中国移动上半年净利润增长8.4% 数智化龙头价值重估正当时

　　上证报中国证券网讯（记者 王子霖）随着中国移动8月10日晚间披露2023年半年报，三大运营商上半年业绩悉数亮相。作为国内用户规模领先的电信运营商，报告期内，中国移动实现营业收入5307亿元，同比增长6.8%；归属于母公司股东的净利润为762亿元，同比增长8.4%。

　　数据显示，5G业务、数字化转型收入等方面，中国移动的表现都处于领先位置，“数智化龙头”实力彰显。其中，上半年数字化转型收入达到1326亿元，同比增长19.6%，占主营业务收入比提升至29.3%，累计拓展5G行业商业案例2.5万个，上半年带动DICT项目签约金额209亿元，5G专网收入25.1亿元，同比增长69.7%。

　　彰显“数智化龙头”实力

　　上半年，中国移动业绩增势不减，实现营业收入5307亿元，同比增长6.8%，其中主营业务收入为4522亿元，同比增长6.1%；净利润为762亿元，同比增长8.4%。

　　就公司的主营业务表现来看，上半年，个人市场稳定增长，收入2594亿元，同比增长1.3%，其中5G套餐客户7.22亿户，净增1.08亿户。

　　报告期内，中国移动的家庭市场收入达到649亿元，同比增长9.3%；家庭宽带客户达到2.55亿户，净增1115万户，行业领先。政企市场方面，上半年，移动云收入达422亿元，同比增长80.5%，自有IaaS+PaaS收入增速超100%。

　　算力网络布局方面，中国移动上半年资本开支814亿元，比2022年同期有所减少，全年的资本开支计划是1832亿元。截至上半年末，中国移动对外可用IDC机架达到47.8万架，净增1.1万架，累计投产算力服务器超80.4万台，净增超9.1万台，算力规模达到9.4EFLOPS。

　　公司董事长杨杰表示：“2023年上半年，面对宏观需求不足、外部环境复杂严峻等困难和挑战，公司上下凝心聚力，牢牢把握数字经济蓬勃发展的宝贵机遇，深化实施创世界一流‘力量大厦’发展战略，系统打造以5G、算力网络、能力中台为重点的新型信息基础设施，创新构建‘连接+算力+能力’新型信息服务体系，深入推进改革创新，各方面工作取得新成效，经营业绩表现良好，发展质量持续提升，为实现全年目标打下坚实基础，成绩来之不易。”

　　数字经济元宇宙融合创新

　　报告期内，中国移动围绕5G投入、算力、云计算、元宇宙等新兴业务领域展开布局，凸显数字经济时代的发展潜力，并助力未来业绩增长。

　　数字内容方面，依托中国移动元宇宙产业联盟，全力推进数字经济元宇宙融合创新，精心打磨咪咕视频、云游戏等“硬核”产品。上半年，数字内容收入达到130亿元，同比增长12.5%，云游戏全场景月活跃客户达到1.2亿户，用户规模行业第一。

　　值得重视的是，中国移动元宇宙产业联盟于今年6月28日正式成立。首批联盟成员有24家，包括中国移动咪咕、科大讯飞、华为、小米、芒果TV等，重点聚焦元宇宙内容制作、XR终端、关键技术、算力网络四个方向。

　　上半年，公司信息服务供给能力显著增强，产品“雁阵”初步成型。公众市场领域，视频彩铃、家庭安防、移动认证等7项产品客户规模业界排名第一，咪咕视频、云游戏、大屏点播等16项产品客户规模破亿。政企市场领域，5项产品年收入超百亿元，12项产品年收入超十亿元。

　　人工智能方面，打造具有运营商特色的“九天”人工智能平台，形成从算法、平台、能力到规模化应用的产业级智能化服务能力，赋能内外部27个领域超830个应用；发布九天海算政务大模型和九天客服大模型，助力产业智能化、融合化。

　　“中特估”体系下迎来价值重塑

　　今年以来，以中国移动为代表的A股通信板块乘数字经济的东风持续上涨。中国移动AH股总市值一度超越贵州茅台，成为A股市场市值最大公司。综合公司经营持续向好，以及借力中特估概念等，中国移动股价有望迎来价值重估。

　　“电信运营商经营持续向好，中特估体系下价值正在重塑。”中信建投证券最新研报指出，电信运营商数据资产丰富，未来可深度参与数据要素市场建设，既可作为数据提供商，也可参与数据处理、数据交易等环节。市场已逐步认可运营商云计算业务的价值，叠加中国特色估值体系，因此估值水平得到提升，但运营商在数据要素领域的增长潜力仍待市场充分认知。

　　“具备数据、大模型与算力基础设施的运营商有望受益数字要素和AI发展，结合传统业务稳健属性，数字经济时代运营商配置价值持续凸显。”国信证券建议关注中国移动等标的。

　　此外，政策面上，《数字中国建设整体布局规划》《生成式人工智能服务管理暂行办法》等举措陆续出台，也将对中国移动带来利好。“公司正在规划建设亚洲最大的智算中心，现在公司智算的总能力如果按大口径已经达到5.8EFLOPS，在算力方面已经是全面布局，今后算力方面的智算会成为主流。”杨杰在8月10日举行的公司半年度业绩会上表示。