中部崛起“十三五”规划获批 基建物流公司迎来机遇
中国证券网讯 记者12月23日从中国政府网上获悉，国务院日前批复了国家发改委报送的《促进中部地区崛起“十三五”规划》。
根据该批复，《规划》实施要与推进“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展三大战略相衔接，以提高发展质量和效益为中心，以供给侧结构性改革为主线，以全面深化改革为动力，坚持创新驱动发展，加快推动新旧动能转换，加快推进产业结构优化升级，加快打造城乡和区域一体化发展新格局，加快构筑现代基础设施网络，加快培育绿色发展方式，加快提升人民生活水平，推动中部地区综合实力和竞争力再上新台阶，开创全面崛起新局面。
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根据批复，山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南省人民政府要深化对促进中部地区崛起重要性、紧迫性的认识，增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，将《规划》确定的重大工程、重大项目、重大政策、重要改革任务与本地区经济社会发展紧密衔接起来，抓紧安排部署，完善推进机制，强化政策保障，分解落实各项工作，确保《规划》提出的目标任务如期完成。
武汉将大力构建“现有支柱产业―战略性新兴产业―未来产业”有机更新的迭代产业体系，成为具有全球影响力的高端制造业和都市工业高度集聚的国家先进制造业中心、面向全球服务和体现全球价值的国家现代服务业中心，成为全球生产流通体系的重要节点，综合经济实力进入全国城市第一梯队、世界城市先进行列，形成以长江中游城市群为中心的资源互补、产业关联、梯度发展的多层次产业圈，成为支撑长江经济带发展的“脊梁”、带动全国新一轮发展的强大引擎。
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公告/新闻： 楚天高速周五晚发布公告，公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。
工程施工类订单平稳增长，累计合同额已达181.21 亿。公司前11 月份累计中标82 个施工项目，累计中标金额为181.21 亿元。11 月单月中标15 个工程，合同总额为22.81 亿元。
大秦铁路公布 11 月生产数据简报：11 月份大秦线完成货运量 3759 万吨，同比增加 28.56%；1-11 月累计完成货运 31284 万吨，同比减少 14.07%。
国务院批复中部崛起“十三五”规划:要求河南等六省抓紧部署
国务院近日批复，原则同意《促进中部地区崛起“十三五”规划》(以下简称《规划》)。
根据批复，山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南省人民政府要深化对促进中部地区崛起重要性、紧迫性的认识，增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，将《规划》确定的重大工程、重大项目、重大政策、重要改革任务与本地区经济社会发展紧密衔接起来，抓紧安排部署，完善推进机制，强化政策保障，分解落实各项工作，确保《规划》提出的目标任务如期完成。
国务院表示，中部地区崛起工作部际联席会议各成员单位、各有关部门和单位要按照职能分工，从全局和全国统一大市场角度，围绕促进中部地区崛起重点领域研究制定具体政策，在有关专项规划编制、政策措施实施、重点项目安排、体制机制创新等方面给予积极指导和支持;同时，注重调动社会力量，挖掘市场潜力，为《规划》顺利实施创造良好的政策环境，为增强中部地区经济发展动力提供有力支撑。(一财网)
打造中部崛起核心增长极 武汉挺起长江经济带“脊梁”
武汉将大力构建“现有支柱产业―战略性新兴产业―未来产业”有机更新的迭代产业体系，成为具有全球影响力的高端制造业和都市工业高度集聚的国家先进制造业中心、面向全球服务和体现全球价值的国家现代服务业中心，成为全球生产流通体系的重要节点，综合经济实力进入全国城市第一梯队、世界城市先进行列，形成以长江中游城市群为中心的资源互补、产业关联、梯度发展的多层次产业圈，成为支撑长江经济带发展的“脊梁”、带动全国新一轮发展的强大引擎。
九十多年前，孙中山先生在《建国方略》中提出“要把武汉建成纽约、伦敦之大，要建设成东方的芝加哥。”
这为武汉的城市发展方向描绘了蓝图，也让这座长江中游城市群的核心城市有了“大武汉”的名头。寻着历史之根和城市演变的脉络，今天的武汉在国家战略中承载着更重要的历史使命。
上证报“长江经济带”调研报道组近日实地走访武汉后发现，依托梯度发展的多层次产业圈，武汉正在培育长江经济带发展新增长极，打造中部崛起的核心增长极。这座长江经济带“脊梁”城市的轮廓正逐渐走向清晰。
30项举措“围攻”结构调整
供给侧结构性改革是当前我国经济工作的主线，根据中央精神，抓好供给侧结构性改革，既要做“减法”，又要做“加法”。作为中部地区中心城市的武汉，如何做好“加减法”，推动供给侧改革?
武汉市发改委副主任熊战勋对上证报记者表示，根据中央确定的“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务，武汉结合实际情况提出了30项具体举措，用改革的办法推进结构调整，重点在要素配置、产业、动力三大结构方面做好“加减法”。
30项举措主要分布于五大板块，分别是：优化工业产业结构，促进转型升级；优化有效供给，促进房地产业健康发展；优化融资方式，防范债务风险；优化企业经营环境，促进降本增效；优化发展动能，提升城市创新能力。
记者发现，上述每一个板块后面都包括了很多细化举措。如为了做好钢铁去产能工作，6月份武汉制定出台了化解钢铁过剩产能专项行动计划；为了优化融资方式，武汉多举措扩大企业直接融资，大力推进企业上市，力争每年在境内外资本市场新增上市企业10家，拓宽债券融资渠道。此外，为了优化发展动能，武汉市还提出实施“创新能力倍增计划”、“战略性新兴产业倍增计划”、“创谷计划”等，拟补齐创新主体短板、新兴产业短板和创新活力短板等。
“目前，各项工作正有序推进，取得阶段性成效。”熊战勋说。
盘点武汉落实国家供给侧改革战略这一年的成绩，武汉有着一份长长的成绩单：截至目前，共完成55万吨钢铁去产能任务；2016年全年预计为企业降低成本215亿元，本轮“营改增”预计减税将超过120亿元；前三季养老保险减征保费3.68亿元，失业保险减征保费6.29亿元；前三季商品房待售面积同比下降25.5%……
在去产能方面，武汉市在推进钢铁去产能的同时，积极做好工业供给侧结构性改革，促进工业转型升级。武汉市经信委综合处处长明文龙告诉上证报记者，武汉市确定闽光金属制品有限公司、和兴金属制品有限公司2家企业作为2016年钢铁行业淘汰落后产能专项行动的任务目标，涉及产能92万吨，其中闽光金属制品有限公司32万吨，和兴金属制品有限公司60万吨。目前，2家企业主体设备均已完成拆除，等待国家验收。
明文龙说，武汉市还力促钢铁业与其他非钢产业融合发展。以武钢“琴台e网”为代表，武汉加大对钢企发展物联网的支持力度，鼓励武钢完善电商服务平台。
在降低企业杠杆率方面，据武汉市金融工作局相关负责人介绍，截至11月底，今年全市有10家公司赴境内外上市，上市企业数量创历史新高。全市现有上市公司70家；新三板挂牌总数222家，今年来新增挂牌公司76家，新三板的“武汉板块”进一步壮大。此外，武汉针对中小企业融资难的问题，建立了科技型中小微企业贷款风险池，规模在“十三五”期间有望达到100亿元。
在降低企业成本方面，除了税费减负，武汉市还持续推进行政审批制度改革。目前，武汉市级保留实施的行政许可类事项减少为160项，市级保留权力事项由4516项减少为1810项。
根据中央精神，2017年是推进供给侧改革的深化之年。巩固“去”的工作力度、扩大实体经济“降”的效果以及加快“补”的工作步伐，成为武汉供给侧改革的三大抓手。其中包括，在全面完成武汉钢铁去产能任务的基础上，将“去产能”与做好工业供给侧结构性改革结合起来；着力将“降成本”与促进实体经济健康发展结合起来；重点实施“十大计划”，加快发展战略性新兴产业等。
“五链”统筹新兴产业集群
武汉市从五个方面着手推进工业结构转型升级，分别是：推进企业技术改造、提升工业质量品牌、大力实施绿色制造、提升技术创新能力、大力培育市场主体。其中，总抓手是实施《武汉制造2025行动纲要》。
根据《纲要》，武汉的目标是，到2020年，工业增加值达到7600亿元，工业总产值达到2.7万亿元，基本建成国家先进制造业中心框架；到2025年，工业增加值达到1万亿元，工业总产值达到3.5万亿元，全面建成国家先进制造业中心。2035年，武汉将打造成为具有全球影响力的产业创新中心。
也就是说，武汉一方面抓紧推动传统动力不断改造升级，另一方面促进新动力加快孕育成长。
落实到产业发展，武汉选定了电子产业、汽车产业、装备产业、钢铁产业、石化化工产业、医药产业、食品产业、家电产业和服装产业等九大产业作为工业结构转型升级的重点领域和方向。
与此同时，武汉选定信息技术、生命健康、智能制造三大战略性新兴产业，作为未来产业发展的三大动力源。
“力争到2020年，武汉市高新技术产业产值超过16500亿元，比2015年增长一倍以上；新经济新动能大幅提升，实现3个占比70%以上，即：高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达到70%以上，信息技术、生命健康、智能制造三大产业产值占高新技术产业比重达到70%以上，民营高新技术企业实现产值占高新技术产业产值比重达到70%以上。”熊战勋说。
为了推动战略性新兴产业进一步发展，武汉将从产业链、创新链、人才链、资金链、政策链“五链”统筹，破解体制障碍、优化创新生态、打造创新引擎，推动高新技术产业跨越发展。
在产业链布局方面，武汉市有着清晰明确的发展思路和目标。比如，信息技术产业方面，武汉重点围绕移动互联和物联网的产业发展方向，布局光电子、光显示、集成电路、地球空间信息、智能终端的完整产业链、创新链。
上证报记者获悉，目前，武汉市在集成电路、新型显示、光通信、地球空间信息和新一代移动通信及下一代互联网等五大细分产业领域，已基本形成产业链。其中，总投资240亿美元的国家存储器基地项目已开工建设，总投资近200亿元的华星光电LTPS六代线逐步实现量产，天马显示面板新项目、华为武汉研发基地、富士康武汉基地、联想摩托罗拉全球产业园等重大项目加快推进。
在政策链方面，武汉在促进产业发展、科技成果转化、科技金融创新、创业平台建设等方面出台了一系列支持政策。
其中，科技金融改革与创新已成为政策亮点之一。目前，武汉出台了促进股权投资基金、科技创业天使投资基金、新兴产业投资引导基金等扶持政策。武汉正大力发展战略性新兴产业引导基金，市、区财政出资，设立总规模超百亿元的战略性新兴产业引导基金，目前已出资25.9亿元，参股设立65支子基金，撬动社会资本126亿元，投资项目337个。年底引导基金参与的子基金规模有望突破200亿元。
武汉还创新科技信贷机制，积极推进投贷联动试点。目前，武汉正筹划设立总规模100亿元的投贷联动风险补偿基金。在风险投资方面，武汉鼓励发展创业投资和天使投资。发挥政府最大天使投资人作用，筹划设立总规模10亿元的政府天使投资母基金，引导社会资本参与天使投资。据不完全统计，目前，全市创投机构超过1500家，管理资本规模超过400亿元。
在人才链方面，武汉推出了“城市合伙人”计划，聚焦信息技术、生命健康、智能制造三大产业领域，重点引进产业领军人才、知名创业投资人、青年创新创业人才。目前，该计划已成为国内关注度最高、优惠度最大、吸引力最强的地方人才工程品牌之一。根据计划，武汉拟在5年内引进1000名产业领军人才、100名知名创业投资人和1000名天使投资人，培育集聚20万名青年研发创业人才。
讲好“大武汉”复兴的故事
作为中部地区中心城市，武汉今年来在各种榜单排名中表现抢眼。在今年5月中国社会科学院发布的《中国城市竞争力报告2016》中，武汉位居和谐城市竞争力排名榜第三位。3月发布的长江经济带城市转型发展指数中，武汉位列第二。
竞争力跃升的背后是武汉战略地位的升级。从长江经济带战略、供给侧改革战略，到创新驱动发展战略和自贸区战略，武汉肩负的使命越来越重要。
武汉城市圈是中部地区乃至全国的重要增长极。在国务院发布的《长江经济带发展规划纲要》中，武汉被赋予建设长江中游航运中心、引领长江中游城市群发展和与同为超大城市的上海、重庆共同发挥核心作用的重任。
而产业梯度承接和转移一直是社会各界关注的重点。据熊战勋介绍，武汉将大力构建“现有支柱产业―战略性新兴产业―未来产业”有机更新的迭代产业体系，成为具有全球影响力的高端制造业和都市工业高度集聚的国家先进制造业中心、面向全球服务和体现全球价值的国家现代服务业中心，成为全球生产流通体系的重要节点，综合经济实力进入全国城市第一梯队、世界城市先进行列，形成以长江中游城市群为中心的资源互补、产业关联、梯度发展的多层次产业圈，成为支撑长江经济带发展的“脊梁”、带动全国新一轮发展的强大引擎。
交通方面，武汉围绕建设长江中游航运中心、全国铁路路网中心、国际门户枢纽机场，将打造现代化国际性综合交通中心，支撑长江经济带立体综合交通走廊建设，将武汉建成中部走向世界、世界走进中部的国际交通门户。
今年8月，湖北省跻身全国第三批自贸区，为武汉发展增添新契机。记者从武汉市发改委获悉，湖北自贸区120平方公里中，武汉片区有70平方公里，全部集中在中国光谷（东湖开发区）。
据东湖高新区发改局局长陈春明介绍，中国光谷作为国家第二个自主创新示范区，是武汉加快实施创新驱动发展战略的重要依托和核心引擎。光谷的目标是，力争通过5年的奋斗，发展成为全球有一定影响力的创新创业中心和享誉世界的“光谷”，建成国际化创新创业要素集聚地和世界性新兴产业策源地。
据介绍，武汉片区建设试验将要注重“两个结合”：一是与武汉现有优势产业相结合，聚焦信息技术、生命健康、智能制造三大战略性新兴产业，利用自贸试验区平台既“引进来”又“走出去”，引进全球资源做大做强武汉优势产业，鼓励支持武汉优势产业走出国门参与全球分工与竞争。二是与武汉急需的现代服务业相结合，降低外资准入门槛，吸引外商在武汉投资发展一流医疗、教育、商务服务等现代服务业，努力为城市功能补齐“短板”。
在不断探索的过程中，光谷已经释放出蓬勃的动能：经济保持快速增长、创新成果不断涌现。“十二五”期间，东湖高新区经济保持快速增长，企业总收入年均增长25%，跨越万亿元大关。2015年申请专利1.6万件，是2010年的3.02倍，涌现了万瓦级光纤激光器、“超速超大超长”光传输等一批世界级自主创新科技成果。市场活力的迸发，令其战略地位不断提升。
如今这片热血的土地，吸引着世界500强企业纷至沓来。在80余家入驻的企业中，约有四分之一已经在此设立了研发或者共享中心。“美国有硅谷，中国有光谷”的发展愿景植根于每一位光谷人的心中，引智的开放心态让光谷、也让武汉有了打造核心增长极的“磁力”。从接入产业链到主导创新链，多层次、梯度发展的产业活力助力武汉挺起长江经济带的“脊梁”。
(上海证券报：陈捷、王宏斌、覃秘、宋薇萍、王宙洁)
楚天高速：收购三木获批，看好业绩增长及持续转型预期
公告/新闻： 楚天高速周五晚发布公告，公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。
过户完成后将形成双主业协同发展。 本次定增，公司将以 12.6 亿元，收购国内 ODM 企业三木智能 100%股权，其中发行股份支付 70%，剩余 30%以配套融资的现金方式支付，发行股份及配套融资成本均为 4.64 元/股。定增完成后，公司将由单一的路产经营主业，向电子+路产双主业发展。
三木优势在良好的硬件能力及优异的现金流。 三木智能在国内 ODM 领域排 15 名上下，主要客户位于印度，印尼等发展中国家。我们认为三木核心优势有两点：一方面，三木智能躬耕硬件制造多年，除了销售排行较高的平板、手机之外，拥有丰富的产品线，其与港股元征科技共同开发了 golo 系列车联网 OBD 产品，同时与中兴通讯共同开发了医疗箱产品，此外智能手表、 VR 眼镜等均有涉及，这位公司未来的业绩增长提供了多元可能；另一方面，由于海外客户多为现金和支票付款，回款相对较快，因此三木在现金流方面显着由于同业，利润虽仅有 1 亿左右，但相对扎实，在海外市场智能手机平板仍尚未饱和的前提下，未来业绩向下可能性较低。
未来合作：低成本资金+国企项目+外延并购。 楚天和三木的牵手，或者说高速和电子的牵手，是高速公路中的一次创新，我们认为未来两家公司的合作大概率围绕三个层面： 1、低成本资金，楚天作为高速企业，拥有超低成本资金优势，通过提供现金流的方式，能够放大三木ODM 的订单能力，未来有望开始与国内账期较长的企业合作； 2、收购完成后，三木成为 100%国资控股公司，未来可能存在更多国资项目合作机会； 3、楚天未来若持续并购，将更有效放大三木的硬件能力。
实现员工持股，或大幅提升员工积极性。 本次定增通过员工持股计划，员工合计持股 849.4万股，其中管理层人均持股 50 万股，在深高速股权激励被否后，受限于政策，楚天在未来1-2 年将是 A 股唯一实现员工持股的高速企业，激励到位或将给公司带来新的活力。
估值适中，业绩上升空间大，维持买入。 完成交割后，公司总市值将达到约 100 亿，虽然公司整体估值水平在高速内处于中等偏上，但鉴于未来电子制造及相关领域的高增长预期，且两条新路对业绩存在提升空间，我们认为现阶段是买入并持有良机。我们维持盈利预测，预测公司 16-18 年净利润为 4.30 亿、 4.76 亿、 5.20 亿，摊薄后 EPS 分别为 0.25 元、 0.27 元、0.30 元，对应 PE 分别为 23 倍、 21 倍、 19 倍，维持买入评级。（申万宏源 陆达 罗江南）
四川路桥：PPP订单大幅增长，低估值极具吸引力
事项：公司发布前11 月中标情况公告。
工程施工类订单平稳增长，累计合同额已达181.21 亿。公司前11 月份累计中标82 个施工项目，累计中标金额为181.21 亿元。11 月单月中标15 个工程，合同总额为22.81 亿元。去年全年公司累计中标198亿合同额，今年前11 月施工类订单与去年同期持平，预计至今年年底施工类订单可达200 亿。 PPP 类投资总额已达105.12 亿元，同比大幅增长。截止11 月份公司累计中标PPP 项目8 个，累计项目总投资额约105.12 亿元。11 月份单月公司中标1 个项目（乌蒙山扶贫公路PPP 项目），总投资额12.3亿元。公司2015 年明确披露的PPP 项目仅 “宜宾南溪长江公路大桥PPP”一单，总投资额约6.5 亿。
营收结构不断优化，净利稳步增长。公司近三年营收复合增长率7.27%，近三年扣非后净利复合增长率26.35%。长期净利增速快于营收增速主要由于毛利率较高的BOT 项目占比逐步升高导致。2016 年前三季度公司实现营收234.07 亿元，同比增长18.4%，前三季度扣非净利润5.739 亿元，同比增长31.71%。 静待36 亿定增落地，大股东认购6 亿定增彰显信心。募集资金主要用于江习古高速BOT 项目的投资、收购运营Asmara 的铜金矿项目，以及补充流动资金偿还银行贷款。 风险提示：业绩不达预期的风险。BOT 项目开展较慢的风险。海外投资所带来的主权风险。
投资建议：买入评级。我们预测16/17/18 年公司归母净利12.34/16.01/19.85 亿元，EPS 分别为0.41/0.40/0.50 元（17/18 年考虑增发摊薄影响）,对应市盈率为11.79/12.07/9.73 倍，2015-2018 年CAGR为24.65%。综合考虑积极变化，给予17 年15 倍PE 估值，目标价6.00 元。（中泰证券 杨涛）
大秦铁路：运量回升超预期，估值低点建议关注
事件
大秦铁路公布 11 月生产数据简报：11 月份大秦线完成货运量 3759 万吨，同比增加 28.56%；1-11 月累计完成货运 31284 万吨，同比减少 14.07%。
经营分析
旺季叠加补库存需求，运量水平大幅攀升：继上月大秦线首次同比正增长后，11 月货运量大幅攀升，同比增长近 30%。主要因为：1）正值冬季煤炭旺季，下游发电站消耗量增大；2）同时煤炭限产力度加大，主要港口补库存需求强烈，秦皇岛港 11 月份煤炭库存 652 万吨，同比增加 11.37%；3）今年以来黄骅港吞吐能力接近上限，朔黄线对大秦线的分流影响逐渐稳定。
补库存仍有空间，叠加公路治超，支撑运量持续回暖：截止 12 月 2 日，沿海六大发电集团煤炭库存约为 1250 万吨，仍有 10%的上升空间；秦皇岛港煤炭库存距 15 年高点也低 20%以上。另外，主要公路加大超载治理的力度，导致公路相对铁路的成本优势减弱，部分货物将分流至铁路。预计整体运量回升将持续到明年一季度。
量价或将齐升，高股息率的有望重现：由于年初煤炭供给侧改革，加上行业过去 5 年自发的坚决去产能，即使明年年初煤炭价格回调，幅度不大，预计大秦线运量明年上半年同比增长 15-20%之间。同时，公路运量分流、铁路运力承压，部分铁路局已上调运价，而随着旺季运量持续提升，大秦铁路运价上调概率较大。量价齐升下，预计明年利润增速在 20%以上，多年来的高股息得到保障，按历史 50%的分红比例，当前股价股息率将超过 4%。在大类资产配置荒下，养老资金和银行委外资金逐步入市，权益投资比例逐步增加，类债券类蓝筹股有望受到中长期资金青睐。
投资建议
大秦线运量回升，未来有提价可能，业绩具备较大的回弹空间，高股息率有望持续。目前 P/B 约 1.23 倍仍处于较低水平，基本面持续改善，估值有望修复，维持“买入”评级。
风险提示
煤炭需求疲软持续；铁路改革不及预期。（国金证券 苏宝亮）
