基石资本张维：中国资本市场优胜劣汰任重道远

　　上证报中国证券网讯（记者 覃秘）在近日举行的“2024中国人工智能赋能新质生产力发展创新大会”上，基石资本董事长张维在主题演讲时表示，科创板和注册制的推出，起到了非常好的示范作用。无论是海外还是国内，优秀人才通过创业然后在科创板上市，由此获得了巨大的财富，而财富效应将激发更多的人才创业。“对于硬科技企业，需要包容它们，继续鼓励和支持它们上市。对比来看，美国资本市场上市容易，退市也容易。1975-2012年，美国三大交易所年均退市率达到8.22%，中国资本市场的优胜劣汰还任重道远。”

　　张维提出，目前，中国面临着技术创新与国产化发展相结合的双重机会。一方面，第四次工业革命方兴未艾，人工智能等新技术开启了新的增长点；另一方面，国产化发展依然有潜力为中国提供持续增长。

　　张维表示，在光伏、锂电、新能源汽车等新兴制造领域，中国企业凭借技术水平和智造能力的提升，企业毛利率水平在产能扩大情况下仍能保持。以光伏为例，我国光伏电池产量已经连续16年位居全球第一，当前太阳能电池片价格已经下滑到0.05美元/瓦，但因国内企业的规模优势、技术优势，其毛利率依旧可观。

　　锂电池产业在快速发展的同时也保持了毛利率的相对稳定。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2022年，我国动力型锂电池产量为545.9GWh，同比大幅增长148.5%；2023年，我国动力型锂电池产量为675GWh，同比增长23.65%。据民生证券研报统计，2023年前三季度，A股动力电池行业上市公司平均毛利率15.04%，和2022年相比基本保持稳定。

　　对于目前角逐激烈的电动汽车市场，张维认为，电动汽车投资门槛高达500亿元，且投资周期长达10年。在这一行业，最有机会成为赢家的是传统车企、科技与消费电子巨头。一方面，它们的“口袋”很深；另一方面，它们掌握了电子科技产品的内核。