恒进感应向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演直播结束

根据Grand View Research数据显示，2016年全球热处理市场规模为907亿美元，2025年市场规模约1,236亿美元，预计2017至2025年复合增速为3.5%。根据Global Market Insight数据显示，2020年全球热处理市场规模约915.40亿美元，2027年市场规模约1,220亿美元，预计2021至2027年复合增长率为3.7%，其中亚太地区在2027年的市场规模将达到530亿美元。全球热处理行业市场空间较大。

报告期内，公司核心技术均与主营业务收入相关，核心技术产品收入占营业收入的比例分别为98.00%、98.46%、99.10%。

通过持续的技术研发和产品迭代升级，为下游客户提供定制化程度高、技术水平先进的中高档数控感应淬火机床、感应加热电源及关键功能部件。报告期内，公司盈利主要来自于中高档数控感应淬火机床产品的销售。随着公司发展规模的持续增长，公司的中高档数控感应淬火机床产品收入也将随之快速增长，并将成为公司重要的盈利增长点及稳定的收入来源。

在巩固现有市场领域地位的前提下，明确科研创新对企业经营推动的核心作用，进一步加强研发投入和人才培养，扩大企业在行业内的技术领先优势；其次，加强品牌建设、加快产品线的市场扩张，进一步增强企业抗风险能力；再次，加快多领域进口替代的步伐，让企业始终处于良性发展的轨道，打造中国感应热处理旗舰企业，逐步由国内市场走向国际市场，实现品牌国际化战略。

在绿色制造和“智能 ”时代到来的双重影响下，“十四五”期间，推广数字化、网络化、智能化及绿色化新型热处理装备制造和先进工艺发展；加快数字化热处理技术装备和智能化热处理车间的建设；利用智能制造推动热处理技术创新；建立智能化热处理标准评价体系，将有利于促进热处理的数字化和智能化发展。随着国家节能减排方针的贯彻落实，对热处理设备的节能、降耗、减排要求越来越高，这将为坚持绿色低碳制造、节能环保型的热处理设备制造企业带来新的利润增长点。因此，加快推进热处理信息化与智能制造，是未来热处理发展方向。

我国热处理工艺技术经过多年的发展取得了巨大进步，行业整体的技术水平与世界先进技术水平的差距逐步缩小。21世纪以来在国家引进、消化、吸收和在创新的战略引导下，热处理行业龙头企业持续加大技术创新和技术储备能力。国内感应热处理行业企业处于成长壮大期、技术水平处于追赶期、产品处于进口替代提升期。

报告期内，公司主营业务收入主要来源于中高档数控感应淬火机床，公司主营业务收入逐年增长。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为98.00%、98.46%和99.10%，主营业务突出。其他业务收入主要为销售原材料，公司部分原材料具有一定专用性，客户后期在设备维护时用到的材料有的需要从公司购买，报告期内，其他业务收入整体不大，占公司营业收入的比例较小。

公司产品分为中高档数控感应淬火机床、关键功能部件及技术服务，其中核心产品为中高档数控感应淬火机床。中高档数控感应淬火机床分为高档数控龙门机床系列、中高档数控立式机床系列及中高档数控卧式机床系列三大类型。关键功能部件为发行人自主研发的感应加热电源、淬火变压器及感应器。发行人为客户提供维修调试与升级改造等技术服务。

同行业竞争实力较强的感应加热成套设备生产企业较少，国外公司主要有易孚迪和萨伊集团。经查询公开资料，易孚迪及萨伊集团无法查询到数据，国内本行业可比公司主要为升华感应和恒精感应。根据公开数据查询结果，2020年发行人营业收入在国内同行业排名第二，其中，成套机床设备营业收入在国内同行业排名第一。故根据销售收入排名，发行人在高端感应热处理领域国内市场排名前列。

公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。发行人以中高档数控感应淬火机床作为核心产品，为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。

热处理具有“点石成金”的功效。热处理可以保证和提高工件的强度、硬度、耐磨、耐腐蚀等各种性能，还可以改善毛坯的组织和应力状态，以利于进行各种冷、热加工。热处理通过改变工件内部的显微组织，使得工件具有所需要的力学性能、物理性能和化学性能。

报告期内，公司综合毛利率分别为50.02%、52.26%和54.03%。均保持在较高水平，这与公司产品具有明显竞争优势，产品工艺难度大、附加值高的特点一致。同时随着生产经验不断积累、机床结构逐步优化以及安装调试的效率的提升，公司成本支出得到有效改善，公司毛利率水平呈上升趋势。

报告期各期末，公司研发人员人数分别为17人、16人、20人。公司研发人员工作年限和在公司任职年限均较长。报告期各年末，拥有5年以上行业工作经验员工占比分别为100%、94%和80%，拥有10年以上行业工作经验员工占分别为76%、75%和60%。公司研发人员大专及本科学历占比较高，各年分别为64.7%、62.5%和75%。

国内感应热处理行业企业处于成长壮大期、技术水平处于追赶期、产品处于进口替代提升期。
公司建立了数控感应淬火机床完整的产业链、技术链，是一家同时具备研发和生产加热电源、感应器和变压器等关键功能部件及成套感应热处理设备的企业。公司目前已实现快速定制化生产模式，步入国内高端数控感应淬火设备行业第一梯队，与外国厂商在中高端市场展开竞争。公司的数控感应淬火机床产品已处于国内领先地位，实现了进口替代。
公司自主研制的龙门式整齿感应淬火机床、龙门式回转轴承无软带淬火感应机床、龙门式回转轴承单齿/滚道淬火机床、立式感应多工位淬火加工中心、大型立式淬火设备、卧式轴类淬/回火生产线、引导轮/驱动轮全自动淬火生产线、支重轮/托轮淬/回火生产线、链轨节淬火/回火机床、IGBT晶体管中频/超音频/高频数字感应加热电源、淬火变压器、淬火感应器等达到国内先进水平，实现了国内中高端感应淬火设备的进口替代需求。公司的产品功能稳定、性能可靠、低耗环保，产品耐久，在高端感应热处理领域国内市场排名前列。

截止2021年末，公司正在从事的研发项目共7项，主要围绕机床整机、感应加热电源、感应器、变压器、智能检测技术方面展开。公司目前的研发项目主要是针对性地解决各类机床的某项技术难点、工艺优化和产品的进一步升级，各研发项目之间具有较强的关联性和递进关系，同时，公司也为未来的经营战略和布局做技术和产品储备。

感应热处理具有机械化自动化程度高、加热速度快、工件变形小、节约能源、加热质量优、局部定点加热能力强、清洁环保效果好、可实现流水线式生产等优点。在国内外机械制造行业，特别是在风电装备、工程机械、汽车制造等行业中得到了广泛应用。

第一，公司具备深厚的技术积累，研发与技术实力突出优势。第二，公司拥有丰富的热处理行业人才储备优势。第三，公司下游行业应用场景广泛、客户资源丰富优势。第四，公司品牌市场认可高，在行业内具有较高的知名度和影响力。第五，与国外同行业公司相比，具有快速响应的服务优势。

公司自2008年进入风电装备领域，于2008年成功销售首台/套“5米龙门感应淬火机床”。发行人提供的优良产品在业内建立了良好的品牌口碑，已占据了大部分高端风电轴承热处理设备市场。公司下游客户为罗特艾德、洛轴集团、新强联、瓦轴集团、大连冶轴、天马集团等大型轴承龙头生产企业。下游客户普遍高度认可发行人产品，发行人产品设备稳定性高、自动化水平高、定制化程度高、售后服务响应速度快，人机交互智能化水平好、能与客户已建成生产线契合等多方面优势。

公司成立20年以来，发行人深耕热处理行业，技术创新能力强，自主研发的多项核心技术及产品处于国内领先水平。截至2021年12月31日，公司拥有已授权的专利104项，其中发明专利9项、实用新型专利75项、外观专利20项。发行人拥有软件著作权5项。发行人是中国热处理行业协会理事单位，曾荣获“先进会员单位”、“热处理行业质量管理优秀企业”。发行人是“湖北省专精特新小巨人企业”、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业，拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省智能感应热处理设备研发企校联合创新中心”。公司参与制定1项行业标准、承担过2项湖北省科技厅重大研发项目。

当前，感应热处理淬火机床主要在下游大、中型企业中率先应用，因此在下游大、中型企业中的占比能够反映出设备厂商的行业地位。根据大型厂商的采购情况来看，发行人的市场占有率排在前列。

公司的底层核心技术包括热处理工艺开发与调试检验技术、精密机械设计及加工制造技术、智能自动化控制及装备集成制造技术、绿色节能开发及设备自动化检测技术。公司的具体核心技术包括回转轴承无软带淬火、智能控制和故障自诊断技术、大直径回转轴承感应淬火技术等22项。

发行人是中国热处理行业协会理事单位，曾荣获“先进会员单位”、“热处理行业质量管理优秀企业”。发行人是“湖北省专精特新小巨人企业”、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业，拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省智能感应热处理设备研发企校联合创新中心”。公司参与制定1项行业标准、承担过2项湖北省科技厅重大研发项目。
近年来，公司及研发的多项产品和技术曾经荣获科技部、中国机械工业联合会和中国机械工程学会、湖北省人民政府、湖北省经济和信息化厅等多个协会或单位颁发的“国家重点新产品”、“产学研合作创新成果奖一等奖”、“科技创新一等奖”、“科技进步二、三等奖”、“中国好技术奖”、“湖北省中小企业创新奖”、“湖北省信息化与工业化融合试点示范企业”、“湖北省智能制造试点示范项目”、“湖北省知识产权示范建设企业”等奖项。

公司于2021年荣获“湖北省专精特新小巨人企业”称号。

本次引进的战投包括南方基金、安信证券、开源证券、金长川、丹桂顺、晨融、青岛稳态、熔拓等8家知名机构。其本次获配的股份上市后有6个月锁定期，上市后6个月内无法卖出。

报告期内，公司注重对新产品的开发，公司研发费用主要由人工费、材料费、折旧费等组成。2019年至2021年的研发费用分别为480.18万元、458.98万元、600.24万元。

报告期内，公司各季度销售情况受季节变动存在一定影响。公司主营业务收入总体呈现上涨趋势，每年第一季度由于春节假期因素营业收入占比会相对较小。同时，下游客户通常倾向于在上半年制定采购计划，受下游客户的设备采购计划制定、机床生产周期、设备验收进度的影响，公司每年第三、四季度确认收入的金额相对较高。

公司部分产品性能指标已达到国际同类产品先进水平。以公司近年来研发并投入市场的无软带产品为例，已经达到了同类进口产品的技术指标。
公司作为国内风电装备领域内高端热处理设备的主要供应商，掌握了风电轴承热处理的核心技术，技术水平处于国内领先。公司自2008年进入风电装备领域，于2008年成功销售首台/套“5米龙门感应淬火机床”。发行人提供的优良产品在业内建立了良好的品牌口碑，已占据了大部分高端风电轴承热处理设备市场。公司下游客户为罗特艾德、洛轴集团、新强联、瓦轴集团、大连冶轴、天马集团等大型轴承龙头生产企业。
公司于2014年开始研制应用于感应淬火机床的无软带技术，于2020年研制成功，于2021年销售首台无软带感应淬火机床。公司对于无软带技术目前共拥有5项专利技术，其中包括3项实用新型专利，2项外观设计专利。目前正在申请1项无软带发明专利。
公司借助无软带感应淬火技术实现进口替代弯道超车，已形成差异化竞争优势。无软带感应式淬火技术可满足轴承感应淬火消除软带的工艺要求。在工艺与设备上，是国内较早拥有数控无软带中频淬火设备的企业。公司经过不断攻关，掌握了无软带淬火技术，生产的无软带回转支承滚道克服了薄弱环节，可有效提高回转支承的承载能力和可靠性，提高回转支承的使用寿命，满足高速重载的使用场合，公司在设备和工艺磨合上已具备一定的先发优势。

根据创新层的信息披露要求，一季度数据属于不是必须披露。公司将会根据北交所的相关要求披露公司相关财务数据。公司2022年一季度经营良好，相比同期依然保持增长态势。

是的。公司2021年11月通过高新企业复审，有效期3年。

第一梯队为国际著名热处理企业在华的独资或合资企业及少数技术实力较强的中国企业，其质量好、价格高，主要以中高档产品参与市场竞争，其客户群体主要是中外合资企业、上市公司、国有大型企业和规模较大的民营企业，以生产中高端成套热处理设备为主，技术实力强，盈利能力好。第二梯队为国内转制企业、科研院所和上市公司等，其主要客户群体是中小型企业，主要生产中低端成套热处理设备及配件，有一定技术实力，但收入规模较小。第三梯队为小规模民营设备企业，以生产配套设备为主，技术含量较弱，参与者众多，销售总量最大。由于行业内通过价格比拼占领市场，因此盈利能力较差。

公司目前主要与外资同行业企业开展竞争，是国内中高档数控感应热处理行业领军企业之一。公司的中高档数控感应淬火机床已经实现核心技术自主可控，满足进口替代的要求。

相关财务数据还未经审计，还请您关注本公司半年度报告、年度报告的披露情况，谢谢！

第一，根据热处理行业协会数据显示，我国“十二五”末热处理行业生产总值800亿元，“十三五”末热处理行业生产总值1,200亿元，年均复合增长率8.45%。其中热处理设备和工艺材料销售营业额约200亿元，热处理加工服务营业额约1,000亿元。第二，我国热处理设备存量在20万台左右，相对稳定，由于热处理设备比较老旧，并且技术上比较落后，导致能耗高、环境污染较大，旧设备替换需求较强，市场规模较大。第三，在节能减排现状及“碳中和”背景下，高效、节能、环保热处理设备的需求将会增加。根据中国热处理行业协会颁布的《中国热处理行业“十四五”发展规划纲要》数据预测，感应热处理装备年需求量仍保持1,000台以上。

热处理是风电轴承生产加工的必备工序，轴承必须经过淬火硬化的热处理工序后才能满足性能要求，先进的热处理工艺和设备对提升轴承寿命和可靠性极为重要。公司作为国内风电装备领域内高端热处理设备的主要供应商，掌握了风电轴承热处理的核心技术，技术水平处于国内领先。
公司自2008年进入风电装备领域，于2008年成功销售首台/套“5米龙门感应淬火机床”。公司提供的优良产品在业内建立了良好的品牌口碑，已占据了大部分高端风电轴承热处理设备市场。公司下游客户为罗特艾德、洛轴集团、新强联、瓦轴集团、大连冶轴、天马集团等大型轴承龙头生产企业。下游客户普遍高度认可公司产品，发行人产品设备稳定性高、自动化水平高、定制化程度高、售后服务响应速度快，人机交互智能化水平好、能与客户已建成生产线契合等多方面优势。
在大型风电轴承热处理过程中，感应淬火衔接处存在未经热处理的软带区域，这降低了回转支承的使用寿命，解决这一缺陷的无软带技术、中频淬火工艺不仅对经验要求很高，也需要先进的淬火机床设备。公司研制的龙门式回转轴承无软带淬火感应机床，突破了特大轴承套圈的感应加热软带缺陷等瓶颈，适用于风电主轴轴承的大型轴承表面淬火，已经应用于风电轴承龙头新强联等企业，实现了进口替代。

公司发行定价一方面考虑到数控机床行业市盈率情况，一方面考虑到市场接受度情况，一方面本着为中小股东利益考虑的角度综合定价。

公司产品凭借热处理效率高、智能化数字化程度高、技术性能稳定可靠、生产环节节能环保等优势实现在风电装备等领域的进口替代，使得中高档数控感应淬火机床的销售收入规模和占比提高，预计今年收入依然增长。

风电行业保持较大增长，工程机械还有汽车行业其他行业也有不同程度增长。

热处理广泛应用于风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、航空航天、轨道交通等机械制造业领域。热处理在机械制造行业中占有十分重要的地位。例如，在机床的生产制造过程中大部分的工件需要经过感应热处理加工；汽车制造的生产过程中主要工件要经过感应热处理加工；而风电轴承、滚动轴承、曲轴、链轨节、销轴、销套、工具和模具的生产制造过程中，几乎所有的工件都需要进行热处理加工。

公司在招股书中披露，截至2022年3月10日，公司在手订单约1.5亿，正在洽谈的订单约为1.2亿元。公司在手订单还在保持增长。

公司在招股书中披露，截至2022年3月10日，公司在手订单约1.5亿，正在洽谈的订单约为1.2亿元。公司在手订单还在保持增长。

公司经过多年自主研发和技术积累，在感应热处理机床领域取得了明显技术优势，公司的综合设计能力、生产技术水平及品控为公司业务拓展提供了坚实的保障。同时，公司在国内市场逐步实现进口替代，占据了部分进口设备的市场份额。随着国内能源结构的调整、“碳达峰、碳中和”双碳目标的确立，下游风电行业装机规模大幅增长，公司下游从事风电配套业务的客户开始增加产能投入和机床设备更新力度，同时受新冠疫情对国产热处理机床设备进口替代效应的催化，公司订单持续增加，带动公司收入规模大幅增长。

到目前疫情对公司整体影响不大。但国内疫情尚未完全消除，若未来公司所在地区或国内其他地区和城市出现疫情反复，可能会影响公司的日常经营，从而可能会对公司业绩造成一定不利影响。

恒进感应在登陆北交所之后，会根据公司的发展情况和最新的市场情况，选择合适的资本运作路径。

第一，公司具备深厚的技术积累，研发与技术实力突出优势。第二，公司拥有丰富的热处理行业人才储备优势。第三，公司下游行业应用场景广泛、客户资源丰富优势。第四，公司品牌市场认可度高，在行业内具有较高的知名度和影响力。第四，与国外同行业公司相比，具有快速响应的服务优势。

公司登陆北交所之后，将根据公司发展情况和市场情况，选择合适的资本运作路径。

感应热处理设备制造项目（一期）工厂及附属设施的建设工作已基本完成；研发中心项目也在有序推进过程中，部分研发项目已开始实施。

同行业数控机床上市公司市盈率在40倍至50倍，恒进感应市盈率为25倍，远低于同行业公司市盈率水平。

公司目前主要与外资同行业企业开展竞争，是国内中高档数控感应热处理行业领军企业之一。公司的中高档数控感应淬火机床已经实现核心技术自主可控，满足进口替代的要求。

公司产品覆盖面广，不受单个下游行业周期性影响。公司在风电装备、工程机械、汽车制造等领域具有明显市场竞争优势。发行人已经成为罗特艾德、新强联、洛轴集团、瓦轴集团、大冶轴、天马集团、三一集团、徐工集团、济宁锐博、山推股份、济宁松岳、万向集团、江淮汽车、东风汽车、经纬纺织等一批国内知名大型企业的感应热处理设备供应商。

公司产品定制化程度高，不同类型产品验收周期存在差异。一般来讲，产品从发货到验收大多需要3-6个月的时间。由于到6月30日还有一段时间，截至3月10日已发出的机床，部分已经完成验收，尚有部分机床还在验收过程中，预计会有一定比例的项目能够在6月底完成验收。