从高客户壁垒到拥“砂”者强 石英坩埚龙头如何追“光”逐梦

　　今年以来高品质石英砂价格走势
　　（数据来源：上海有色网）

　　石英坩埚龙头企业欧晶科技

　　石英坩埚

　　石英坩埚生产线

　　硅料清洗

　　□拥有稳定的上游石英砂资源，才能在石英坩埚领域持续做大做强。高纯石英砂存在“原矿资源+提纯工艺”的行业壁垒

　　□国内石英坩埚行业的一个特点是上下游高度协同。光伏龙头隆基绿能、TCL中环、双良节能等各自拥有自身配套的石英坩埚企业

　　□欧晶科技是国内具备量产大尺寸石英坩埚能力的厂商之一，已完成40英寸太阳能级石英坩埚及32英寸半导体级石英坩埚的研发并具备量产能力

　　5月伊始，立夏已至，内蒙古的清晨仍有丝丝凉意。在呼和浩特的赛罕区阿木尔，一片看起来再普通不过的厂区，坐落着当地重点打造的新材料产业企业集聚区——中环产业城。这里是全球单晶硅单体规模最大的园区，有着“石英坩埚第一股”之称的欧晶科技总部就“藏身”于此。

　　走进欧晶科技生产车间，在“质量出精品、精品出品牌”的标语下，一桶桶高纯度石英砂原料被加入石墨模具中，通过熔制、成品喷砂、打磨等多道工序，成为单晶硅生产中重要的耗材工具——石英坩埚。

　　“下游硅片企业扩产大幅推动了对高品质石英坩埚的使用需求，去年以来，我们的产品一直处于供不应求状态。”欧晶科技总经理安旭涛对上海证券报记者表示。

　　敏锐的资本市场早已捕捉到了产业崛起的势头。去年9月，欧晶科技登陆A股时，曾创下11连板涨停的二级市场“战绩”。高纯石英砂供应商石英股份的股价更是一度飙涨至167元，一年多时间涨幅超600%。“风口”之下，晶盛机电也计划将旗下石英坩埚企业美晶新材分拆上市。

　　记者在近期调研中发现，光伏、半导体硅片企业的大规模扩产，带来了旺盛的市场需求；同时，多数硅片大厂具有自己的坩埚配套厂商，二者“唇齿相依”。在高品质石英砂紧缺的背景下，头部石英坩埚企业一手锁定长单，一手紧握下游大客户，正分享光伏、半导体行业发展的“盛宴”。

　　市场行情：一“埚”难求

　　走进欧晶科技的产品展厅，一只只不同尺寸的洁白晶莹的酷似磨砂玻璃的“大碗”，甚是醒目。

　　“这就是石英坩埚。”安旭涛指着一只“大碗”介绍道，它是拉制单晶硅棒使用的耗材，主要用于盛装熔融状态下的硅液并制成后续工序所需晶棒，产品的性能直接关乎单晶硅棒的质量和拉制效率。另外，由于单晶硅片对纯度的要求，石英坩埚经一次或几次加热拉晶完成后即报废，因而在单晶硅产业链中，石英坩埚是较强的消耗品。

　　“好一点的产品‘寿命’在400至500小时，次一级的200至300多小时不等。”安旭涛补充道。

　　正是这一关键耗材，去年出现了供应短缺的情况。一位行业人士告诉记者：“最火热的时候，只有一线硅片企业才能买到优质的石英坩埚，二、三线厂商只能‘等埚下料’，甚至有钱也买不到货，石英坩埚已经是整个光伏产业链最紧俏的原料之一。”

　　行业数据显示，今年4月，品质较高的大尺寸石英坩埚价格已上涨至约4万元/个，与2022年10月相比，价格上涨了近700%。

　　尽管价格猛涨，但市场依然供不应求，石英坩埚业务产销量及售价仍在持续增长。财报显示，今年一季度欧晶科技实现归母净利润1.72亿元，同比增长近300%。晶盛机电近期在接受机构调研时也表示，其高纯石英坩埚产品在半导体和光伏领域均取得了较高市场份额，目前整体供不应求。

　　石英坩埚的市场供应为何如此紧缺？记者了解到，主要是由于下游单晶硅产能的提速。

　　近年来随着我国能源结构的绿色转型，光伏装机量明显增长。据机构测算，在今年光伏装机400GW的基础假设下，国内光伏领域石英坩埚需求将超100万只。

　　海通证券分析师杨斌也表示，考虑到坩埚成本在硅片整体成本中占比较低，但对拉晶质量与开工率至关重要，新技术对于硅片低杂质、高质量的要求，将推动下游硅片厂商加大优质石英坩埚采购力度，或将进一步抬升产品单价。

　　行业特点：拥“砂”者强

　　石英坩埚市场供求如此紧缺，未来行业会不会出现像锂电池原料那样的大规模产能扩张？

　　“虽然企业都在积极扩产，但目前量还不能有效放大，而掣肘的关键就是生产石英坩埚的原料高纯石英砂。”业内人士表示。

　　在石英坩埚生产车间外，公司人员指着一个个圆桶告诉记者，“这就是高品质石英砂。尽管普通的石英岩或脉石英等石英矿很常见，但高品质矿源却很稀缺，尤其是能够大量稳定产出高纯度石英矿少之又少。”他进一步说，这也使得高纯石英砂存在“原矿资源+提纯工艺”的行业壁垒。目前，全球仅美国尤尼明、挪威TQC和我国的石英股份等少数企业可大量生产优质的高纯石英砂。

　　值得一提的是，下游需求大规模增长也带动高品质石英砂价格坐上了“火箭”。数据显示，目前国内石英坩埚外层砂价格为12万元/吨至13万元/吨，中层砂价格为19万元/吨至23万元/吨，内层砂价格为34万元/吨至37万元/吨，价格同比上涨已超400%。

　　在如此特殊的行业背景下，毫无疑问，拥有稳定的上游石英砂资源，才能在石英坩埚领域持续做大做强。

　　顺势而动，高纯石英砂生产企业也纷纷宣布扩产计划。其中，石英股份今年加快了新项目的建设进度，其6万吨/年高纯石英砂项目预计将在今年建成投产。4月21日，公司宣布，拟发行可转债募资不超过15亿元，用于半导体石英材料系列项目（三期）项目。据悉，该项目总投资32亿元，建成后将形成年产6万吨高纯石英砂、15万吨半导体级高纯石英砂及5800吨半导体石英制品的生产能力。

　　海外巨头尤尼明也发布关于高纯石英砂产能的扩产规划，其计划投资2亿美元，目标在2023至2025年将高纯石英砂产能扩至2022年的2倍。

　　上游原料龙头的大规模扩产是否能缓解石英坩埚行业的供应短缺？相关企业的高额利润是否有可能不复存在？

　　对此，有资深业内人士对记者表示，石英坩埚对于光伏、半导体行业来说是消耗品，目前生产企业赚取的是行业高景气带来的超额利润，即使后续市场景气度回归常态，生产企业也能赚取刚需带来的正常利润。

　　产业协同：上下游“抱团”发力

　　石英砂以及石英坩埚价格的剧烈波动，也推动了产业链上下游企业的紧密结盟。

　　国内石英坩埚行业的一个特点就是产业链上下游的高度协同。目前，光伏龙头隆基绿能、TCL中环、双良节能等各自拥有自身配套的石英坩埚企业，而下游硅片行业则呈现隆基绿能、TCL中环双龙头格局。这也导致了仅有少数几家石英坩埚企业能分享到下游行业产能扩充的红利。

　　石英坩埚客户壁垒为何如此高？业内人士解释道：“石英坩埚在实际使用时一旦出现问题，会造成拉晶失败、投料报废，甚至漏硅起火等事故，试错成本比较高，下游大企业不会轻易更换稳定的供应商。”

　　借助光伏巨头发展的东风，石英坩埚产业有望做大做强。日前，晶盛机电发布公告称，拟将控股子公司美晶新材分拆上市。据了解，美晶新材是晶盛机电石英坩埚业务主体对象。在半导体领域，美晶新材已实现半导体坩埚国产化替代，国内市占率领先，同时公司的石英坩埚已经出口至韩国等地；在光伏领域，目前公司是TCL中环的供应商之一。此外，天宜上佳5月4日公告称，将斥资2.7亿元拓展石英坩埚业务。

　　行业趋势：向“高大长”方向演进

　　从行业技术趋势看，硅片大尺寸化的发展进程，正倒逼着石英坩埚企业不断进行技术迭代。

　　据业内人士介绍，近两年产业链下游，无论是半导体还是太阳能领域，大尺寸是硅片未来的发展方向，尤其是占下游需求量80%的光伏领域，光伏电池正向N型、大尺寸、薄片化方向演进，这也同步要求石英坩埚技术向“高纯度、大尺寸、长寿命”方向提升。

　　“公司2011年刚成立的时候，主流产品都是16英寸到22英寸的，现在主流尺寸已经发展到了36英寸。”欧晶科技董秘于宏宇表示，“这也提高了技术壁垒。”

　　2019年，中环股份更是直接推出了“夸父”系列大尺寸硅片（210mm），这将整个单晶硅片产业链的技术要求提升到了一个新的高度，也让具备行业领先技术的石英坩埚企业拥有了新机遇。

　　“目前可以生产高品质大尺寸石英坩埚的企业还是比较少的。”于宏宇自豪地说，目前公司是国内具备量产大尺寸石英坩埚能力的厂商之一，已完成40英寸太阳能级石英坩埚及32英寸半导体级石英坩埚的研发工作并具备量产能力，同时通过不断研发投入，为未来下游大硅片配套提供技术支持和储备。

　　据介绍，近几年，我国石英制品行业的技术进步较为明显，尤其是石英坩埚技术水平与国外企业产品的差距逐步缩小，在坩埚尺寸、纯度、拉晶时间和拉晶次数等方面均取得显著进步。此外，国内石英坩埚还具有一定的成本优势。

　　记者在采访中也了解到，在光伏石英坩埚领域，凭借着价格优势，我国企业已占据绝大部分的市场份额；在半导体石英坩埚领域，作为重要配套原辅料，石英坩埚制造领域获得了较快的发展，产品正逐渐实现进口替代。

　　一位业内人士分析认为，高品质石英坩埚对硅片企业产品品质影响较大，在大尺寸石英坩埚方面领先的企业，或可具有一定的产品溢价能力。