数”的影响。
“凡是涉及公司业务，真的要管住嘴，头脑要保持清醒。”汇川技术董事长朱兴明坦言，在朋友、行业人士聚会，以及拜访客户等活动场景中，上市公司董事长很容易心血来潮说一些不该说的话。
朱兴明认为，董事长等“关键少数”要做有心人，在对外社交过程中要绷紧神经，否则很容易受误导。作为一家上市公司董事长的基本准则是，针对公司的所有信息必须以官方披露为准。
正因为这一自觉，让汇川技术的信息披露工作获得了认可。
自2010年上市至2020年，汇川技术已连续11年被深交所评为信息披露优秀（A级）。而在深交所2020年度信息披露考核评定中，2350家深市上市公司中仅有417家公司被评为A级，占比17.74%。
景旺电子董事长刘绍柏强调：“关键是你的出发点不要打什么‘小算盘’。”
近年来，多家上市公司董事长一时兴起，在公开场合透露公司重要信息，造成违反信息披露法律法规的行为。随之而来的是，董事长等“关键少数”遭到监管部门不同程度的处罚。今年7月19日起施行的《证券市场禁入规定》明确，包含董监高等“关键少数”群体，在信息披露方面严重违法造成恶劣影响的情况将列入终身禁入市场情形。
刘绍柏称，排除借助信息披露炒作股价的情况，如果“关键少数”对信息披露的法律法规不甚了解，那么就必须加强法律法规的学习。
最新修订的《上市公司信息披露管理办法》规定，上市公司应当制定董监高对外发布信息的行为规范，明确非经董事会书面授权不得对外发布上市公司未披露信息的情形。
重视主动性
“我一直跟证券部反复强调，不管大事小事都要主动、自觉地跟监管部门沟通。”刘绍柏认为，按照相关的披露规则与监管部门主动协商做好披露工作非常重要，不然后期被监管问询甚至处罚就会很被动。
2019年8月21日11时，景旺电子子公司龙川景旺在建的回用水车间建设施工工地出现火警。景旺电子董秘黄恬获悉该消息后，立即与对接公司的上交所监管员取得联系，征询信息披露的意见。
事发第二日，即8月22日，景旺电子发布相关情况说明公告称，龙川景旺发生火警后，公司立即组织开展扑救，当日上午火情已迅速扑灭，未造成人员伤亡、污染物泄漏、重大经济损失等情况，不影响龙川景旺的正常生产经营。
“主动向监管部门咨询是否需要披露、要怎么披露，有利于公司与监管部门加强沟通。”刘绍柏表示，一个人的工作不可能一直都做得完美，总会有出现纰漏的时候。他们在信息披露遇到问题时，不是回避或者隐瞒，而是主动及时地跟监管部门沟通。据上交所发布的《上市公司信息披露工作评价结果（2019-2020）》显示，景旺电子的评价结果为A类（优秀）。
同样在信息披露方面表现优秀的深高速，目前已连续11年被上交所评为信息披露A类。深高速总裁廖湘文表示，法定披露是上市公司信息披露的最低标准，公司希望在保证法定披露的标准之上，充分披露公司的经营信息。
2005年，深高速就已开始尝试多种形式自愿性的信息披露，先后主动定期向投资者披露公司经营动态，包括收费公路月度营运数据、未达强制性披露标准的投资项目等。
现在看来，深高速的上述做法具有前瞻性。《上市公司信息披露管理办法》要求，除依法需要披露的信息之外，信息披露义务人可以自愿披露与投资者做出价值判断和投资决策有关的信息。
此外，深高速的主动性还表现在及时做好市场调研。信息披露前，充分分析投资者的需求，了解他们对披露信息的特别预期；信息披露后，及时收集市场和投资者对公司披露内容质量的意见和建议，有效帮助公司持续改进。
“公司争取做上市公司高质量发展和积极披露的模范生，要制定更高的目标。”廖湘文认为，作为一家有追求、负责任的企业，应该最大程度地向投资者披露，帮助投资者认识公司，这也是对投资者充分负责的体现之一。
要让市场“读得懂”
《上市公司信息披露管理办法》明确提及“简明清晰、通俗易懂”。中国平安上市时，公司董事长马明哲作出的承诺：“要让市场能够读得懂中国平安。”
中国平安介绍，公司自上市以来，持续提升信息披露的简洁性和可视化水平，较早地在定期报告中采用图文并茂的表达方式，并结合数据特点使用多样化的图表形式呈现。同时，为了扩大信息披露的深度和广度，公司在国内首推年化ROE、ROEV等指标，意图引领行业的信息披露标准。
中国平安监事会主席孙建一表示：“中国平安在经营与管理上的复杂程度，要求公司必须创新信息披露的方式，否则之前的‘承诺’将难以兑现。”
近年来，中国平安持续发展综合金融业务，大力推动科技赋能金融主业，导致不管从内部架构还是经营管控情况来看，其相对一般企业而言更难被“读懂”。
同时，中国平安较早地在上海和香港两地上市，两地监管规则的考验，也要求公司必须创新信息披露方式。
孙建一称：“法定信息披露，中国平安内部要求规范+1，就是开展工作要在监管部门的要求上更加严格。”
此外，为了兑现“要让市场能够读得懂中国平安”的承诺，中国平安对信息披露的探索更进了一步。公司从2004年在港交所上市至今，一直坚持每年做两次定期报告业绩发布会路演，而很多A股上市公司的惯例是一年一次路演或没有路演。同时，公司注重与投资者的沟通成效，设有7×24小时投资者热线，并通过多种方式主动与投资者保持密切交流。
可以看到，在探索让信息披露“读得懂”的道路上，中国平安仍在持续前行。
而以迈瑞医疗为代表的上市公司意识到，要想让投资者“读得懂”公司，还需在信息披露的内容上继续探索。
“公司将继续合法合规地开展信息披露工作，并加强对资本市场的环境监测，以及分析同行业对标企业的信息披露。”迈瑞医疗董事长李西廷称，他们将一如既往地确保信息披露工作符合监管要求，并更好地契合资本市场和投资者的预期。
【边看边说】
在资本市场改革深化、注册制试点扩围的背景下，信息披露的重要性不断提升，上市公司的信息披露水平高低也成为衡量其高质量发展的重要指标。
