真金白银回报投资者 上市公司多措并举分享“成长红利”
范雨露 制图
据上海证券报记者统计，周末（3月8日晚至3月10日晚），沪深两市共有24家公司推出增持回购方案。其中，药明康德、中恒集团等8家沪市公司和国恩股份、龙佰集团等12家深市公司新增回购计划；浙江鼎力、酒钢宏兴、山西汾酒和华凯易佰等4家公司新增股东增持计划。上述案例中，既有头部公司大额回购，也有上市公司董监高、实控人“自掏腰包”增持自家股票。
当前，采取有力且有效的措施回报投资者，已形成自上而下的共识。今年政府工作报告提出，要增强资本市场内在稳定性。日前，中国证监会主席吴清在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上亦专门提及分红问题：将推动有条件的公司一年多次分红，特别鼓励春节前分红。
诚意满满、真金白银的回馈投资者之举，也充分展示了上市公司、重要股东对公司未来发展前景的强烈信心。更为重要的是，近年来，上市公司积极践行分红、回购、增持等回报措施的频次、金额屡创新高。以沪市公司为例，2024年以来，沪市分别新增回购、增持方案350单、171单，已超过2023全年的271单、134单。
综合施策确保回报“不断档”
数据显示，截至3月7日晚，沪市公司处于存续中的回购数量共540家次，对应计划回购金额区间469.43亿元至879.04亿元，累计已回购324.11亿元。
回购实施的“进度条”仍在持续更新。本周末，房企龙头保利发展发布回购实施结果，公司自2023年12月13日以来累计回购股份达到1.05亿股，占总股本的0.88%，支付资金总额超10亿元。三一重工、浙文互联、元琛科技、爱建集团、浙江东方等多家沪市公司也披露了回购进展，已累计回购金额合计达1亿元。
此外，还有荣晟环保、宿迁联盛、中恒集团、海天瑞声等公司相继推出回购计划。其中，荣晟环保拟回购0.6亿元至1.2亿元，用于减少注册资本。
值得关注的是，近年来有越来越多公司将注销作为回购股份的用途。据统计，2023年以来，超50家次沪市公司开展注销式回购，涉及回购金额上限约110亿元。
市场人士向记者表示，目前，大部分回购通过二级市场集中竞价进行，可以正向刺激市场的流动性和活跃度，在一段时间内持续为投资者带来盈利回报。有关研究分析表明，回购给股东带来了一定的超额收益：回购预案公告日当天、公告日后10天、公告日后的30天，上市公司股价分别平均上涨2.1%、2.8%和4.3%，分别相对沪深300指数超额收益为2%、2.3%和3.4%。
另有不少重要股东“真金白银”力挺上市公司，通过大手笔增持释放对公司高质量发展的长久信心。截至3月7日晚，沪市公司处于存续中的增持数量共208家次，对应计划增持金额区间154亿元至273.92亿元，累计已增持76.8亿元。
周末，有4家沪市上市公司新增增持计划，拟增持金额为2.64亿元至5.25亿元。其中，山西汾酒控股股东提交增持计划，拟增持1亿元至2亿元。酒钢宏兴控股股东也拟1亿元至2亿元增持上市公司，提振投资者信心、维护公司价值。
除新增计划外，沪市公司股东正积极推进并完成前期增持承诺。如济民医疗发布增持进展，3月7日和8日两天，公司部分董事、高管、核心人员及关联公司员工增持超1000万元，增持股份约174万股，占公司总股本的0.32%。
上海洗霸、金种子酒股东也在本周内完成增持承诺。其中，上海洗霸实际控制人王炜、翁晖岚基于对公司未来前景和长期投资价值的认可，通过竞价交易方式合计增持公司股份46.97万股，占公司总股本的0.2679%，增持金额为714.67万元。
一年多次分红回购渐成风尚
记者注意到，不少沪市公司在回购结束后，立即披露了新一期回购计划。如三安光电连续推出两期回购方案：1月31日，公司在第一期10亿元回购完成后，董事长又提议推出5亿元至10亿元回购方案。最新公告显示，公司回购金额已达4.36亿元，充分展示了对公司未来发展前景的信心，以及维护公司价值和广大投资者权益的决心。
再如杰克股份前期以3.8亿元足额完成回购方案后，又抛出1亿元至2亿元回购方案，用于实施员工持股计划，进一步建立公司、股东、核心骨干人员之间风险共担、利益共享的长效机制。
分红作为投资者回报最直观的方式，其稳定性和持续性是衡量公司价值的重要指标之一。经统计，2023年已有118家沪市公司开展季度分红（不含年度分红），金额合计达2274亿元。其中“三桶油”中期分红816亿元、三大电信运营商中期分红631亿元。
上述季度分红的公司中，有36家已经发布2023年业绩预喜公告。例如紫金矿业2023年中期派发现金红利超13亿元，其全年业绩表现亦不俗：2023年归母净利润相较2022年的211亿元继续增长5.28%。再如国电电力2023年中期分红8.92亿元，公司全年归母净利润53亿元至58亿元，同比翻番。
此外，年内还有多家沪市公司发布2023年度现金分红计划，稳定市场预期。3月7日，凤凰传媒控股股东凤凰集团提议向全体股东每10股派发现金红利5元，以提高股东回报。再如，绝味食品近年分红比例多次超过40%。公司3月2日在提质增效重回报方案中进一步明确，2023年度分红比例超过50%，用实际行动回报投资者。华旺科技董事长近期也对公司分红进行提议：2023年度向全体股东每10股派发现金红利不低于8.50元，同时建议结合2024年上半年实际经营情况，开展中期分红，2024年将在2023年基础上进一步提升分红比例。
头部公司注重回报更显价值
分红、回购、增持除了是长期投资、价值投资、理性投资的重要“锚点”，也是上市公司高质量发展的直观表征。中国移动、中国东航、中国电建等增持规模较大的上市公司，在创造价值的同时也在分享价值，通过股东增持、公司分红回购巩固优质上市公司形象。
从重要指数看，上证180、科创50成分公司回购力度更大，引领示范效应显著。其中，海尔智家、宝钢股份正在推进的回购方案斥资金额上限将达30亿元。此外，还有上汽集团、中国石化、恒瑞医药等公司回购方案的金额上限也超过10亿元。
许多公司持续强化自身投资价值创造能力，通过高质量发展为更好回报投资者提供保障。3月6日，保险龙头中国平安公告称，自2012年至2023年中期，公司分红水平连续11年持续提升，累计分红24次，分红总额超过2800亿元；预计2023年度全年现金分红比例不低于40%。
长期来看，现金分红成为了投资者分享经济增长红利的“新渠道”。中国石化副总裁、董事会秘书黄文生表示，公司累计分红5600亿元，超过其在市场融资总额的6倍，A股折合年化收益率为8%。无独有偶，贵州茅台的分红总额达到了其融资总额的80倍。
银行业方面，工商银行曾在互动平台上称，近年来其分红比例一直保持在30%左右。以2023年6月末股价计，公司A股股息收益率水平为6.3%，H股股息收益率水平为7.9%。分红比例上，工商银行2022年平均股利支付率34.12%，较3年前、5年前分别提升近2个和3个百分点。
实业上市公司也在分红方面积极进取。宝钢股份此前公告，拟以不超过30亿元的自有资金回购公司A股股份。截至2024年2月底，公司已回购股份占公司总股本的比例约为1.51%，已支付金额合计达20.39亿元。自2000年上市以来，公司现金分红比例逐步由40%提升至50%，累计分红总额达1151亿元；分红总额是募集资金量的3.4倍，近5年公司的股息率均值达到5.5%。
