“开闸”半年获资本青睐 港股迎第二家SPAC

　　视频：杨升 祁豆豆 黎灵希 制片：薛婧

　　6月10日，由嘉御资本创始人兼董事长卫哲、DealGlobe易界和Opus创富投行联合发起的SPAC（特殊目的收购公司）Vision Deal HK Acquisition Corp.（下称“Vision Deal”）在港交所挂牌上市。这是首个由个人发起人主导的港股SPAC，也是第二家在港交所上市的SPAC。

　　自今年1月1日港交所正式实施SPAC上市机制以来，已有多位PE大咖、企业家欲入场“掘金”。毕马威中国此前预计，今年约有10至20家SPAC在港交所上市，最快在年底前会有首批目标公司完成与SPAC的合并交易。

　　想做“百日快闪店”

　　据悉，Vision Deal此次共发售1.001亿股A类股份及5005万份上市权证。发售获轻微超额认购，投资者总数94名，其中有24名为机构专业投资者。公司募集资金总额为10.01亿港元。

　　Vision Deal计划关注前沿科技并聚焦于汽车智能化领域，或者是受益于国内消费升级、拥有供应链能力或跨境电商出海能力的中国企业。

　　在6月10日的媒体交流会上，卫哲表示，在汽车智能化领域，Vision Deal将聚焦于拥有上游核心技术、能给多家企业提供不可替代的技术支持的企业；在消费领域，必须是供应链驱动，而非营销驱动的公司。

　　值得注意的是，Vision Deal计划于上市后18个月内就SPAC并购交易作出公告，并于上市后30个月内完成SPAC并购交易。这一目标比港交所规则要求的24个月和36个月更短。

　　“一般而言，上市公司董事长想的是如何打造一家百年老店，我开玩笑说希望打造‘百日快闪店’，争取尽快结束任务，帮助一家优质公司借助Vision Deal完成上市。”卫哲说。

　　“来找我们的标的挺多的。”DealGlobe易界创始人兼董事会主席冯林表示，Vision Deal一定会优中选优。

　　港股SPAC或成“精品超市”

　　今年1至5月，港股IPO的活跃度同比明显下降。数据显示，1至5月，港股新股首发集资额合计约169.8亿港元，同比下滑约90%。

　　在此背景下，SPAC成为港股IPO市场的一大亮点。据悉，今年以来，已有12家SPAC向港交所递交了上市申请。在Vision Deal之前，香港首家SPAC AQUILA ACQ-Z已于3月登陆港交所。

　　毕马威中国资本市场咨询组合伙人刘大昌表示，今年一季度港股市场对这个崭新的上市机制反响热烈。不过，基于市况波动等原因，SPAC的活跃度亦随整体新股市场而下降，相信Vision Deal的上市有望为新股市场注入动力。

　　目前，港股市场还有10家SPAC在排队。其中既有王石与亚投资本联合发起的深石收购，何猷龙参与发起的黑桃亚洲，又有鼎晖投资总裁焦震“护航”的Pisces Acquisition Corporation。从递交的上市申请看，港股SPAC的并购目光大都聚焦生物科技、新能源、新消费及汽车智能化等方向。

　　作为常规IPO之外的上市路径，此前SPAC凭借上市流程更简单、成本更低、交易架构设计更为灵活等优势，在美股风靡一时。但是今年以来，SPAC在美股的热度骤降，多家华尔街投行欲缩减相关业务。“美股SPAC的问题在于供给太多，资产对SPAC的需求不足，并购标的大都是比较早期、没有收入的企业。”冯林认为，相比之下，港交所对发起人、并购标的等都有严格要求，这意味着港股SPAC供给数量有限，但资产对SPAC的需求非常旺盛。同时，并购标的会是更为成熟、有一定收入甚至利润的企业。“我相信，未来港股SPAC板块会更像‘精品超市’。”冯林说。