福建赛特新材股份有限公司2019年度业绩说明会直播结束

　　各位股东、投资者，由于时间关系，本次业绩说明会即将结束，感谢大家的热情参与，感谢上海证券交易所、上证路演中心提供的交流平台和专业指导，希望通过本次说明会能帮助大家更加深入地了解公司的经营情况。同时，我们真诚地邀请大家继续通过电话、邮件、上证e互动等各种方式与我们保持密切沟通。最后，再次感谢各位股东、投资者对赛特新材的关注和支持！谢谢！

　　问题21：请介绍一下研发费用投入情况

　　回答：为巩固和增强技术优势，不断提升产品性能和公司核心竞争力，公司重视产品技术研发以及研发团队建设，持续保持较高的研发投入，2019年公司研发费用为1,974.03万元，占营业收入的4.92%，研发费用投入呈逐年上升趋势。谢谢！

　　问题20：根据财务数据显示，公司2020年一季度实现营业收入8876.50万元，较上年同期增长-4.58%；实现归母净利润2646.14万元，较上年同期增长52.26%；请问公司一季度业绩小幅下降的主要原因是什么？疫情对公司业绩的影响有多大？

　　回答：（1）一季度销售业绩情况：受新型冠状病毒肺炎疫情影响，国内下游行业遭遇物流受限、人员紧张、配套不足等诸多困难，公司国内客户因此暂缓或减少对真空绝热板的采购，导致公司国内销售收入同比下降。国际市场方面，公司在做好疫情防控的同时，充分利用安全库存资源以及一线员工本地化的优势，于1月28日正式复工复产，确保疫情期间生产经营活动正常化，有效满足了国际客户的采购需求，实现同比增长。综合内外销，业绩同比呈小幅下降趋势。
　　（2）随着疫情在全球蔓延，各国经济面临重大不确定因素，冰箱冷柜行业的生产端和需求端可能在未来一定时期内受到抑制，公司产品销售或将因此承压。公司将继续关注疫情发展情况，积极应对并披露其对公司财务状况、经营成果的影响。

　　问题19：公司2019年末其他流动负债和其他非流动负债余额主要是由什么项目构成，形成的原因是什么？

　　回答：（1）其他流动负债：
　　其他流动负债主要为公司根据新金融工具准则的要求，把公司应收汇票背书支付货款形成的已背书未到期应收票据进行列报所致。
　　（2）其他非流动负债：
　　公司收到连城县人民政府“一企一策”奖励资金尚未达到确认收益条件，按一企一策的条款，公司对预先收到款项在其他非流动负债科目进行列报所致。谢谢！

　　问题18：根据财务数据显示，公司近年来其他流动资产持续大幅增长，请问公司其他流动资产持续大幅增长的原因是什么？公司其他流动资产主要包括哪些科目？另外，应收账款与存货对营业收入的占比相对较大，未来公司是否有什么措施降低该比例？

　　回答：其他流动资产持续增长的原因：
　　主要系近年公司规模持续扩大使得生产物料采购增加及固定资产采购增加致使期末待认证进项税额及增值税留抵税额增加。
　　其他流动资产主要包括的科目：
　　公司其他流动资产主要包括待认证进项税额、增值税留抵税额、多交或预缴的增值税额、预缴所得税等。
应收账款降低比例的措施：
　　2019年，公司应收账款账面价值为1.07亿，占总资产的20.38%，同比增长26.18%，低于主营业务收入增长率30.15%，应收账款增长趋势与收入增长趋势基本保持一致，公司主要客户为三星、海尔等国内外大型冰箱制造企业，信用较好，能够按照合同或订单约定的付款期按时付款。
　　公司综合考虑客户信用状况、合作关系、商业谈判等因素确定具体信用政策。对于主要的内销客户，公司一般给予30天至90天的信用期；部分实力较强、信用良好的知名冰箱生产企业，对方一般采取开票后30天至90天内开具银行/商业承兑汇票的方式与公司结算；其余内销客户一般采取发货或开票后30天至90天内付清货款的结算方式。对于主要的外销客户，公司与国外客户之间多采取信用证、电汇等方式进行结算，信用期在30天至180天之间。
　　（3）公司将进一步加强与客户的合作紧密度，提供更优质的、技术含量高的产品和服务，提升企业竞争力，提升客户满意度等来获得客户更好的付款条件。
　　存货降低比例的措施：
　　（1）公司下游客户对及时供货有严格的要求，为满足客户对交货时间的要求，公司需要保持原材料的安全库存量及为适应部分客户零库存的供应链管理模式，公司也必须保持适当的产成品库存。
2019年末，公司存货账面价值为6,028.11万元，占总资产的11.44%，同比增长20.31%，增速低于主营业务收入增长速度，其增长与主营业务规模增长密切相关。公司存货主要由原材料、半成品、产成品和发出商品构成，其中原材料主要为玻璃纤维、膜原料等，半成品主要为芯材、阻隔膜和待折板等，产成品和发出商品主要为真空绝热板成品，存货构成基本稳定。
　　公司加大技术研发和产品质量管控，不断提高产品质量减少不良品，严格执行“以销定产”的生产销售策略，减少不必要的产品积压，对发生呆滞的产品及时进行处理等有效措施减少存货库存。谢谢！

　　问题17：根据财务数据显示，公司2019年实现营业收入4亿元，同比增长30.22%；归属于上市公司股东的净利润7432.57万元，同比增长82.79%；请问公司2019年净利润增长幅度大幅超过营业收入的主要原因是什么？毛利率的提高是否意味着公司产品价格有所提升？

　　回答：净利润增长主要原因：
　　（1）持续研发投入，优化生产工艺和产品配方；优化整合原材料采购渠道，降低原材料采购价格；规模扩大致使固定成本分摊减少、单位能耗下降，这些因素使得产品单位成本下降，提高了产品毛利利润。
　　（2）增值税率及出口退税率调整，使得当期计入营业成本的进项税转出金额减少，进而导致营业成本降低和毛利率提升，提高了产品毛利润。
　　（3）公司销售规模的扩大，公司销售费用、管理费用及研发费用分别占营业收入的10.04%，5.66%及4.92%。公司运营的规模效应逐步体现，相应的期间费用率呈下降趋势，提高了规模效益。
　　毛利率提高原因：
　　2019年公司毛利率较上年提高了2.88个百分点，主要是公司真空绝热板平均单位销售成本下降所致。谢谢！

　　问题16：请问公司在绝热板原材料的阻隔膜与吸附剂方面主要的竞争优势是什么？

　　回答：阻隔膜用于维持真空绝热板的真空度，防止外界气体和水汽的渗入，高阻隔膜是提升真空绝热板绝热性能的关键技术之一。公司自主研发了高性能阻隔膜，具有优异的阻隔性能和耐候性，大幅降低了边缘热桥效应，已处于试生产和客户认证阶段，顺利量产后将降低对国外特定膜材料的依赖，进一步推动国内真空绝热板相关技术的自主创新。
适合真空绝热板使用的吸附剂配方及成分用量各有不同，公司通过对原料的物理性质、化学性质进行深入研究，通过对真空绝热板内部气体及外部渗入气体成份及量的分析，精确设计吸附材料组成，使吸附剂达到最优吸气能力，实现了吸附剂的自产，完成了进口替代，并有效降低了生产成本。

　　问题15：未来公司是否还有产能扩张的计划？

　　回答：产能扩张计划主要依据市场需求而定。公司在推进募集资金扩产项目的同时，还将加强对现有生产设备的技术提升。

　　问题14：请问公司IPO发行募集资金投资的“年产350万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目”及“研发中心建设”项目目前的进展程度怎么样了？这些项目的投资建设对公司未来业绩会产生怎么样的影响？

　　回答：公司“年产350万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目”及“研发中心建设”已于4月份完成开工审批手续并开工，目前正有序推进中。
　　公司募集资金投资项目的建设和实施，能够增强企业接单和交付能力，提升市场份额，为企业创造更大的收入；通过推进技术研发中心建设项目，深入真空绝热板性能提升研究，提升制造自动化水平以降低产品制造成本，能够增强真空绝热板市场渗透能力，同时开发如真空玻璃、高性能阻隔膜等产品充实公司产品种类，培育新的利润增长点。

　　问题13：目前，公司在芯材领域主要的竞争优势及研发投入情况怎么样？

　　回答：公司始终坚持持续的研发资金及人员投入，用于包括芯材研究和优化项目等。目前公司采用玻璃纤维短切丝作为芯材制备原料，量产的真空绝热板初始导热系数在1.7-2.5 mW/(m•K)左右，绝热性能提升一倍以上。同行业可比企业主要采用离心棉、气相二氧化硅制备芯材，制成的真空绝热板的初始导热系数在1.95-4.5 mW/(m•K)左右，公司真空绝热板绝热性能具有比较优势。

　　问题12：芯材的技术路线及未来的发展趋势怎么样？

　　回答：目前，玻璃纤维芯材是真空绝热板芯材应用最广泛的种类，芯材生产工艺分为湿法工艺和干法工艺两种，其中，湿法工艺是行业发展初期主流生产工艺，湿法工艺采用传统的玻璃微纤维纸生产技术，将玻璃微纤维棉打浆，然后抄制烘干成型，湿法工艺生产过程能源消耗大，且在生产成本和导热性能上不具备优势。随着下游应用对真空绝热板性能要求的不断提升，更先进的干法工艺开始出现，干法工艺是采用干法无纺工艺，使玻璃纤维基本单纤化，单层玻璃纤维网厚度更薄，相比湿法工艺具备生产成本更低、导热系数更低等优点，从而使干法芯材更具价格竞争优势。
　　从国内真空绝热板行业看，当前干法工艺相对还处于持续改进和完善阶段，湿法工艺仍占据一定的市场地位，但行业内企业已陆续向干法工艺转型，加大资金投入力度并加速产业化。随着全球节能环保标准的持续提高以及干法真空绝热板芯材成本的大幅优化、性价比不断提升，市场对干法工艺制成的真空绝热板的需求快速增长，干法工艺将成为真空绝热板玻璃纤维芯材主流生产工艺。

　　问题11：芯材是真空绝热板的骨架，是决定真空绝热板绝热性能的关键因素之一；请问公司目前采用的芯材类型及特性是怎么样的？

　　回答：公司目前采用的芯材类型包括湿法芯材和干法芯材。湿法芯材工艺为公司较早采用和实现量产的芯材工艺技术，所制产品性能稳定，公司仍部分采用，行业内采用也较普遍。而相较玻璃纤维湿法成型工艺，采用短切丝原材料并以干法成型工艺进一步降低了生产能耗、对原材料适应性更强，且产品性能进一步提升。

　　问题10：请问目前真空绝热板在冰箱及冷柜领域的渗透率有多高？驱动真空绝热板渗透率持续提升的主要因素有哪些？

　　回答：由于国内真空绝热材料行业发展时间较短，目前下游市场渗透率还不高。公司是业内极少数具备真空绝热板芯材生产、阻隔膜复合及制袋、吸附剂生产、真空封装以及产品性能检测等一体化生产能力，掌握真空绝热板完整生产链条的企业，同时也是国内较早涉足真空绝绝热材料领域的企业，因而公司产品在市场渗透能力上具有一定优势。
　　目前驱动真空绝热板渗透率持续提升的主要因素，除了全球能效标准的提高、对聚氨酯主要发泡剂HFCs的削减，可努力的方向仍然为通过真空绝热板全生产流程各个环节的全面技术创新以提升真空绝热板产品的性能，降低其生产成本，提高产品性价比方面；以及拓展下游市场应用空间方面。

　　问题9：由于公司主要通过满足客户小批量、定制化、快速响应、高稳定性的生产模式；请问这样的生产模式如何能实现公司规模化的大批量生产？这是否也在一定程度上限制公司产能的规模化？这种生产模式的主要优势又体现在哪些地方？

　　回答：公司采取“以销定产“的定制化生产模式却不等同于小批量生产。一旦公司产品通过了下游客户的审核认证等过程而成为其合格供应商，客户出于为保证冰箱等最终产品的质量稳定和控制批量化制造的成本和减少更换成本，其在单家供应商的订货量在一定期间内是相对稳定且具有一定规模化的。
　　在这样的生产模式下，生产部门通过合理排单和提高机器设备的利用效率能最大程度的利用产能，同时也可保证产品的高稳定性和服务的定制化不易被短期替代的优势。

　　问题8：目前，这几大客户对公司黏性怎么样？

　　回答：公司通过客户的合格供应商认证并且在公司产品质量也通过客户的检验认可后，双方就合同细节进行谈判并签订框架合同或采取逐笔订单方式展开合作。近三年，公司均为五大客户真空绝热板的主要或重要供应商，未发生终止合作的情形，谢谢！

　　问题7：公司客户集中度较高的主要原因是什么？

　　回答：公司客户销售收入较为集中，主要因公司主营产品真空绝热板目前主要应用在能效等级要求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜领域，下游主要客户为全球家电品牌制造厂商，真空绝热板销售集中度高是由冰箱行业具有集中度高的特点决定，公司主要客户涵盖了十大冰箱企业中的八家冰箱企业。

　　问题6：请问公司前五大客户三星电子集团、韩国世永、惠而浦、美的、青岛海尔对公司营业收入目前的占比大致是多少？

　　回答：前五大客户的营业收入占比：2019年公司前五大客户（同一实际控制人口径合并计算）销售收入约2.81亿元，占销售收入70.13%。

　　问题5：考虑到公司面对的都是家电行业的大客户群体，请问公司由产品订单到现金收回大致需要的周期是多长？

　　回答：（1）公司主要通过向下游客户提供定制化、个性化的真空绝热板产品，以销定产，通常情况下产品销售从接受订单、安排生产计划、产品出库约30天。内销售模式下，以签收确认收入的销售从产品出库到客户确认需要2-3天，以按照客户电子系统确认的实际领用情况确认收入的根据客户系统确领用数量确认收入，平均在20天以上；外销售模式，产品出库到取得出口报关单一般需要5天。
　　（2）公司综合考虑客户信用状况、合作关系、商业谈判等因素确定具体信用政策。对于主要的内销客户，公司一般给予30天至90天的信用期；部分实力较强、信用良好的知名冰箱生产企业，对方一般采取开票后30天至90天内开具银行承兑汇票或商业承兑汇票的方式与公司结算，其余内销客户一般采取发货或开票后30天至90天内付清货款的结算方式。对于主要的外销客户，公司与国外客户之间多采取信用证、电汇等方式进行结算，信用期在30天至180天之间。

　　问题4：请问公司在客户与品牌方面具备哪些的优势？

　　回答：公司经过十多年持续专注的科研投入和市场推广，有效推动新型高效节能环保真空绝热板产业化推广应用。公司的主要产品真空绝热板已形成良好的品牌知名度，公司已成为全球冰箱冷柜等家电用真空绝热材料领域的知名供应商。
　　公司服务的下游知名客户包括国外的客户如LG、三星、东芝家电、日立、惠而浦、博西家电、斐雪派克、阿奇立克等，国内的客户如海尔、美的、美菱、海信等知名品牌家电生产企业，此外，公司还有部分产品销售给美国赛默飞世尔、海尔生物医疗等医用研究或运输保温设备生产企业。公司曾获三星杰出贡献供应商（连续两年）及最佳合作伙伴认定、海尔供应商金魔方奖等荣誉。
　　公司客户资源优势明显，客户忠诚度较高，公司能够获得国内外知名客户严格的供应商准入认证是公司综合竞争力的集中体现，充分保障了未来公司在本行业市场份额的稳定性和盈利能力的持续性，为公司开发新客户、拓展新的产品应用领域奠定了良好的基础。

　　问题3：请问公司所处的真空绝热板行业的市场空间有多大？真空绝热板目前的行业竞争格局与未来的发展趋势是怎么样的？在这样的行业趋势下，公司未来3-5年的的整体战略规划是怎么样的？

　　回答：（1）一方面，随着全球冰箱能效标准的要求不断提高，真空绝热板因其超薄且远低于传统绝热材料导热系数的优点，能够在有效降低冰箱能耗的同时提高冰箱容积率，因而，近年来主要冰箱厂商纷纷开发应用真空绝热板材料的大容量薄壁节能冰箱，推动真空绝热板的市场需求持续增长；另一方面，在终端消费升级背景下，各大冰箱厂商加大对大容量高端冰箱的产品开发和投资，有力拉动真空绝热板的需求提升。
　　（2）近年来，随着行业竞争格局加剧，真空绝热板行业经历了一轮行业洗牌过程，对行业内公司的资金实力、研发与技术实力、成本管控能力、客户粘性等方面提出很高要求，部分规模较小、技术实力和成本管控能力不具备优势的公司逐步退出市场，从而使客户资源进一步向具备较强的研发能力和生产工艺的专业化真空绝热板研发生产企业集中。
　　（3）公司整体战略是在现有真空绝热板研发、生产及销售一体化基础上做优做强真空绝热板产业，持续推进技术创新和产品应用研究，深入挖掘绝热保温市场需求，不断拓宽市场应用领域，将公司打造成为全球最主要的真空绝热技术产业化基地。
　　具体而言，公司将稳步推进实施募集资金投资项目,通过实施真空绝热板扩产项目扩充产能，满足不断增长的市场需求；通过实施研发中心建设项目，加大研发投入，提升研发创新实力，持续进行产品生产工艺改进和性能提升；通过加大真空绝热板的应用投入，并开发如真空玻璃等新品，培育新的利润增长点。

　　问题2：说明真空绝热板产品近年来的行业供给与需求的变化情况、市场规模的变化情况，价格变动情况、趋势。

　　回答：真空绝热板作为一种新型高效绝热材料，与常规绝热材料相比，具有明显的性能优势，目前主要运用在冰箱冷柜、冷链物流等领域。近年来，真空绝热板行业处于快速发展阶段，冰箱能效标准趋严和终端消费升级推动近年来真空绝热板行业需求持续旺盛，在下游市场需求的拉动下，整体市场规模呈持续增长趋势。近年来，随着真空绝热板行业的工艺技术不断优化和完善，真空绝热板的制造成本和市场价格逐步下降，性价比优势进一步凸显，使得真空绝热板在冰箱、冷柜行业的应用逐步得到市场认可，真空绝热板对传统保温材料的替代优势逐步显现，有助于真空绝热板在冰箱冷柜领域的渗透率持续提升。

　　问题1：公司作为国内真空绝热板龙头企业，请问公司在冷链真空绝热板细分市场的市场占有率情况及竞争优势怎么样？与市占率第二的松下真空节能相比，公司的产品与其都有哪些不同之处？

　　回答：（1）真空绝热板属于新型绝热材料领域的细分行业，发展时间较短，目前并无权威部门或机构针对真空绝热板市场规模、市场占有率发布相关数据，主要冰箱家电厂商也未公开相关真空绝热板采购的明细数据。
　　2018年，全球前10大冰箱家电厂商市场占有率达到70.90%，而前10大冰箱厂商中有8家均为公司的客户，且有6家冰箱厂商已将公司作为其主要供应商，公司占其真空绝热板采购量的比例均在50%以上，由此可以推论公司的真空绝热板在冰箱家电领域的市场占有率具有行业领先地位。
　　（2）公司的竞争优势主要体现在较强的研发与技术优势、优质稳定的客户资源优势、掌握了从芯材生产、阻隔膜测试及制备、吸附剂测试及制备、真空封装到产品性能检测完整的生产链优势。
　　（3）公司真空绝热板以玻璃短切丝为芯材原料，导热系数1.7-2.5 mw/m▪k，松下真空节能的真空绝热板主要以离心棉为芯材原料，未使用空气吸附剂时其导热系数为2.20 mw/m▪k，使用空气吸附剂后为1.95 mw/m▪k。

各位股东、各位投资者，下午好！
　　现在由我来向大家介绍“赛特新材2019年度经营业绩”情况，下面主要分六个方面介绍。
　　第一是2019年度经营业绩概述；第二是2019营收及利润情况；第三是2019年末资产及负债情况；第四是2019年度现金流量情况；第五是2019年主要财务指标情况；第六是股东的回报介绍。
　　首先，介绍第一部分“2019年经营业绩概述”，一是报告期内公司抓住行业快速发展的战略机遇，凭借自身的技术研发实力，不断提升产品质量和性价比。综合竞争力持续增强，赢得下游客户的广泛认可。业务规模实现快速扩张，营业收入持续增长。报告期内公司实现营业收入4.01亿元，较上年增长30.22%，近三年呈现逐年较快增长趋势。其中主营业务收入为4.01亿元，占营业收入99.91%。报告期真空绝热板销售398.53万平米，实现收入3.96亿元，同比增长31.44%。报告期公司实现归属于某公司净利润为7432.57万元，较上年增长82.79%。扣除非经常性损益净利润7236.11万元，较上年增长59.4%。基本每股收益1.24亿元，加强平均净资产收益为25.4%，较上年增加7.58个百分点，扣非后加强平均净资产收益利润24.72%，同比增长4.82个百分点。报告期公司实现经营活动产生现金流量净额为5974.05万元，较上年增长24.43%。报告期末公司资产总额为5.26亿元，较上年末增长19.81%。归属于上市公司股东净资产为3.27亿元，较上年末增长26.5%。2019年主要经营业绩指标，变化较大一是营业收入增长30.22%。营业净利润增长76.82%，净利润增长82.79%，每股收益增长77.14%。
　　第二部分是“2019年营收及利润情况”，由四点讲述。
　　（一）主营业务收入。2019年公司主营业务收入整体情况，2019年主营业务收入4.01亿元，增长30.14%。增长推动力一是公司持续研发投入，技术提升、产品性价比提高，提升产品渗透率、规模扩长、贴近客户需求，持续提升综合竞争力、增强客户粘性度，节能环保政策期延，家用电器、能效标准提高，推动市场的需求。消费升级、高端冰箱市占率提高，提升对VIP板的需求。
　　（二）各主营产品的情况。公司主营产品主要分为三大类，一是真空绝热板，二是保温箱，三是阻隔带。公司始终专注于VIP板研发生产和销售，2019年公司VIP板销售收入为3.96亿元，占主营业务收入99.05%。近三年为IP板销售收入占各期主营业务收入比例均在97%以上，为公司核心业务板块。公司未来一方面深挖VIP板的市场应用，进一步拓展保温箱市场。
　　（三）另一方面研发其他真空保温产品，开发保温产品新市场。主营业务收入按国内外销售情况看，2019年公司受国内外环保节能政策的影响，公司国内外销售收入均出现不同程度增长。但是公司外销收入高于内销收入，2019年公司内外销收入占主营业务销售比重，分别为35.51%和64.49%，近三年外销收入均占收入63%以上。2019年公司内外销收入增长率，分别为47.94%和22.07%。
　　（四）重点介绍真空绝热板的销售情况。随着冰箱终端消费升级，大容量、轻薄化、环保节能发展趋势，推动VIP板在冰箱、冷柜行业推广应用。报告期产能持续扩张，产销量及收入同比增长31.17%、33.41%、31.44%，真空绝热板非标定制、以销定产，2019年产销率达到98%。近三年产销率均在96%以上，积极开拓发展新的保温保冷应用领域，包括医疗、冷藏集装箱等冷链物流应用领域。
　　第二部分是2019年主营业务毛利情况。2019年公司实现主营业务毛利是1.73亿元，公司专注于VIP板的研发生产销售，随着公司销售规模扩大，优化采购渠道，及技术升级，促使主营业务毛利逐年增长。2019年，公司业务毛利增长39.74%。其中主要产品VIP板业务毛利增长41.12%，占总毛利99.3%。公司毛利率在国内外销售区域占比，2019年国内外销售收入占营业收入分别为35.51%和64.49%。毛利率占主营业务毛利率，分别为32.73%和67.27%，外销毛利高于内销毛利，主要是客户的差异化制以及出口退税等影响。
    第二方面是2019年主营业务毛利率情况。公司不断投入技术研发，改善提高原材料适应性，优化生产工艺，降低原材料成本及生产能耗。同时2018年国家增值税政策的调整，降低增值税率和提高出口退税率等，降低出口产品的成本。2019年公司主营业务毛利率为43.23%，较2018年增加2.97个百分点。近三年销售毛利持续增长，由2017年30.43%提升到2019年43.23%。
    公司主要产品毛利率情况。由真空绝热板、保温箱和阻隔带构成，VIP板为公司主要收入来源，其毛利率变动直接绝对公司主营业务毛利率变动趋势。2017—2019年，VIP板的毛利率由31.43%增长到43.34%，较上年增长2.98个百分点，保温箱处于市场开拓阶段，毛利率波动较大。阻隔膜目前销售较少，毛利率较高。2017—2019年，国内外毛利率均呈上升趋势，国内的毛利率由20.41%上升到39.84%，国外的毛利率由36.09%上升到45.09%。国内外销售毛利变化，一方面受客户差异化定制及出口退税率影响，另一方面公司内部通过提升工艺技术，优化供应链，扩大规模等，使公司的产品成本得到下降。
    下面重点介绍真空绝热板销售价格及单位成本变化。公司优化生产工艺及原材料采购渠道。产量规模增加致使固定成本分摊减少，单位能耗减少等因素使得产品单位成本同比下降。二是增值税率及出口退税率调整，使得当期记录营业成本进项税转出金额减少。公司近三年销售价格相对较平稳，均在100元每平方米上下波动。单位成本随公司规模、工艺及产品技术稳定而趋向稳定。
    第三，介绍公司销售费用、管理费用及研发费用变化情况。报告期公司销售费用、管理费用、研发费用分别增长23.62%，15.17%、1.88%，研发费用中2018年存在股份支付列支，扣除该影响研发费用同比增长16.19%。
    2019年营收同比增长3.22%，公司该三项费用增长比例低于营收收入增长。2019年公司销售费用、管理费用及研发费用，占营收收入比重分别为10.04%、5.66%、4.92%。公司运营规模效应逐步体现，相应期间费用呈下降趋势。
    第四，净利润方面。刚才介绍报告期内，公司实现营业利润为8590.31万元，同比增长76.82%，归属于某公司股东净利润为7432.57万元，较上年增长82.79%。扣除非经常性损益净利润为7236.11万元，较上年增长59.4%。
    第三方面内容，2019年末公司资产及负债情况。主要通过两方面介绍，一是资产及主要资产项目；二是负债及主要负债项目。报告期末公司总资产是5.27亿元，其中流动资产为2.81亿元，占总资产53.27%。非流动资产为2.46亿元，占总资产46.73%。公司资产较上年增长19.81%，流动资产及非流动资产分别增长30.6%和9.49%，公司运营规模效益逐步体现。与经营相关流动资产占比增加，资产结构随业务规模发生改变。
    公司2019年末主要资产收入。报告期末公司应收账款存货及固定资产三项占总资产权重比较大，其中应收账款占公司总资产比重20.38%，存货占公司总资产11.44%，固定资产占总资产32.73%。报告期末公司主要资产变化情况，其中货币资金同比增长37.28%，应收账款增长26.18%，应收票据、应收款项融资增长55.11%，存货增长20.31%，再建工程增长76.82%，这些增长均以公司规模增长密切相关。
    第二大部分是负债及负债主要项目。2019年末公司总负债1.99亿元，较上年末增长10.2%，其中流动资产及流动负债，分别占总负债72.32%、27.68%，负债结构较为稳定。流动负债、非流动负债较上年末，分别增长7.51%及17.93%，非流动负债增长主要由于长期借款增加，收到政府一企一策奖励，尚不满足确认条件形成其他非流动负债增加，公司整体负债结构合理。
    2019年末主要负债项目，报告期末公司负债类项目中应收应付票据，应付账款及递延收益占总负债比重较大。递延收益为收到与资产相关政府补助尚未摊销完的部分，公司2019年末主要负债类项目变化较大的有短期借款，减少29.82%，应付票据增长27.04%，一年内到期流动负债93.75%，长期借款增长40.63%，其他非流动负债增长152.25%。
    下面介绍第四部分2019年现金流量情况，主要分为三部分。一是经营活动的现金流量，二是筹资活动产生的现金流量，三是投资活动产生的现金流量。第一方面是经营活动产生现金流量，随着公司经营规模扩大，经营活动现金流入、流出均有较大幅度增长，同时净利润增长及客户回款及时，经营活动产生的现金流量净额持续增长。报告期现金流量净额为5974.05万元，同比增长24.43%。
    二是投资活动现金流量。报告期投资流量现金流出同比上年增长60.06%，主要由于公司为了满足生产经营需要，不断增加生产设备等固定资产投入，报告期构建固定资产、无形资产和其他资产支付现金同比增长68.34%。
    三是筹资活动的现金流量。报告期筹资活动产生现金流量净额同比上年，减少17.16%。主要由于公司现金流较好，减少流动资金贷款。
    第五部分2019年主要财务指标情况，分为三个方面介绍。一是偿债能力指标；二是资产周转能力指标；三是盈利能力及现金流量指标。
    （一）偿债能力指标。2019年公司流动比例为1.95，速动比例1.53%，资产负债率合并口径为37.79%。报告期公司随着盈利逐渐积累，公司资产负债率总体现下降趋势，报告期末公司资产负债率37.79%，较上年末下降3.29个百分点。报告期公司流动比例、速动比例稳步提升，偿债能力有较良好的保证。流动比例为1.95倍，较上年增加0.34倍。速动比率为1.53倍，较上年末增加0.3倍。报告期内公司在主要银行资信评级良好，目前没有进行融资租赁等表外融资，不存在潜在或有负债。
    （二）资产周转能力指标。公司主要客户为知名冰箱品牌生产商或经销商，信用较好，货款支付较为及时。报告期内公司应收账款周转率整体保持稳定，客户整体回款情况较好。报告期应收账款周转率为3.94，公司存活周转率保持平稳，报告期内公司存活周转率为4.01。由于公司下游客户对及时供货有严格要求，为满足客户对交货时间要求，公司需要保持原材料安全库存及为适应部分客户零库存供应链管理模式，公司也必须保持适当的产品库存。报告期内随着公司业务规模不断扩张，营业收入持续增长，总资产周转率逐年上升。
    （三）盈利能力及现金流量指标。第一方面是毛利率，报告期公司综合毛利率为41.15%，较上年增加2.88个百分点。主要是公司生产制备工艺调整和规模扩大，公司制造成本较上年有所下降。每股收益，报告期公司基本每股收益为1.24亿元，较上年增长77.14%，扣除非经常性损益后，每股收益为1.21亿元，较上年增长55.13%，主要是公司报告期内净利润增长，加强平均净资产收益率，报告期内加强平均净资产收益率为25.4%，较上年增加7.58个百分点。扣除非经常性损益后，加强平均净资产收益率为24.72%。较上年增加4.82个百分点，主要是报告期公司净利润增长，每股经营活动产生的现金流量，报告期公司每股经营活动产生现金流量为亿元，较上年增长21.32%。客户回款及时，出口收入增长，销售收现增长。每股净现金流量，报告期公司每股净现金流量为0.18元，较上年下降41.63%。主要是报告期公司为扩大产能，增加厂房及设备投资支出。每股净资产，报告期公司每股净资产为5.46元，较上年增加23.34%，销售收入增长净利润增加。
    第六，股东回报。一是股东回报规划，公司实行积极持续稳定利润回报政策。重视对投资者的合理投资回报，并同时兼顾公司长远利益。全体股东整体利益及公司可持续发展，结合公司盈利能力和业务。未来发展战略实际需要，制定《股东回报规划》，至少每三年重新审阅一次。三是公司按照差异化的条件，分配现金鼓励。现金分红在当期利润分配所占的比例最低也达到20%，公司依法通过发行优先股、回购股份等方式，多渠道回报投资者。公司近三年股东回报情况，2019年公司实派现金0.5亿元，分配红利占公司当期利润55.72%。2018年公司实派现金亿元，当期分红占当期净利润14.76%。2019年度拟实派现金3亿元，当期分红占当期净利润13.29%。
    以上为我向大家介绍2019年公司业绩情况，谢谢。

各位投资人：
　　大家好。首先谨代表董事会欢迎大家参与赛特新材2019年年报业绩说明会。
　　公司自2007年成立以来，我们坚持励精图治、创新求强，成为了全球真空绝热板最主要的提供商。真空绝热板产品目前主要应用在家电领域（冰箱、冷柜等）以及冷链物流（医用及食品保温箱、自动贩卖机等）等领域，下游客户多为国内外知名家电制造企业。
　　真空绝热板的绝热性能卓越，导热系数只有传统绝热材料的1/6甚至更低，还具有厚度薄、体积小、重量轻等优点，契合了能效要求较高、容积率要求较高的家电领域（冰箱、冷柜）的需求，其作为冰箱的重要组成部件，对提升冰箱、冷柜能效具有重要作用。
　　公司通过十余年的专注研发和自主创新，掌握了真空绝热板芯材、阻隔膜、吸附剂的研发、检测及生产工艺方面的核心技术，推动了国内真空绝热板产业的发展。公司已具备较强的研发和技术优势、掌握着优质稳定的客户资源、拥有完整的产品生产链，在业内具有较强的竞争力。
　　一、2019 年度公司总体经营情况
　　2019年，在公司董事会领导下，经营管理层紧密围绕将公司发展成为全球重要的真空绝热材料生产商的愿景，秉承“以人为本、技术为根、创新为魂、质量为先“的企业精神，加大规范管理、建章立制、内控治理、学习培训等工作力度，开拓创新、务实进取，圆满完成了2019年的主要工作任务。
　　2019年公司实现营业总收入40,092.58万元，同比增长30.22%；利润总额8,532.54万元，同比增长76.13%；实现归属于母公司所有者的净利润7,432.57万元，同比增长82.79%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润7,236.11万元，同比增长59.40%；报告期末公司资产总额52,673.22万元，较上年末增长19.81%，归属于母公司所有者权益32,765.94万元，较上年末增长26.50%。
　　二、2019年工作回顾
　　（一）提升品牌影响力，推动核心产品销售
　　公司长期致力于真空绝热板的市场推广和品牌建设。报告期内，公司积极开展与客户的互访及技术交流活动，进一步巩固公司与客户长期稳定的合作关系。
　　公司还借助行业协会、技术会议以及报刊杂志加强产品及绝热技术宣传，促进行业共同发展。通过长年多维度的宣传推介，凭借产品性能、技术工艺和服务等综合实力，公司获得全球主要冰箱生产企业的广泛认可，为2019年业绩增长注入了动力。报告期内公司实现营业收入40,092.58万元，比上年增加9,304.31万元，增长30.22%。其中，来自LG、海尔、惠而浦、东芝、日立等下游知名家电厂商客户的销售收入均有较大增长。
　　（二）坚持研发投入与产能扩充，打磨核心竞争力，培育未来利润增长点
　　报告期内，公司共计发生研发费用1,974.03万元，主要投入高性能阻隔膜、真空绝热板性能优化、真空绝热板自动化封装系统、吸附剂自动压合装置、真空玻璃等多个项目的研制。
　　产能规模是下游客户评价公司交货能力的一项重要内容。面对2019年真空绝热板快速增长的市场需求，公司除加强现有设备的改造提升，还分批制造并陆续投入20台封装机和2台干法芯材线，全年增加产能合计约100万平方米，为公司争取市场份额，提升业绩水平创造了有利条件。
　　（三）构建多层次培训体系，提升企业软实力
报告期内公司有计划地组织一线员工参加管理培训、技能培训、6S培训、安全生产等多种形式的学习活动，讲求实效，提高公司员工的职业化水平与岗位技能，开发员工职业潜能，建设优秀员工队伍，促进企业和员工共同成长，打造公司综合竞争优势。
　　公司董事、监事及高级管理人员报告期内接受了保荐机构、审计机构、律师事务所等中介机构关于法律法规、财务规范、内控建设等方面的辅导培训，进一步树立规则意识和程序意识，为公司上市前后规范经营，提升治理水平打下理论基础。
　　三、2020年主要工作展望
　　2020年，公司将充分结合市场环境及公司发展要求，稳步推进募集资金投资项目的建设，以有效利用募集资金产生效益：（1）使产能尽快释放以增强企业接单能力为企业创造更大的收入，为广大投资者谋经济效益；（2）通过技术研发中心建设项目推进，加大资金和人才，深入真空绝热板性能提升研究和提升制造自动化水平以强化主营产品市场赢利能力；开发如真空玻璃等产品充实公司产品种类，培育新的利润增长点。
　　2020年对于公司是一个新征程的起点，新时代的开篇，公司将紧紧围绕公司总体战略目标，及时把握和审慎应对当下国内外疫情发展下多变的国际国内经济环境和市场需求状况，以高性能的产品和高品质的服务稳固市场份额，以有效合理的投资节奏有序推进产能扩张。
未来可期，路在脚下。我们将向建设具有全球竞争力的世界一流真空绝热材料生产企业迈进。
　　谢谢！

　　尊敬的各位股东、投资者：大家下午好！欢迎参加赛特新材2019年度业绩说明会，出席本次说明会的公司嘉宾分别是赛特新材董事长兼总经理汪坤明先生、财务总监吴松先生和董事会秘书张必辉先生。