惠誉确认万科BBB评级 认可公司流动性充足及融资渠道强劲

　　上证报中国证券网讯（记者 张良）10月17日，国际评级机构惠誉发布报告，确认了万科行业领先的信用评级，并展望稳定，认可万科流动性充足、融资渠道畅通、债务结构持续优化。由于担心市场恢复较慢可能影响公司销售，进而影响预期的杠杆指标控制，惠誉将万科的评级由BBB+调整为BBB。截至目前，国际三大评级机构标普、穆迪、惠誉对万科都给出了业内领先的评级。

　　惠誉此次确认万科领先评级并展望稳定，反映了惠誉对万科稳健基本面的看好，并意味着未来一段时间内不会再调整评级。惠誉在报告中表示，万科的评级反映了其在中国房地产开发行业中的领先地位，具有较强的运营能力和审慎稳健的财务管理，尽管中国房地产行业持续承压，但万科仍保持着强大的财务灵活性，拥有可靠的境内外融资渠道，且平均融资成本也在行业中保持最低水平。其指出，在内地房企普遍面临艰难融资环境的背景下，万科仍能在2023年1-8月发行100亿人民币债券以及获得90亿港元的离岸贷款，证明了公司强劲的融资能力，同时，万科的债务结构也进一步改善，短期有息负债占比已由去年超过20%下降至今年上半年的14%，将有助于公司维持其平均债务久期在五年左右。

　　据不完全统计，除三大国际评级机构外，境内外共计有超400家投资机构给予了万科“买入或增持”评级，其中包括摩根斯坦利、瑞银、汇丰、星展、中信里昂、大和、中金、中信、广发、海通、华泰、国泰君安、申万宏源、光大、天风等超30家知名头部投行券商机构。

　　更难得的是，全球头部的投资机构仍长期持有万科股票，用实际行动表达对万科的认可和看好。根据公开资料显示，摩根大通、贝莱德、新加坡政府投资公司GIC等知名投资者，早在十年之前就已分别出现在万科A股或H股前十大股东名单，并长期持仓至今。

　　在房地产行业持续调整下，万科仍保持了充足的流动性和强劲的安全韧性。截至目前，万科已保持了经营性现金流连续14年为正，今年上半年继续实现了正向的经营性现金流，销售回款率整体保持在近100%水平。根据半年报显示，万科在手资金1222亿元，对短期债务的覆盖倍数从年初的2.1倍提升至2.7倍，即使剔除了预售监管资金及其他受限资金后，自由可用现金对短债的覆盖依然达1.6倍。此外，万科母公司账面自由可动用资金382亿元，对2024年到期债务的覆盖倍数约为2倍。