*ST广夏回应反馈意见 宁东铁路业绩低于《重整计划》有说法

　　中国证券网讯（记者 赵一蕙）被称为所在“自治区国资最好的企业——宁东铁路”重组*ST广夏的方案，已提交证监会。30日，公司披露了对证监会的一次反馈意见的回复，分为十六大点。尤其是针对宁东铁路目前的业绩状况是否符合《重整计划》要求，公司做出了补充说明。

　　根据重组方案，重组前，宁东铁路持有*ST广夏10043.02万股股份，为避免重组后上市公司与子公司交叉持股的情形，故交易采取*ST广夏定向回购宁东铁路持有的上述股份且予以注销的方式进行，回购价格为宁东铁路依据重整计划取得前述股份而付出的成本3.2亿元；同时，宁国运公司、信达资产等方以其持有的宁东铁路100%股权在本次交易中评估作价的等值部分（即9897.21万元），补偿公司历史上关联方占款处置与担保损失，超出该金额的部分，则由公司依据交易对方各自持有的宁东铁路股权比例向其发行股份及支付现金购买。重组完成后，宁东铁路成为*ST广夏的全资子公司，宁国运公司成为控股股东。

　　宁东铁路主要从事煤炭铁路运输服务，2012年至2014年，宁东铁路分别实现营业收入约8.3亿、9.03亿和6.75亿元，实现净利润3.43亿、3.12亿和1.57亿元。据评估报告，宁东铁路的评估值及交易作价为44.87亿元，增值率约9.95%。而上述重组方案也是公司重整计划的一部分。

　　对此，反馈意见第二条指出，*ST 广夏《重整计划》拟定宁东铁路或其关联方为重组方，《重整计划》第 2.4 条已明确重组方将通过定向增发等方式向银广夏注入净资产评估值不低于 40 亿元的优质资产，且重大资产重组完成后*ST 广夏连续三个会计年度净利润合计不低于 10 亿元。收益法评估显示宁东铁路 2015 年至 2017 年预测净利润合计 6.88 亿元。请公司补充披露本次交易完成后宁东铁路业绩指标能否达到《重整计划》确定的重整条件，《重整计划》是否存在不能执行的风险。

　　公司最新回应称，从未来年度净利润预测情况看，2015年、2016 年宁东铁路盈利水平有所下滑，系报告期内宁东铁路运量受宏观经济增速放缓导致煤炭需求整体下滑的影响所致，且宁东铁路正在布局的光伏发电、葡萄酒业务的业绩尚未有显著成效，因此相对于 2014 年 6 月 30 日，宁东铁路净利润整体预期有所放缓，净利润预期数据系根据经济形势和企业实际情况进行谨慎判断后出具。不过，考虑到宁东铁路运营所在区域宁东能源化工基地整体运营需求，以及后续关于神华宁煤煤炭间接液化项目、内蒙华星新能源煤制气项目和枣泉电厂发电项目等在建项目的投产运营，宁东铁路当前盈利预测的基础并未发生重大不利影响。

　　此外，重整计划规定的“重大资产重组完成后*ST 广夏连续三个会计年度利润合计不低于10 亿元”，是对重组方未来业绩水平及盈利能力设定的预测性条件，该条件的实现受制于企业所处市场环境、重组整合情况、业务布局情况等多种因素的影响。

　　公司表示，从目前估值情况看，宁东铁路估值结果符合《重整计划》规定的相关条件；同时，从业务构成和实际运营情况看，宁东铁路目前在业务形态上已形成铁路运输、葡萄酒业务，并逐步拓展物流业务、光伏发电业务等多元化格局，盈利能力相对稳定且盈利空间逐步提升，从本质上符合《重整计划》实质要求。