机构争相调研金固股份

　　中国证券网讯（记者 于斐）8月16日，深交所互动易最新披露显示，申万宏源、海通证券、长江证券、东方证券、富国基金、华宝兴业基金、中邮基金、中银基金等80多家机构调研了金固股份，重点关注公司旗下的汽车服务O2O平台及未来的汽车金融布局等方面。

　　调研中，金固股份表示，汽车超人（特维轮）平台发展迅速，将成为公司发展其他业务的入口和导流平台，其7月销售额达5千万规模，下半年有望实现5个亿收入，APP用户已达到100万规模，线下整合签约门店12000家，仓库建设和IT系统也在全力推进中。平台树立的行业壁垒主要源于线下的门店整合能力、供应链建设、本地化运营推广的团队，今后有望打造成为万亿市值的汽车生活综合服务平台。

　　公司的汽车金融布局优势主要在于风控能力（基于汽车超人平台获取的商户与客户大数据），布局方向包括消费信贷金融、库存融资（针对二手车商、门店等）等。公司的汽车保险布局立足创新性并能起到导流作用。创新包括产品创新和基于车型习惯的定价差异化，车险业务本身也能为平台的维修、配件等业务进行导流。

　　参股273二手车交易网具有战略意义。273二手车平台的交易量大且C2B2C的业务模式极具发展前景，尽管当前公司只是参股，但有相关保障性条款确保其对于汽车超人平台的业务导流和协同支持。

　　此外，公司27元亿定增方案若完成，将形成对汽车超人平台在线上运营、线下供应链整合、IT建设、地推等全方位业务支持。若此次增发不成功，公司也有相应的资金和融资能力（如发债等）对于汽车超人平台的发展进行全力支持。

　　然而，值得注意的是，在资本市场备受关注的金固体股份在行业内一直饱受质疑。一方面，公司强推的“汽车超人”项目目前用户量增长并不乐观，其线下服务门店的反馈亦以负面偏多。公司称，目前汽车超人已经有将近10000家加盟店，而2015年这一数据却不到1000家，如是扩张速度无疑将会对公司的运营和管理造成极大的压力。此外，随着传统车企及互联网企业纷纷加大对汽车服务领域的开拓，汽车业O2O模式争夺已经接近白热化，汽车后市场用户习惯已逐渐形成，利润空间有限。

　　另一方面，多家针对金固股份的研报均大力推荐该公司股票，并直接将特维轮对标欧洲轮胎O2O龙头Delticom，估计特维轮估值150亿以上。可事实上，根据资料，Delticom年收入5亿欧元，目前市值仅仅8亿欧元左右。相比之下，特维纶150亿的估值可谓天价。即使考虑“互联网+”的概念溢价，金固股份的真正投资价值也还需打个问号。