投资逾2000亿元 光伏巨头向“上”扩产补短板

　　超2000亿元

　　统计发现，截至7月18日，今年以来光伏组件五大巨头阿特斯、隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技通过投资协议、募资预案等披露的扩产计划总投资额已超过2000亿元，四大光伏生产环节合计扩张产能约1000GW。其中，硅棒、切片、电池等产业中上游环节的投资计划，明显多于下游的组件环节。五大巨头原有业务主要在下游电池、组件方面，这一数据体现出它们向上游“补短板”的倾向

　　7月17日，上市1个多月的阿特斯抛出光伏全产业环节扩产计划，一期项目投资高达180亿元，涵盖了拉棒、切片、电池、组件等主要光伏制造环节。

　　上海证券报记者根据上市公司投资协议、募资预案等公告统计发现，截至7月18日，今年以来包括阿特斯在内的光伏组件前五大巨头披露扩产计划总投资额已超过2000亿元，四大光伏生产环节合计计划扩张产能约1000GW，扩产态势明显。

　　光伏扩产再添新例

　　阿特斯公告，公司7月16日与呼和浩特市政府及呼和浩特经济技术开发区签订合作协议书，就公司在呼和浩特市投资建设光伏新能源全产业链项目达成合作意向，项目总体规划分为三期。

　　其中，项目一期总投资约180亿元，包括年产30GW单晶拉棒项目、80GW坩埚项目、10GW单晶切片项目、10GW太阳能电池项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目；二期为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目；三期为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、12万吨工业硅项目、10万吨多晶硅项目。二期项目和三期项目的投资额将结合一期项目实施情况和光伏市场需求情况另行协商。

　　阿特斯抛出如此大手笔的投资，距离其登陆A股市场尚不足40天。那么，公司为何如此大力扩产？

　　“阿特斯的扩产是顺势而为。”对此，阿特斯董事长瞿晓铧在接受记者采访时表示，光伏产业景气度持续高企，阿特斯光伏组件发货量从2021年的11GW增长到去年的21GW，今年的目标是30GW至35GW，即三年增长2倍。

　　有光伏业内人士表示，在全球光伏组件出货量上，阿特斯连续多年名列前5。早在2017年底，阿特斯便启动“回A”，经历了从私有化到分拆上市的历程，直到今年6月9日，阿特斯如愿登陆科创板。这期间，光伏组件头部厂商及“新势力”大力投资、抢占市场，阿特斯则忙于上市“分身乏术”。“此番大手笔投资可看作是公司趁着硅料价格筑底、产业链利润向电池组件转移时的奋起直追。” 该人士说。

　　一个大背景是，光伏硅料价格正在筑底。今年以来，硅料价格持续下降，近期的最低价格已经击穿6万元/吨，直逼5.5万元/吨的历史大底部。业内人士认为，随着新扩产能的投放，行业竞争将更加激烈，硅料价格或仍有进一步下降的可能，这将利好光伏电池组件端。

　　瞿晓铧告诉记者，阿特斯一直是以光伏电池和组件为主的公司，如果产业链的利润向电池片和组件转移，阿特斯将是受益者之一。

　　半年多抛出超2000亿元扩产计划

　　如果说2022年是光伏硅料的“高光时刻”，2023年很可能是光伏电池组件的“大年”。

　　在多位光伏业内人士看来，随着光伏硅料价格快速下降、新技术突破，光伏电池组件环节进入快速增长期，组件相关上市公司也进入快速的产能扩张期。记者注意到，包括阿特斯、隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技在内的五大光伏电池组件巨头都在积极扩产。

　　比如，隆基绿能6月21日披露，公司拟在瑞士证券交易所发行GDR募资不超过199.96亿元，用于鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和切片项目、鄂尔多斯年产30GW单晶电池项目、马来西亚年产6.6GW单晶硅棒项目、马来西亚年产2.8GW单晶组件项目以及越南年产3.35GW单晶电池项目。

　　而隆基绿能近200亿元的募资，仅是上半年光伏巨头们扩张计划的“零头”。

　　记者统计发现，截至7月18日，今年以来光伏组件五大巨头通过投资协议、募资预案等披露的扩产计划总投资额超过2000亿元，四大光伏生产环节合计扩张产能约1000GW。其中，硅棒、切片、电池等产业中上游环节的投资计划，明显多于下游的组件环节。

　　五大巨头原有业务主要在下游电池、组件方面，这一数据体现出它们向上游“补短板”的倾向。

　　梳理上市公司所发公告可见，扩产最为猛烈的当属隆基绿能；晶澳科技、晶科能源属扩产幅度第二梯队；之后为阿特斯与天合光能。

　　如此大手笔的扩产，是否会出现产能过剩？

　　“产能过剩是肯定的，按照各家厂商的规划，行业整体产能已经过剩。但对于单个企业来说，竞争加剧、新技术窗口期下，其要占据更多产业链环节的利润、抢占技术先机，就不得不扩产。”对此，上述光伏业内人士分析称，仔细甄别可见，光伏前五大厂商扩产的重点并不一样，除了抢电池组件发展机遇，还要“缺啥补啥”，也就是说“都是一体化，重点各不同”。

　　记者统计发现，四大环节的扩产潮中，确实各有领跑企业。如硅棒环节，阿特斯扩产“决心”最大。切片、电池环节的扩产隆基绿能则是明显领跑，两个环节均计划扩张超100GW。而组件方面则是晶科能源投入最多。

　　而从五大巨头不同的“补短板”倾向来看，隆基绿能明显倾向提升切片、电池产能；阿特斯明显倾向于增加硅棒产能；天合光能侧重硅棒与电池；晶科能源、晶澳科技则比较“雨露均沾”。

　　瞿晓铧告诉记者，公司在呼和浩特市光伏产业园投建项目是经过认真思考和严谨规划的，30GW单晶拉棒项目可以帮助公司补上上游产能短板，把垂直一体化提升到一个合理的水平，而电池片和组件项目为今后10年西部建设的“风光荷储”新能源大基地项目做好就近供应的准备。

　　需要指出的是，上述光伏业内人士告诉记者，光伏电池组件的扩产周期很快，光伏电池扩产一般4个月即可完成产线建设，加上前期厂房建设（土建）也不过7个月至8个月；组件扩产不算土建3个月即可生产。这意味着，光伏电池组件的扩产周期很短，“玩家们”都想抢喝“头啖汤”。

　　除了头部前五大公司，其他光伏公司和新进入者也在奋力扩产，以期突围。一个显著的特点是，这些公司纷纷瞄准了新技术。比如，主营油墨制造的乐通股份近日公告“跨界”光伏，建设高效异质结电池和组件智能制造项目。