减肥药产业迎催化 多家公司透露业务新进展

　　美国当地时间周二，受到减肥药VK2735的积极临床试验数据推动，美股维京治疗股价大涨121.02%，最新收盘价达到85.05美元/股，创下历史新高。

　　维京治疗过去2年来的涨幅远远跑赢减肥药巨头礼来、诺和诺德。证券时报·数据宝统计，近2年来（2022年2月28日~2024年2月27日）维京治疗累计涨幅达到23.8倍，同期礼来、诺和诺德涨幅分别为2.11倍、1.43倍。

　　据悉，维京治疗研发的VK2735不仅针对胰高血糖素样肽1（GLP-1），同样还针对葡萄糖依赖性胰岛素促泌肽（GIP）受体，是一种双重激动剂。周二公布的是二期临床双盲试验结果，成功达到实验设计的主要终点和所有次要终点。主要评价终点是比较用药组与安慰剂组，在13周期间的体重下降百分比。

　　符合常理的是，用药剂量最大的15mg组别也是效果最好的。35人入组时的平均体重为101.1公斤，13周过去平均减肥14.6公斤，其中有88%的受试患者减重比例超过10%。公司同时强调，在这13周的实验中没有观察到出现“减重平台期”。

　　维京治疗的首席执行官Brian Lian表示，鉴于所有剂量组都没有观察到平台期的情况，表明延长给药周期可能会实现进一步的体重降低。公司期待在今年晚些时候将这种疗法推进到进一步的临床开发阶段。另外，公司计划在本季度晚些时候报告VK2735口服制剂的Ⅰ期数据，目前试验进展顺利。

　　多家A股公司

　　透露业务新进展

　　自2023年走红以来，减肥药热度居高不下，该产业蕴含的市场空间巨大，成为医药领域的明星赛道。根据世界肥胖联盟的数据，2020年全球约有38%的人身体质量指数（BMI）在25以上，并且超重、肥胖率持续攀升。预计到2035年，全球将有超过40亿人超重或肥胖。

　　摩根士丹利研究认为，2030年全球减重市场处方药规模或将突破770亿美元，预测2024年至2030年将实现复合增长36%；摩根大通预计，到2030年，GLP-1类药物全球年销售额将达1000亿美元。

　　数据宝统计，目前A股市场涉及减肥药概念的股票超过40只，多只概念股在减肥药领域取得新进展。众生药业的控股子公司众生睿创自主研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液，已于2024年2月同步启动用于2型糖尿病及超重、肥胖患者的两项II期临床试验，并于近日完成2型糖尿病II期临床试验的首例受试者入组。

　　博济医药与诺泰生物于2024年2月19日签订了关于“司美格鲁肽注射液”用于治疗2型糖尿病、肥胖患者的临床疗效和安全性研究服务合同。

　　翰宇药业研发的司美格鲁肽注射液减肥适应症已于2024年2月1日获得临床试验申请受理通知书；在海外，公司生产的GLP-1原料药2.19亿元出口订单已经进入陆续履约发货阶段。

　　双鹭药业有在糖尿病领域布局GLP-1系列产品，其中日制剂目前已完成三期临床，正处于临床数据整理阶段。

　　丽珠集团的司美格鲁肽糖尿病适应症已完成III期临床入组，争取尽快报产。

　　华东医药研发的司美格鲁肽注射液糖尿病适应症目前处于临床Ⅲ期入组阶段。公司自主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002糖尿病适应症已于2023年6月初实现首例受试者用药，肥胖适应症的中国临床研究申请（IND）申请已于2023年9月获批。

　　35只概念股

　　获机构“积极型”评级

　　二级市场表现来看，减肥药概念股春节后持续反弹。截至2月28日收盘，诺泰生物、爱美客、丽珠集团、金凯生科、众生药业5股年内涨幅为正值。

　　不过与前期高点相比，仍有不少股票处于超跌状态。数据宝统计，2月28日收盘价与2023年以来高点相比，减肥药概念股回撤均值为40.83%。美迪西、纳微科技、皓元医药、博腾股份回撤幅度逾60%。

　　机构关注度来看，目前共35只概念股获机构“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。爱美客、华东医药、恒瑞医药、蓝晓科技、博腾股份评级机构家数排在前五位。根据5家以上机构一致预测，2024年、2025年净利润增速均有望超20%的有15只。

　　上述这15只股票中，皓元医药、普蕊斯、泓博医药、纳微科技、甘李药业等今年以来累计跌幅超20%。截至2月28日收盘，普洛药业、复星医药、普蕊斯、华东医药滚动市盈率低于30倍。普洛药业滚动市盈率13.47倍，排在最低位置。