透视A股“夫妻档”投资图谱

夫妻档的“A计划”
郭晨凯 制图

　　从纵向延伸到横向整合 伉俪同心聚焦产业转型

　　近日，随着恒力石化子公司康辉新材分拆“借壳”大连热电的方案正式出炉，恒力石化实控人陈建华、范红卫的A股版图将再度壮大，已构建起“3家A股公司+1家新三板公司”的资本布局。

　　这是A股“夫妻档”齐心拓展资本版图的最新案例。上海证券报记者注意到，目前A股市场至少有6对“夫妻档”，实际控制2家以上的A股公司。“琴瑟和鸣”的背后不乏“夫妻同心，其利断金”的艰苦创业故事，互相扶助、共渡难关的过往经历亦让人称道。

　　翻看这些A股“夫妻档”所打造的资本版图，从化工到新能源、从大健康到生物医药，这些伉俪既有审时度势向产业上下游拓展的眼界，也有关键时刻奋力一搏大手笔资本运作的胆魄。共性特征则是，他们目前大多聚焦于产业转型，带领企业向高端化、智能化、绿色化迈进。

　　深耕主业 延伸上下游产业链

　　这些“夫妻档”在企业经营方面之所以能取得成功，离不开他们对于主业的聚焦。他们数十年如一日，扎根核心主业，沿着上下游进行拓展，深耕产业赛道，最终打造出令人艳羡的产业版图。

　　例如朱保国、刘广霞夫妇，从一开始9万元买下“太太口服液”配方，到创业过程中不得已向外借贷，再到后期抵押房子向银行借钱，刘广霞都在背后默默地支持着朱保国，最终成就了两人的大健康产业版图。如今，夫妻俩已经拥有丽珠集团和健康元等2家A股上市公司，在国内大健康领域占据一席之地。

　　其中，丽珠集团已成为集医药研发、生产、销售为一体的综合医药集团公司，现有员工8000余人，丽珠集团产品分布在消化、心脑血管、生殖内分泌、精神/神经等领域，推出了亮丙瑞林和艾普拉唑等重磅产品。而脱胎于“太太药业”的健康元目前已成为一家创新科研型的综合医药集团，主要从事医药产品及保健品研发、生产及销售，目前拥有20余家主要控股子公司，员工1.4万余人。

　　再看陈雁升、陈冬琼夫妇。从20世纪90年代开始，夫妻俩自主创业，成立了星辉塑胶厂，加入玩具生产大军，靠卖电动玩具等赚到第一桶金。如今，两人的业务版图不仅仅聚焦于玩具，还囊括游戏、环保材料等，甚至拥有一家国外足球俱乐部。

　　目前，两人控制2家A股上市公司。其中，星辉娱乐业务范围覆盖足球俱乐部、游戏、玩具等领域，研发的古风策略类手游《三国群英传》系列累计业务流水超过50亿元人民币。此外，公司控股99.59%的西班牙人俱乐部位于西班牙巴塞罗那，是欧洲主流足球联赛中唯一以所属国家命名的足球俱乐部。

　　陈雁升、陈冬琼夫妇实际控制的另一家上市公司是星辉环材，它是一家专门从事高分子新材料聚苯乙烯（PS）研发、生产与销售的高新技术企业，现具备年产35万吨聚苯乙烯系列产品的生产能力，为华南地区聚苯乙烯行业生产规模最大的公司。

　　紧跟潮流 资本运作多元化扩张

　　聚焦主业的同时，不少A股“夫妻档”也是资本运作的高手。在借助传统产业发家致富后，他们跟随产业变迁的步伐，通过对外收购、分拆等资本运作，积极扩张至新兴产业领域，实现了多元化运营。

　　典型的例子就是袁永刚、王文娟夫妻，其最有名的运作莫过于将南孚电池带向资本市场。2022年1月28日晚，彼时还被称为“安德利”的安孚科技披露了重大资产重组的实施情况报告书，标志着中国碱性电池龙头企业南孚电池终于登陆A股市场。具体来看，南孚电池先是“借壳”新三板公司亚锦科技，再通过亚锦科技“借壳”安德利，曲线实现A股上市。这背后体现了袁永刚、王文娟高超的资本运作能力。

　　目前袁永刚、王文娟拥有2家A股公司，其中安孚科技的主业是电池制造销售。为完善产业布局，该公司还紧紧围绕储能行业需求，积极探索并拓展新能源业务，抢抓储能行业发展机遇，参股投资储能项目。另一家则是蓝盾光电，是一家高新技术军工上市公司，主要从事高端分析测量仪器研制、软件开发、系统集成、数据运维服务和军工雷达部件的生产等。

　　陈建华、范红卫夫妻也多次借助资本运作实现跨越式发展。恒力石化此前就是“借壳”大橡塑登陆资本市场。如今，恒力石化已成为国内PTA龙头，是行业内首家实现“原油—芳烃、烯烃—PTA、乙二醇—聚酯新材料”全产业链一体化化工新材料的上市公司。

　　目前，夫妻俩又在筹划恒力石化子公司康辉新材的分拆上市，后者将“借壳”大连热电上市，有望成为民企“分拆+借壳”首单。

　　聚焦转型 积极布局新业务新领域

　　在资本版图扩张过程中，这些“夫妻档”也结合旗下产业布局，积极推进数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。

　　典型案例就是“将燃气带进千家万户”的王玉锁、赵宝菊夫妇。早在20世纪80年代，王玉锁、赵宝菊从卖煤气罐赚差价开始，两人就相扶相守共同创业，到90年代初创办新奥燃气，步入城市燃气业务。经过20多年的发展，王玉锁、赵宝菊的业务版图已经涵盖上游生产开采、中游贸易储运和下游分销的完整天然气产业链，同时还进入房地产业、旅游酒店业。

　　目前，王玉锁、赵宝菊夫妇拥有新奥股份、新智认知、西藏旅游等3家A股公司。其中，新智认知就是王玉锁、赵宝菊布局智能化的重要抓手，主要产品包括警务数据平台、燃气监管平台、城市智能平台等，其牵头承建并运营了社会治安防控领域创新能力建设专项——一体化指挥调度技术国家工程实验室。

　　王玉锁近期表示，物联网、人工智能等数智技术，可以为追踪碳足迹、进行碳交易等提供智慧助力。为此，他们还布局了泛能网作为新奥的能碳数智化探路先锋，已经为200多座城市的7000多个用能方、200多个产业园区提供能源管理、智慧运维、碳管理等多维服务，累计节能超666万度电、减碳4068吨，推动了数字减碳。

　　同样的例子还有陈建华、范红卫夫妻，在打造出PTA龙头恒力石化后，他们的目光又瞄向新能源领域，并进一步布局高端化。康辉新材的“分拆+借壳”就是他们在新能源领域的最新布局。

　　此外，松发股份是这对夫妻实际控制的另一家A股公司，主营陶瓷。虽该公司业绩平平，但已成为他们拓展新能源的重要平台，目前松发股份正在推进收购安徽利维能的工作，安徽利维能主营储能和轻型车动力电池产品。本次交易完成后，松发股份的主营业务将新增储能锂电池业务。

　　同属陈建华、范红卫控制的恒力集团表示，目前新能源材料已成为集团产业链延伸的重要方向，集团将深度挖掘新能源对化工新材料的需求趋势，积极布局锂电池隔膜、电解质、PET复合集流体用聚酯基膜和太阳能光伏背板膜等新兴市场需求与业务领域。