郭三野：我国资产证券化刚刚起步

　　中国证券网讯（记者 覃秘）在今日上午召开的“2015新常态下资产证券化融资论坛”上，中国银行业协会副秘书长、东方银行业高管研修院副院长郭三野在作主题演讲时表示，尽管我国的资产证券化已经取得一定成果，但整体尚处于起步阶段，还有很大的发展空间。

　　郭三野介绍，近两年来银监会、证监会、央行陆续出台政策，逐步推动资产证券化的发展。证券化业务也呈现出越来越广阔的发展空间，到今年5月份来已有59家金融机构在市场和交易所发行了90个资产证券化产品。今年5月13日召开的国务院常务会再增5千亿规模，继续简化程序，鼓励一次注册，支持证券化产品在交易所上市交易。根据银监会最新数据，目前我国银行资产规模160多万亿，可证券化的资产达到90万亿，整个资产证券化呈现欣欣向荣的态势。

　　据介绍，银监会2015年第一季度经济形式分析会议中指出，要坚持用好增量和盘活存量并重，强调进一步推进现代资产证券化的信贷资产扭转业务，推进信贷资产扭转业务，加快信贷产业扭转。在信贷资产证券化业务蓬勃发展的同时，信贷资产证券化成为生力军，不仅有可行的发展规模，并且为转型起到了强有力的作用。这个有利于改善银行的传统盈利模式，提高银行综合化收入，解决银行主要依赖信贷盈利困局。另外一方面对信贷风险的效应，可以预见未来银行的融资贷款规模将会出现较大幅度的提升，这为缓解当前面临企业融资难问题创造有利条件。在利率市场化背景下，发展提高贷款流动性的信贷业务，可视为中小银行转型的重要工具和手段，银行可通过资产证券化的方式，将资产中期限长的资产转移出来。

　　郭三野讲到，总体来看目前我国信贷资产证券化市场主要呈现以下特点，一是发起机构不断扩展，目前有50、60家，涵盖各类银行，金融租赁公司等，主体多元化。二是投资者结构不断优化，不过由于市场机制和证券化产品的特点，目前信贷资产证券化产品是在银行中发起，占比超过60%以上，这也相对容易造成信用风险在银行体系内循环和传导。第三是资产逐步拓展，基础的资产由对公扩展到汽车贷款，信用卡贷款，小微贷款，三农贷款，金融租赁贷款主要内容，证券化产品不断丰富。
　　郭三野说，资产证券化在我国的发展几经波折，当前资产证券化的体量小，产品单一，二级市场不够完善，整体看还处于起步阶段，还有很大的发展空间，还属于一片蓝海。当然，由于处于起步阶段，现阶段基础资产都是优质资产，风险问题尚不突出，到目前为止产品都运行良好，市场对他们的信任程度也不断提高。它的好处是能够增强市场信心，同时让市场有一个适应周期，逐步的准确定价。但在看到资产证券化对银行转型，对实体经济的正面作用的同时，我们必须也要关注到风险，希望各方能够认识到资产证券化的复杂性，平衡好风险和收益的关系。