一诺威向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市网上路演直播结束

公司调整发行底价是根据证券市场的情况和维护股价稳定的需要，已经公司董事审议通过，感谢您的关注。谢谢！

公司的发行工作安排请参加公司发布的公告，感谢您的关注！

公司为国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业，主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。

报告期内，公司应收账款周转率分别为32.71、27.40、41.45和21.82，2020年较2019年小幅降低，主要系2020年末部分境外客户应收账款增加所致。

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为67,102.62万元、69,010.48万元、73,394.51万元和71,264.88万元，占当期期末非流动资产的比例分别为74.08%、71.52%、71.51%和69.15%。公司固定资产主要为房屋及建筑物和机器设备，报告期内随生产规模整体呈上升趋势。

公司主要采取“以产定购、合理库存”的采购模式，建立了畅通的采购渠道。为保障生产经营的稳定性，公司储备适量的安全库存。公司采购业务由采购部统一负责，制定有采购前评审、招标及采购合同签订等内部控制流程，并通过集团集中采购、集团集中招标等方式提高集团规模经济效益。 
公司每年年底由采购部组织技术部、生产部、财务部、仓储等相关部门人员对供应商进行年度评价，建设有合格供应商名录，保证供应商的品质。公司主要原料一般从国内外知名企业采购并建立长期、紧密、稳定、友好的合作关系，对同一种原料选择两家及以上合格供应商，保证货源供应的稳定性。

报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为4,568.56万元、6,645.54万元、6,140.99万元和7,217.41万元，占当期期末非流动资产的比例分别为5.04%、6.89%、5.98%和7.00%，占比较低。

公司主要采取“先款后货”的产品销售模式。公司执行严格的信用政策，仅对于少数信誉度较高或稳定合作的优质客户综合考虑其资质、合作情况及销售规模等因素，给予一定信用额度及信用期。
公司产品由事业部负责销售，根据产品划分为不同的事业部，各事业部 配备销售人员和研发人员，形成“研销一体”的部门结构，充分发挥事业部的活力。公司主要采用直接销售模式进行产品销售，细分客户，深挖客户需求，加大战略合作客户的开发，有规划的进行市场拓展，提高营销效率。为提高产品交付速度，公司在山东、华东、华南及西南等地区置备有异地仓库。在深耕国内市场的同时，公司积极开拓国际市场，陆续成立迪拜办事处、越南办事处，产品已远销东南亚、中东、欧美等60多个国家和地区。同时，在客户使用产品过程中，公司会提供持续的技术指导，研发团队深入客户生产现场，协助客户科学使用公司产品。

报告期各期末，公司负债总额分别为118,983.22万元、111,335.99万元、133,321.11万元和119,279.08万元，其中，各期末流动负债占负债总额的比例分别为80.66%、87.37%、93.87%和93.35%。
2020年末负债总额较2019年末减少7,647.23万元，主要系公司以自有资金偿还部分银行借款所致。2021年末负债总额较2020年末增加21,985.12万元，主要系公司新增短期借款和应付供应商货款及应付职工薪酬增加所致。2022年6月末负债总额较2021年末减少14,042.03万元，主要系2022年1-6月公司采购额较上年同期减少，导致公司其他流动负债中的已背书未到期的银行承兑汇票较2021年末减少10,335.15万元所致，另外公司于2022年1-6月支付了2021年计提的员工奖金、缴纳了2021年末计提的部分企业所得税和个人所得税。

公司市场和研发部门根据市场现状与行业发展情况深入了解市场需求以及新的应用领域，以市场和客户需求为导向，建立产品开发课题立项制。公司以自主研发为主，配备有完善的研发组织体系，产品经小试、中试达到要求后交由客户试用，经测试确保品质稳定后推向市场。 
同时，公司重视科技创新和人才培养，经过多年发展已形成稳定的研发技术团队，形成自主创新技术体系。公司已先后与山东理工大学、青岛科技大学等国内高校保持产学研合作关系，且设有博士后科研工作站，持续推动高端人才联合培养。

报告期各期末，公司盈余公积增加系根据《公司法》及《公司章程》有关规定，按当年实现净利润10%提取法定盈余公积所致。2020年末盈余公积较2019年末增加1,005.31万元，其中因会计政策变更调整减少2020年初留存收益33.87万元，同时计提2020年度法定盈余公积1,039.17万元。

公司主要采取“以销定产”的生产模式，根据市场和订单情况有序安排生产计划，根据客户需求差异和产品类别分别由山东和上海两个生产基地完成生产任务，生产完成后，产品验收合格直接交付客户。 
公司引入精益化管理运营体系，深化员工岗位培训和车间标准化管理，建立员工KPI绩效管理体系，持续推进生产精益化管理。公司通过生产制造系统加快信息化建设，采用“MES（制造执行系统） BATCH（批处理控制1-1-86系统）”的指导型生产模式，通过条码管理、一键启停以及人机交互，实现标准化生产。MES、TMS（运输管理系统）、WMS（仓储管理系统）以及NCC（管理信息化系统）等信息化系统的应用实现了公司产供销方面的有效协同，加强了公司对整个生产过程精细化、全面化的管控。

报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为4,046.45万元、6,774.47万元、4,660.22万元和5,696.84万元，占当期期末流动资产的比例分别为3.67%、6.05%、3.26%和4.39%。公司预付款项主要系预付的原材料采购货款。

公司不定期委托具备资质的第三方检测机构对排污情况进行检测，根据第三方检测机构出具的检测报告，公司日常排污均达标排放，不存在超出主管部门批准范围的情形。
公司所在地环保部门不定期组织对公司日常排污进行现场检查，经查阅主管部门出具的检查告知文件，报告期内，除东大聚氨酯2019年度受到行政处罚外，公司及下属各生产主体不存在因违反排放标准受到行政处罚的情况。

公司其他应收款主要系押金及质保金、员工借款及代扣代缴个人部分社保款等。报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为750.09万元、948.40万元、586.40万元和532.67万元，占当期期末流动资产的比例分别为0.68%、0.85%、0.41%和0.41%，占比极小。

报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为4,999.56万元、5,537.75万元、5,491.42万元和3,319.93万元，主要系留抵税额、待认证增值税进项税及预缴企业所得税等

“十三五”期间，我国已成为全球最大的聚氨酯原材料和制品的生产基地及应用领域最全的地区，主要原材料产能占比均超过全球产能的1/3。2020 年我国各类聚氨酯产品的消费量已达1,175万t（含溶剂），聚氨酯工业开始进入高质量发展时期。我国异氰酸酯制造技术居世界先进水平，各类配套设施逐步完善，产业 布局趋于合理；多元醇生产技术和科研创新能力不断提升，差异化发展进程加快，高端产品不断涌现，与国外先进水平差距不断缩小，结构调整空间较大；主要助剂的研发和生产水平持续提升，产品具有一定的国际市场竞争力；聚氨酯装备功能及性能明显提升。聚氨酯产业体系完善，产品门类齐全，应用市场趋于成熟。 
同时，在我国聚氨酯工业加快结构调整和产业技术升级的过程中，行业还存在着技术创新能力不足，产业集中度偏低，低端产品同质化严重，可持续发展能力不足，绿色化、智能化、标准化水平有待提高等诸多问题。

报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为4,999.56万元、5,537.75万元、5,491.42万元和3,319.93万元，主要系留抵税额、待认证增值税进项税及预缴企业所得税等
报告期各期末，公司非流动资产账面价值分别为487.16万元、158.00万元、2,958.84万元和4,513.04万元，占当期期末非流动资产的比例分别为0.54%、0.16%、2.88%和4.38%，主要系预付的工程设备款和购房款

（1）行业的周期性
 聚氨酯行业本身的周期性并不十分显著，但其属于石油化工下游衍生行业，同整个石油化工行业一样，自然也受到整体宏观经济波动的影响。在宏观经济尤其是固定资产投资增速较高的状况下，行业扩张速度和利润增长速度较高；如宏观经济增速放缓，外加环保等压力叠加，则可能导致聚氨酯行业进入周期性的调整。 
（2）行业的区域性
 目前，我国聚氨酯产业布局呈地区性集中态势，已基本形成以上海为中心的长三角地区、以烟台-淄博-黄骅-天津为中心的环渤海地区、以广州为中心的珠三角地区、以兰州为中心的西北地区以及正在形成的以重庆为中心的西南地区、以福建泉州为中心的海西地区等聚氨酯产业聚集地区的产业布局。 
（3）行业的季节性 
聚氨酯行业隶属于化工行业，季节性特征并不明显。

报告期各期末，公司应交税费账面金额分别为3,333.86万元、3,434.33万元、4,101.00万元和2,435.74万元，占当期期末负债总额的比例分别为2.80%、3.08%、3.08%和2.04%，主要系应交增值税、企业所得税和个人所得税等。

公司自成立以来通过组织自身研发团队，研发新工艺、新技术，以提高 生产效率、降低原材料耗用、提高产品质量为目的，制造更优质的产品满足市场需求。 
   公司以技术研发为驱动，持续加大研发投入，自主研发并掌握了多项聚氨酯材料生产及应用核心技术，形成自主创新技术体系。公司已获授权并在有效期内的发明专利达到420余项，主持参与起草了20项国家标准及多项行业标准并取得40余项省、市级科技成果鉴定。

报告期各期末，公司归属于母公司所有者的股东权益分别为81,834.09万元、97,133.72万元、112,376.13万元和113,540.43万元。股东权益变动主要受报告期内公司盈利和权益分派影响。

公司的主营业务为聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工，产品线条较为丰富，目前无完全相同产品的A股可比上市公司。公司选择以下企业作为可比公司：汇得科技、美瑞新材、红宝丽、万华化学、隆华新材、沈阳化工。
上述企业部分主营产品与公司旗下产品相重叠，与公司存在相对较高的可比性，公司选取上述企业作为同行业可比公司具有客观性。

公司旗下的产品均通过反应釜进行生产，实际生产过程中，为合理配置生产线资源，一诺威（母公司）和东大化学各自部分产品可以通过切换反应釜的方式共用产线进行生产。
公司在执行具体生产任务时，直接材料按照产品批次领料，具有明确的归集对象。直接人工、燃料动力及其他制造费用无法直接归为某一项或几项产品，需要在各产成品之间进行分配。公司生产成本中主要为直接材料成本，直接人工及制造费用占比极低，公司按照产品产量将直接人工及制造费用分配至各细分产品，分配过程合理、准确，不存在混淆生产费用的情况。

报告期内，公司资本性支出主要系为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，报告期各期前述事项支付的金额分别为8,619.26万元、4,661.92万元、6,697.04万元和1,371.18万元

基于丰富的产品牌号及特殊的产品性能，公司产品被广泛应用于轻工、建筑、机械、纺织、冶金、运输、水利、印刷、医疗器械、石化、矿山、体育等行业，销售遍及全国，并远销东南亚、中东、欧美等60多个国家和地区。

公司的主要原材料包括异氰酸酯、己二酸、环氧丙烷及环氧乙烷等。公司根据订单情况及生产经营计划，安排对原材料供应商进行采购。公司已建立稳定的原材料供应渠道，各主要原材料均有多家供应商可供选择，不存在对单个供应商过度依赖的情况。

公司董事、监事、高级管理人员、主要关联方未在上述客户或供应商中任职或拥有权益（不含股票二级市场投资买卖）。

截至本招股说明书签署之日，公司不存在拥有特许经营权的情况。

截至 2022年6月末，公司员工总数为1057人。

公司核心技术人员不存在侵犯第三方知识产权或商业秘密、违反与第三方的竞业限制约定或保密协议的情况。

公司为中国聚氨酯工业协会副理事长单位、弹性体专业委员会副主任单位、聚氨酯防水及铺装材料专业委员会主任单位和鞋底原液专业委员会委员单位，山东省工业企业“一企一技术”研发中心企业，设有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省聚氨酯弹性体工程技术研究中心、硬质聚氨酯组合聚醚山东省工程实验室、淄博市聚氨酯弹性体工程研究中心等。
凭借卓越的研发和产品优势，公司被评为国家高新技术企业、全国制造业单项冠军示范企业、国家知识产权示范企业、国家体育产业示范单位、山东省瞪羚企业、山东省制造业高端品牌培育企业、山东省知名品牌、山东省新材料领军企业50强、淄博市工业50强、淄博市“专精特新”示范中小企业等。公司下属子公司一诺威新材料为山东省制造业单项冠军企业、东大化学为工信部第三批专精特新“小巨人”企业、东大聚氨酯为上海市“专精特新”示范中小企业。
公司产品被评为山东名牌产品，公司在聚氨酯化工行业具有较高的地位与知名度。

（1）委托研发
报告期内，公司存在与高校签订协议，委托高校进行研发的情况。根据相关《委托研发合同》的约定，委托研发取得的科研成果归属于公司所有。
（2）联合研发
公司下属子公司东大化学（甲方）与青岛科技大学（乙方）签订有《学院产研学合作协议书》，根据约定，由甲方负责提供科研经费，双方共同合作研发的科研成果、工艺和产品在知识产权上归属于甲方所有；由乙方自行开发的科技成果，在同等条件下优先转让给甲方。

公司已获授权并在有效期内的发明专利达到420余项，主持或参与起草了20项国家标准及多项行业标准并取得40余项省、市级科技成果鉴定。
2018年12月15日，中国聚氨酯工业协会组织专家对公司完成的“新型功能化聚氨酯弹性体的可控制备及产业化”成果进行鉴定，认为该项目产品的综合性能指标达到国内外同类产品先进水平，综合技术达到国际先进水平。前述科技成果荣获2019年度中国石油和化学工业联合会科学技术奖一等奖。
公司“性能可控的新型聚氨酯弹性体制备关键技术与产业化”科研项目荣获2019年度山东省科技进步奖三等奖及淄博市重大科技创新成果一等奖。
公司“聚氨酯弹性体制备新技术及产业化”科研项目荣获2021年度山东省科学技术进步二等奖。

截至本招股说明书签署之日，公司未在境外设立生产经营实体，未在境外进行生产经营，未在境外拥有资产。

扣除发行费用后的募集资金净额将用于年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目。

若拟投资项目所需投入资金超出募集资金金额，超出部分由公司通过自有或自筹方式解决。若本次募集资金到位前公司根据实际需要已使用自有或自筹资金先期投入，则待募集资金到位后使用募集资金予以置换先期投入资金。

（1）国家出台相关政策支持行业发展
聚氨酯作为新型的高分子合成材料，对于推动我国低碳经济建设，实现“碳达峰”、“碳中和”的战略目标，提高居民生活水平具有重大意义，已得到国家和地方政府在政策上的大力支持。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能；山东省人民政府在《山东省新旧动能转换重大工程实施规划》中指出，要加快发展基础优势材料。做大做强氟硅材料、新型聚氨酯、特种橡胶、功能塑料、合成树脂等先进高分子材料。国家及地方政府的大力支持为聚氨酯行业的发展营造了良好的政策环境。
（2）聚氨酯市场需求持续扩大
凭借优异的性能，聚氨酯制品已被广泛应用于轻工、建筑、机械、纺织、冶金、运输、水利、印刷、医疗器械、石化、矿山、体育等众多行业，前述应用市场规模庞大且发育成熟。
同时，随着聚氨酯行业技术水平的持续提升，近年来，聚氨酯已在部分领域实现对钢铁、塑料等的应用替代，并派生出新的应用场景。如聚氨酯合成材料取代金属材料，契合了汽车行业轻量化、舒适安全的发展方向；聚氨酯弹性体筛板取代笨重的金属筛板适应了矿山对耐磨性较高的要求；聚氨酯弹性体在气管套管、假肢、心脏支架等领域的应用满足了医疗领域对生物相容性、血液相容性的要求。
随着聚氨酯行业的发展，聚氨酯下游应用领域及用量得以持续扩大，预计未来五年中国聚氨酯总需求复合增长率将达到7.80% 。
（3）发行人现有资源可以保障项目顺利实施
公司自成立以来，一直专注于聚氨酯行业的生产经营。经过多年的积累，公司已对聚氨酯行业形成了深刻的认知并积累了丰富的运营经验。
本项目是建立在公司现有业务基础之上，是对现有主营业务的扩张和延伸，能够利用公司现有业务的生产工艺、人才储备、管理经验、客户基础等资源，保障项目顺利实施。

公司按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的要求制定了《股东大会议事规则》，股东按照《公司章程》和《股东大会议事规则》的规定行使权利、履行义务，股东大会依法规范运行。报告期内，公司历次股东大会会议通知、召开方式、表决方式均符合相关规定，会议记录完整，股东大会依法履行了《公司法》、《公司章程》赋予的职责，决议合法有效。股东大会制度在规范公司运作过程中发挥了积极的作用。

本项目计划总投资50,000万元。

公司年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目计划在公司已有既定工业用地上自主组织实施，不涉及新增土地情况，项目实施过程中将会自主建设必需的房产设施，不涉及新购置房产的情况。

感谢您的关心与支持，谢谢！

年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目是在公司现有业务基础上进行的扩张和延伸，与公司现有生产经营规模相适应；公司深耕聚氨酯行业多年，已经积累了先进的生产工艺、大量的人才储备、丰富的管理经验以及坚实的客户基础等资源，利用该等资源，公司可以大幅减少实施募投项目的不确定性，本次募集资金投资项目与公司现有技术水平及管理能力相适应。

公司按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的要求制定了《董事会议事规则》。公司董事按照《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使权利、履行义务。报告期内，公司历次董事会会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定，与会董事不存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。董事会制度在规范公司运作过程中发挥了积极的作用。

公司年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目系2021年山东省重点建设的新旧动能转换优选项目，符合国家相关产业政策。该项目已取得相关备案或批准手续，符合国家环境保护政策且拟在公司已有既定工业用地上实施建设，不涉及新增土地，符合国家土地管理的相关要求。

公司已根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》的规定制定《监事会议事规则》。公司监事按照《公司章程》和《监事会议事规则》的规定行使权利、履行义务。报告期内，公司历次监事会会议在召集方式、议事程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规和《公司章程》的规定，与会监事不存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。监事会制度在规范公司运作过程中发挥了积极的作用。

自2018年7月建立独立董事工作制度以来，公司独立董事按照《公司章程》、《独立董事工作制度》的要求，认真履行独立董事的职责，积极出席董事会会议，参与讨论决策有关重大事项，认真审阅董事会相关议案，就公司规范运作和有关经营工作提出意见，不存在对相关审议事项提出异议的情形。

报告期内，公司主营业务收入各季度分布整体较为均衡，不存在明显的季节性。报告期各期第一季度主营业务收入占比均较低，主要系第一季度适逢春节放假所致；2020年第一季度主营业务销售占比显著低于2019年和2021年，主要系2020年初国内新冠疫情爆发，公司及上下游企业停工减产所致。

公司于2013年10月设董事会秘书，董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会负责，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及信息披露等事宜。公司制定了专门的《董事会秘书工作细则》，对董事会秘书的任职资格、职责、任免程序及法律责任等进行了详细规定。
报告期内，公司董事会秘书在公司信息披露、投资者关系管理、会议筹备、文件保管及与证券监管部门沟通等方面发挥了重要作用，履职情况良好。

我们继续聚焦聚氨酯主业，纵向产业链，横向多元化，做大做强，持续回报股东。谢谢！

截至本招股说明书签署之日，公司不存在特别表决权股份或类似安排的情况。

关键管理人员系公司董事、监事和高级管理人员，2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月薪酬分别为1,939.88、2,462.97、2,885.15、551.20，单位：万元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为30,194.79万元、773.70万元、33,932.63万元和16,266.43万元。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-8,611.97万元、-4,654.69万元、-5,862.19万元和-1,476.40万元，主要系公司为满足生产经营需求，增加厂房、设备等固定资产投资所致。

保障投资者合法权益，我们在招股意向书中有详细披露，请详见招股意向书，感谢您的关注，谢谢！

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-9,813.10万元、-9,548.33万元、-11,507.32万元和-12,007.99万元，持续为负，主要系以自有资金偿还银行借款和向股东分配现金股利所致。

公司深耕聚氨酯行业多年，已经形成和具备了一定的竞争优势，具体如下：
（1）公司在聚氨酯行业细分领域具备一定的领先优势：公司旗下CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，铺装材料和防水材料（灌浆料）销售占比位居行业前列，在聚氨酯行业的细分领域具备一定的领先优势；（2）公司具备一定的产业链优势：公司拥有聚醚-弹性体、聚酯-弹性体、聚醚-组合聚醚三大产业链，产品种类涵盖聚氨酯弹性体类，包括CPU、TPU、微孔弹性体、铺装材料及防水材料等系列产品；聚酯、聚醚及组合聚醚等系列产品；EO、PO其他下游衍生物，包括表活聚醚单体、减水剂聚醚单体等系列产品。种类丰富、牌号众多，具有一定的产业链优势；（3）公司具备一定的技术储备优势：公司已累计获得有效期内的专利授权420余项，主持或参与起草了20项国家标准及多项行业标准并取得40余项省、市级科技成果鉴定。公司为山东省工业企业“一企一技术”研发中心企业，设有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省聚氨酯弹性体工程技术研究中心、硬质聚氨酯组合聚醚山东省工程实验室、淄博市聚氨酯弹性体工程研究中心等，被评为国家知识产权示范企业，具备一定的技术优势。未来期间，公司将继续聚焦主业，在现有基础上进一步提升管理和经营水平，保障持续盈利。

股价走势依赖于宏观环境、市场波动等多种因素影响。敬请您注意投资风险，感谢您的关注！

保障投资者合法权益，我们在招股说明书中有详细披露，请详见招股说明书，感谢您的关注！谢谢！

截至2022年6月末，公司博士占比1.42%，硕士占比21.48%，本科占比32.64%，专科及以下占比44.47%。谢谢！

公司控股股东、实际控制人徐军先生不存在投资控制其他企业的情况。

谢谢！

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司应收票据账面价值分别为293,577,912.13元、310,328,954.13元、393,675,723.02元和237,294,934.54元，占流动资产的比例分别为26.63%、27.71%、27.52%和18.29%。

公司具有独立的采购、生产、销售系统。报告期内，公司与关联方发生的关联交易不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，对公司的财务状况和经营成果无重大不利影响

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为13,630.63万元、20,686.74万元、14,753.09万元和11,975.27万元，占当期期末流动资产的比例分别为12.37%、18.47%、10.31%和9.23%。

2020年末较2019年末增长7,056.11万元，增幅为51.77%，主要系随着公司海外销售的扩大，海外客户应收账款增加所致；2021年末较2020年末减少5,933.65万元，降幅为28.68%，主要系2021年度公司进一步加强了外汇电汇收款工作，且收回了部分前期工程款所致；2022年6月末较2021年末减少2,777.82万元，降幅为18.83%，主要系2022年1-6月销量较上年同期下降导致营业收入和应收账款同步下降所致。

报告期各期末，公司存货账面价值分别为22,735.24万元、28,469.23万元、34,240.57万元和43,453.45万元，占当期期末流动资产的比例分别为20.62%、25.42%、23.93%和33.49%，2019-2021年末整体占比较为稳定，2022年6月末占比增幅较大。

公司管理层认为：公司已根据实际情况和管理需要，建立健全了完整、合理的内部控制制度，所建立的内部控制制度贯穿于公司经营活动的各层面和各环节并有效实施。报告期内，公司未出现因内部控制制度的原因导致的重大责任事故。随着公司的不断发展，管理层将继续结合公司发展的实际情况，对内部控制制度不断加以改进和完善。

大信会计师已对公司内部控制出具“大信专审字[2022]第3-00124号”《内部控制鉴证报告》，其意见为：“我们认为，一诺威按照《企业内部控制基本规范》和相关规定于2022年6月30日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况；不存在固定资产、无形资产等资产被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业转移的情况；不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。

公司目前拥有博士15名、硕士227人、本科345人，本科及以上学历人员占公司全体员工数量的比例约为55%。
随着公司生产规模的持续扩大，公司不断健全薪酬体系及完善分配激励机制留住现有的技术人才；同时针对未来自动化生产以及新产品、新工艺研发所需的人力资源，公司持续加大高素质人才引进力度，构建多层次研发人次体系，并通过加强对教育培训体系、人力资源管理体系等的建设，实现公司人力资源的增值。

报告期内，公司主营业务成本分别为332,005.75万元、376,773.96万元、574,961.64万元和220,838.35万元，占当期营业成本的比例分别为81.56%、80.98%、77.37%和74.50%，与同期主营业务收入占比相匹配。公司其他业务成本主要为从事聚氨酯化工原材料贸易业务的采购成本。

公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用和运输及装卸费构成，其中主要为直接材料成本，报告期内，直接材料占当期主营业务成本的比例分别为94.03%、92.37%、93.68%和92.08%。自2020年1月1日起，公司执行新收入准则，将与销售相关的境内运输及装卸费作为合同履约成本的一部分，计入主营业务成本中核算。

2023年一季度，公司预计实现营业收入和归母净利润分别为141,116.76万元和5,138.61万元，较上年同期分别减少10.56%和24.69%，主要系公司主要原材料环氧丙烷等市场价格下降，而公司产品成本中原材料占比较高，基于公司的产品定价机制，公司2023年一季度部分产品销售价格较上年同期有所降低，同时受前期疫情影响，公司产品销量存在一定程度的下降所致。

公司通过不断加强对生产工艺的改进，提升了产品品质的稳定性，降低 了生产成本。凭借稳定的产品性能，公司产品得到了市场的广泛认可，产销量实现了稳步提升，公司已成为我国聚氨酯行业细分领域龙头企业之一。
 公司主要执行“以销定产、先款后货”的经营模式，严格控制经营风险，通过不断加强产品品质，提高经营效率，加强企业管理，降低成本费用率保持行业竞争优势。 
公司旗下CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造 业单项冠军，铺装材料和防水材料（灌浆料）销售占比位居行业前列，在聚氨酯行业的细分领域具备一定的领先优势。

报告期内，公司研发投入分别为17,832.70万元、22,464.27万元、35,013.20万元和14,200.61万元，整体呈增长趋势，主要系随着公司业务规模的扩大，公司为满足市场和客户的多样化需求，不断加大研发投入力度所致。报告期内，公司不存在研发费用资本化的情况。

公司主要从事聚氨酯原材料及 EO、PO 其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于门类C制造业——大类26化学原料和化学制品制造业。

公司所处行业监管体制为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制。
 化工行业宏观管理职能由国家发展和改革委员会承担，主要负责项目的核准、备案及制定产业政策，指导技术改造；国家市场监督管理总局负责行业技术质量标准的制定，依法监管生产和销售，规范市场行为；国家应急管理部负责对行业安全生产进行综合监督管理；国家生态环境部负责对行业的环境保护进行监督管理，预防和控制化工类行业的环境污染和破坏行为。 
中国聚氨酯工业协会（CPUIA）作为行业自律性组织，在协助政府部门对聚氨酯行业进行管理，积极维护会员单位合法权益的同时，通过组织行业信息交流和技术交流等方式，积极促进行业内企业间的沟通与交流，保障行业健康发展。

我国PU工业始创于20世纪50年代末，至今已有六十余年历史。1958 年 大连染料厂研制成异氰酸酯（TDI），1968年建成年产500T生产装置，为我国PU 工业开创了条件。我国 PU 工业在上世纪七十年代末以前，虽然有一定工业装置，但规模均不大。20世纪80年代随着我国经济政策实施改革开放，国内厂家陆续从国外引进万吨级规模的聚醚生产装置，从而为我国PU工业发展奠定了物质基础。 随着国民经济水平的持续快速发展，我国聚氨酯行业也获得了长足发展。“十三五”期间，我国已成为全球最大的聚氨酯原材料和制品的生产基地及应用领域最全的地区，主要原材料产能占比均超过全球产能的 1/3 。

目前，我国聚氨酯产业布局呈地区性集中态势，已基本形成以上海为中心的长三角地区、以烟台-淄博-黄骅-天津为中心的环渤海地区、以广州为中心的珠三角地区、以兰州为中心的西北地区以及正在形成的以重庆为中心的西南地区、以福建泉州为中心的海西地区等聚氨酯产业聚集地区的产业布局。

1）公司在聚氨酯行业细分领域具备一定的领先优势 
公司旗下 CPU 产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，铺装材料和防水材料（灌浆料）销售占比位居行业前列，在聚氨酯行业的细分领域具备一定的领先优势。 
2）公司具备一定的产业链优势
       公司拥有聚醚-弹性体、聚酯-弹性体、聚醚-组合聚醚三大产业链，产品种类涵盖聚氨酯弹性体类，包括CPU、TPU、微孔弹性体、铺装材料及防水材料等系列产品；聚酯、聚醚及组合聚醚等系列产品；EO、PO 其他下游衍生物，包括表活聚醚单体、减水剂聚醚单体等系列产品。种类丰富、牌号众多，具备一定的产业链优势。
3）公司具备一定的技术储备优势 
公司已累计获得有效期内的专利授权420余项，主持或参与起草了20项国家标准及多项行业标准并取得40余项省、市级科技成果鉴定。公司为山东 省工业企业“一企一技术”研发中心企业，设有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省聚氨酯弹性体工程技术研究中心、硬质聚氨酯组合聚醚山东省工程实验室、淄博市聚氨酯弹性体工程研究中心等，被评为国家知识产权示范企业，具备一定的技术储备优势。

公司所处聚氨酯行业属于石油化工下游衍生行业，其原材料采购与异氰 酸酯、环氧乙烷、环氧丙烷、己二酸等化工行业发展密切相关。聚氨酯制品作为新型的高分子合成材料，对于推动我国低碳经济建设，提高居民生活水平具有重大意义，被广泛应用于生产、生活的诸多方面。因此，公司所处聚氨酯行业与上、下游行业之间均具有一定程度的关联性，上、下游行业的发 展均会对本行业的发展产生一定的影响。

（1）技术壁垒
     聚氨酯的产品性能依赖于对生产工艺、配方调配等关键节点控制，该等要素需要企业在长期的生产经营过程中持续进行积累总结并不断优化创新。随着我国城镇居民收入逐年增长，生活水平显著提高，生活方式及消费结构逐渐改善，消费者对高品质生活的追求不断提高，下游行业对聚氨酯产品的要求也逐渐呈现品质化、多样化和个性化等特点。规模化聚氨酯生产企业多年以来通过持续优化生产工艺和专有配方，以市场需求为导向调整产品牌号、改进产品性能，形成了自身的技术体系，提高了新进入企业的技术门槛。 
（2）安全环保壁垒 
我国安全环保要求不断趋严，国家对新进入化工企业设定有一系列的立项审查、环保安全评价、规划施工许可等诸多复杂严格程序。安全环保因素已然成为新进入聚氨酯化工行业企业的重要政策门槛。 
（3）产业集聚壁垒
 聚氨酯涉及的主要原材料包含异氰酸酯、环氧乙烷、环氧丙烷等属于危险化学品，部分危险化学品易燃易爆，对运输条件要求较高，不宜长途运输，导致聚氨酯企业选址往往临近主要原材料供应商，追求集聚效应，表现出比较明显的区域性。 
（4）资金壁垒 
聚氨酯行业规模化效益较为明显，而规模化生产需要在土地、固定资产、营运支出、产品开发等方面均保持较高的资金投入，因此新进入企业如不具备一定的资金实力则难以与现有规模化聚氨酯生产企业相竞争。
（5）经营管理壁垒
 聚氨酯行业整体竞争比较激烈，企业要想在激烈的市场中取得竞争优势，必须具备较高的经营管理水平。在成本费用控制、员工激励考核、产品性能提升、生产工艺流程改进等方面加强优化管理，提高生产效率，降低边际成本，方可在行业内保持竞争优势。
（6）品牌和客户壁垒 
不同的生产工艺、配方调配对聚氨酯产品的性能影响不尽相同。下游客 户为降低产品质量风险往往选择品牌供应商，并在正式采购原材料之前进行长期少量多次的连续实验。经试验达到采购要求，会形成一定粘性。因此品牌和客户基础成为进入本行业的一大障碍。

本次募集资金投资项目系由公司自主实施建设，建设完毕后从事的业务形态与公司当前主营业务一脉相承，不会与公司控股股东、实际控制人产生同业竞争，不会影响公司的独立性。

报告期内，公司营业收入分别为455,475.36万元、510,672.91万元、797,704.22万元和320,623.38万元，报告期前三年呈持续增长趋势。

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本次募集资金到位后，公司的资产规模得以提高，资产结构进一步优化，偿债能力进一步提升，运营风险进一步降低，对公司的财务状况产生积极影响。

1）国家政策大力支持 
聚氨酯作为新型的高分子合成材料，对于推动我国低碳经济建设，实现“碳达峰”、“碳中和”的战略目标，提高居民生活水平具有重大意义，已得到国家和地方政府在政策上的大力支持。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能；山东省人民政府在《山东省新旧动能转换重大工程实施规划》中指出，要加快发展基础优势材料。做大做强氟硅材料、新型聚氨酯、特种橡胶、功能塑料、合成树脂等先进高分子材料。国家及地方政府的大力支持为聚氨酯行业的发展营造了良好的政策环境。
2）安全环保因素刺激聚氨酯行业健康发展 
党的十八大以来，习近平总书记提出了建设美丽中国的伟大号召，战略性的指出“绿水青山就是金山银山”。为实现这一伟大工程，我国安全环保要求不断趋严。因此，只有符合安全环保要求，拥有清洁生产工艺的聚氨酯企业才能实现可持续发展。安全环保因素的加强有望促使聚氨酯行业淘汰落后产能及工艺，步入健康发展轨道。 
3）下游行业需求持续稳定增长 
聚氨酯制品凭借优异的性能已被广泛应用于轻工、建筑、机械、纺织、冶金、运输、水利、印刷、医疗器械、石化、矿山、体育等众多行业，前述应用市场规模庞大且发育成熟，聚氨酯产品无法被替代。随着聚氨酯行业技术水平的持续提升，近年来，聚氨酯已在部分领域实现对钢铁、塑料等的应用替代，并派生出新的应用场景。随着我国产业升级、行业结构转型、“节能减排”理念日益深化以及国家对体育产业发展的鼓励引导，聚氨酯行业将迎来巨大的市场契机。
4）行业集中度趋势加强促使聚氨酯行业回归理性竞争
近年来，我国聚氨酯行业呈现出集中度加强的趋势。行业的适度集中将有利于改变过去盲目无序的竞争状态，促使整个行业回归理性竞争，提升整个行业的品质标准和利润水平。
5）聚氨酯技术水平提高推动下游产品应用升级
 聚氨酯技术水平的不断提高使得下游产品的应用场景得以不断丰富。如聚氨酯弹性体通过选择适当的软、硬段结构及比例，可以合成具有良好物理机械性能的医用心脏架桥、缝线、避孕套等材料14；慢回弹聚氨酯的推出，派生了记忆床垫、记忆枕等产品的推广，培育了新的市场消费点。聚氨酯技术水平的提高，引导了下游产品应用场景的多元化，为挖掘行业市场需求提供了动力源泉。
医用心脏架桥属于医疗器械，具备较高技术要求且需要进行专项认证。医用心脏架桥等新场景领域应用是聚氨酯行业发展的方向之一，截至本招股说明书签署之日，公司聚氨酯弹性体产品尚无在医用心脏架桥方面的应用。近年来，公司逐渐拓展聚氨酯产品在医疗行业的应用尝试。如公司开发的牌号为DS1600-AQ、DS1640-B系列产品用于缓冲医疗垫产品的生产，具备 强度高、弹性及柔韧性好、压缩后形变小、生物相容性好、无致畸变、无过敏反应，可代替天然胶乳医用制品，能够满足欧盟 RoHS、REACH环保要求；公司开发的DJ1675D-AL、DJ1630-BL 系列产品用于高硬度CT滑环料产品的生产，具备耐温、导热、阻燃、低形变等优点，前述产品均可以应用于医疗器械领域。2019-2021年度，公司向医疗领域客户销售产品合计382.53吨，实现销售收入691.38万元。

公司营业收入2020年、2021年度分别较上年同期增长12.12%、56.21%，一方面，报告期内公司主营业务规模持续扩大带动产销量实现较大幅度提升；另一方面，受上游主要原材料价格波动影响，公司产品售价也随之进行调整。此外，公司从事的聚氨酯化工原材料贸易业务规模扩大也为营业收入规模的扩大带来积极影响。公司2022年1-6月营业收入较上年同期下降17.25%，主要系公司生产基地山东淄博地区和上海地区因区域性新冠疫情爆发分别采取了阶段性的封控措施，同时受宏观经济增速放缓的影响，消费景气度低迷，下游客户需求减少，导致公司销量较上年同期减少15.42%所致。

1）上游原材料价格波动频繁 
聚氨酯的上游主要原材料属于石油化工下游衍生产品，其价格受宏观经济及供需情况影响而波动频繁，由此导致聚氨酯行业成本控制难度加大。 
2）部分产品行业规范化程度不高 
与国际聚氨酯巨头相比，我国聚氨酯行业存在结构性矛盾，部分低端产 品因其进入门槛相对较低导致投资过度和竞争无序。虽然国内聚氨酯行业形成了一定的产业规模，但是部分产品细分领域质量标准缺位，规范化程度不高，制约了行业的健康发展。

聚氨酯产品成本构成主要为直接材料，故其定价在很大程度上受到上游原材料价格波动的影响。而行业下游应用领域广泛，客户众多且相对分散，不同客户对产品性能的要求不尽相同，这导致行业内企业往往采取“以销定产”和“先款后货”的生产经营模式。

公司自全国股转系统挂牌期间已根据有关要求制定了《募集资金管理制度》并严格执行。结合本次公开发行并参照中国证监会、北交所的相关规定，公司进一步修订了适用于上市后的《募集资金管理制度》。该制度对募集资金的存储、使用、投向变更以及使用管理与监督等进行了详细规定。
本次募集资金到位后，公司将在规定期限内及时与保荐机构、资金托管银行签订募集资金三方监管协议，严格按照中国证监会、北交所的相关规定存储、使用募集资金并履行信息披露义务，严格接受有关各方的监督与监管。

（1）进一步夯实产品基础，持续做大做强
公司为全国制造业单项冠军示范企业、中国聚氨酯工业协会副理事长单位、弹性体专业委员会副主任单位、聚氨酯防水及铺装材料专业委员会主任单位和鞋底原液专业委员会委员单位，已在聚氨酯化工行业中取得了一定的竞争优势。近年来，公司下游市场需求旺盛，营收规模持续增长，需要进一步扩大产线规模，调配并优化公司各产品线结构，夯实产品基础，为公司做大做强提供强力支撑。
（2）聚氨酯行业集中度趋势加快，规模化生产效益明显
基于化工行业规模化效益明显的显著特点，中小厂商难以在激烈的市场竞争中占据优势。近年来，规模化聚氨酯化工厂商纷纷拟扩大产能以博取竞争优势，如美瑞新材（300848.SZ）拟投资建设聚氨酯新材料产业园，首期计划建设10万吨特种热塑性聚氨酯弹性体及上下游产品，汇得科技（603192.SH）实施年18万吨聚氨酯树脂及其改性体项目等 。
随着聚氨酯行业集中度趋势的加快，公司需要进一步扩大产能，降低边际成本，通过释放规模化效益提升市场整体竞争力，巩固公司在国内聚氨酯原材料行业内的市场地位。

本次项目计划建设期为24个月。项目进度计划内容包括项目确定设计方案、工程施工、设备采购及安装、调试及人员招聘、试车及竣工验收。具体进度可参见招股说明书。

参与本次发行中介机构包括：保荐人（主承销商）：东吴证券股份有限公司；律师事务所：北京国枫律师事务所；会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙）。

报告期各期末，公司主营业务各产品在手订单金额分别为5,591.69万元、13,083.47万元、17,917.21万元和14,025.76万元，2020年末、2021年末和2022年6月末的变动幅度分别为133.98%、36.95%和-21.72%，主要系聚酯、聚醚及组合聚醚在手订单数量变动所致。

报告期内，公司主营业务收入主要来源于聚氨酯弹性体、聚酯、聚醚及组合聚醚、EO、PO其他下游衍生物的产品销售，合计占当期主营业务收入的比例分别为98.78%、99.00%、99.98%和99.91%。

本次募集资金项目全部由公司自主组织实施，不涉及与他人合作的情况。

本次募集资金投资项目实施后将有效扩大公司的经营规模，优化公司的产品结构，夯实公司的产品基础，并释放规模化效益，这对于提升公司的盈利能力和核心竞争力具有重大积极意义。
同时，本次募集资金投资项目实施后，每年新增的固定资产折旧费用亦会对公司的营业利润产生一定的影响。如无法达到预期收益，将对公司的经营业绩造成不利影响。

公司着眼于长远和可持续发展，综合考虑了企业实际情况和发展目标、行业发展趋势、外部融资环境等因素的基础上，特建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对股利分配作出制度性安排，以保证股利分配政策的连续性和稳定性。

报告期内，公司未实施重大资产重组情况。

公司主要采取“先款后货”的产品销售模式。公司执行严格的信用政策，仅对于少数信誉度较高或稳定合作的优质客户综合考虑其资质、合作情况及销售规模等因素，给予一定信用额度及信用期。
公司产品由事业部负责销售，根据产品划分为不同的事业部，各事业部 配备销售人员和研发人员，形成“研销一体”的部门结构，充分发挥事业部的活力。公司主要采用直接销售模式进行产品销售，细分客户，深挖客户需求，加大战略合作客户的开发，有规划的进行市场拓展，提高营销效率。为提高产品交付速度，公司在山东、华东、华南及西南等地区置备有异地仓库。在深耕国内市场的同时，公司积极开拓国际市场，陆续成立迪拜办事处、越南办事处，产品已远销东南亚、中东、欧美等60多个国家和地区。同时，在客户使用产品过程中，公司会提供持续的技术指导，研发团队深入客户生产现场，协助客户科学使用公司产品。

董事会秘书为公司投资者关系管理工作的负责人，负责投资者关系管理工作的全面统筹协调与安排。
公司证券部为投资者关系的日常管理部门，具体承办投资者关系日常管理工作，设专人负责公司的投资者关系管理日常事务。

报告期内，公司综合毛利率分别为10.63%、8.89%、6.84%和7.55%，报告期前三年呈下降趋势，与同行业可比公司变动趋势一致；2022年1-6月较上年同期小幅上升，与红宝丽、隆华新材、沈阳化工变动趋势一致。
2020年度综合毛利率下降主要系公司自2020年1月1日起执行新收入准则，部分原计入销售费用的运输费调整计营业成本所致。扣除运输费的影响，2020年综合毛利率为10.52%，和2019年度相近。
2021年度综合毛利率下降主要系部分主要原材料价格上涨，公司产品单位成本增加，公司根据市场行情上调了部分产品销售价格，但销售价格的增加幅度小于单位成本的增加幅度，导致综合毛利率小幅下降。
2022年1-6月综合毛利率小幅上涨，主要系公司其他业务收入中的异氰酸酯贸易业务单吨毛利上涨所致

（1）分析研究。统计分析投资者的数量、构成及变动情况；持续关注投资者及媒体的意见、建议和报道等各类信息，跟踪和研究企业的发展战略、经营状况、行业动态及有关法律法规并及时反馈给公司董事会及管理层。
（2）沟通与联络。整合、汇集公司生产经营、财务、项目投资等投资者相关信息，按照有关规定及时、准确、完整地披露与投资者进行投资决策相关的信息；通过电话、电子邮件、传真、接待来访等方式回答投资者的咨询；定期或在出现重大事件时举办分析说明会、业绩说明会等活动，与投资者进行及时、充分沟通；与投资者保持经常性联系，提高投资者对公司的参与度。
（3）公共关系。加强与指定信息披露媒体的合作关系，及时了解和掌握监管部门出台的政策和法规，引导媒体对公司情况进行客观、公正的报道，安排高级管理人员和其他重要人员的采访、报道；与保荐机构、监管部门保持经常性接触，形成良好的沟通关系。公共关系；在涉讼、重大重组、关键人员的变动、股票交易异动以及经营环境重大变动等重大事项发生后，配合公司相关部门提出并实施有效处理方案，积极维护公司的公共形象。
（4）筹备股东大会。
（5）有利于改善投资者关系的其他工作。

公司本次募集资金拟投资建设项目——年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目实际是在现有产能基础上实施的经营扩张，是对现有主营业务的扩张和延伸。该项目的建设可以充分利用现有业务的生产工艺、人才储备、管理经验、客户基础等资源，大幅减少实施的不确定性。
上述项目成功实施后，可以有效增强公司的业务深度，释放规模化生产效益，提高公司产品的市场占有率，巩固公司在国内聚氨酯行业内的市场地位，从总体上有效提高盈利能力，实现股东价值最大化。

结合本次发行上市工作，公司制定了专门的《山东一诺威聚氨酯股份有限公司累积投票制实施细则》（上市后适用），明确了累积投票制度。
公司单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%以上时，股东大会在选举两名或两名以上董事、监事时应当推行累积投票制。

本次募集资金不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产的情况。

本项目是建立在公司现有业务基础之上，是对现有主营业务的扩张和延伸，与公司现有业务一脉相承。本项目实施后，其产品的质量标准、技术水平、生产方法、工艺流程等遵循公司现有的相关标准。本项目建造过程中涉及的主要设备由公司根据项目设计要求，通过市场比价的形式外部采购。

报告期内，公司销售费用分别为13,660.22万元、5,895.42万元、7,995.21万元和3,659.38万元，占当期营业收入的比例分别为3.00%、1.15%、1.00%和1.14%，其中主要为职工薪酬、运输费、差旅费、办公费和仓储费等，合计占当期销售费用总额的比例分别为88.17%、94.79%、94.97%和95.42%。

报告期内，公司管理费用分别为7,290.43万元、9,039.50万元、11,675.34万元和4,096.96万元，占当期营业收入的比例分别为1.60%、1.77%、1.46%和1.28%，其中主要为职工薪酬、办公及电费、招待费和折旧摊销，合计占当期管理费用总额的比例分别为93.71%、93.18%、91.86%和94.65%。公司管理费用整体呈增长趋势，其中职工薪酬增长较多，主要系随着公司营业收入规模的扩大，公司相应提高了管理人员薪酬所致。

公司年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目已取得“2020-370391-26-03-119612”立项备案及“淄环审[2021]62号”环评批复。

公司年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目实施后会产生一定的废水、废渣或废气，公司在编制项目测算时已安排专项资金用于环保设施建设以提升公司产能扩张后的废弃物处理能力。

目前，全球聚氨酯产销均主要集中于北美、西欧及亚太地区，该等地区合计产销量达到全球总量的85%以上，其中，尤以亚太地区市场最为庞大7。北美和西欧属于世界经济发达地区，聚氨酯工业起步较早，城市化程度较高，聚氨酯工业已在该地区获得长足发展。
  对于包括中国、印度在内的许多新兴国家而言，国家的财富正在快速积累，综合实力迅速增强，人民生活水平日益提高，未来随着城市化进程的加快以及建筑节能、汽车、家电、纺织、软体家居等产业的消费升级，聚氨酯应用规模和领域将不断扩大。因此，未来的亚太地区在较长时间内仍然是聚氨酯需求增长的最大引擎之一。

报告期内，公司研发费用分别为6,027.30万元、5,542.69万元、6,152.41万元和2,472.59万元，占当期营业收入的比例分别为1.32%、1.09%、0.77%和0.77%，其中主要为职工薪酬、材料和能源投入，合计占当期研发费用总额的比例分别为82.50%、87.78%、88.84%和91.77%。

公司股东大会审议下列影响中小股东利益的重大事项时，对中小股东的表决情况应当单独计票并披露：
1、任免董事；
2、制定、修改利润分配政策，或者进行利润分配；
3、关联交易、对外担保（不含对合并报表范围内子公司提供担保）、对外提供财务资助、变更募集资金用途等；
4、重大资产重组、股权激励；
5、公开发行股票、申请股票在其他证券交易场所交易；
6、法律法规、部门规章、业务规则及《公司章程》规定的其他事项。

报告期内，公司财务费用分别为1,882.56万元、2,243.21万元、2,294.85万元和-416.12万元，主要为利息费用和汇兑损益。
报告期内公司对外支付利息费用持续减少，主要系公司以自有资金偿还银行借款，外部借款减少所致。

（1）公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。
（2）公司可以采取现金或股票等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
（3）公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。
（4）公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。

公司采取现金、股票或者现金与股票相结合等法律规范允许的其他形式分配利润；公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。

1）在当年盈利的条件下，且在无重大投资计划或重大现金支出发生时，公司将优先采用现金方式分配股利，在满足现金分红的具体条件时，公司可以采取现金方式分配股利，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划或规划综合分析权衡后提出预案。
2）在公司经营情况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
3）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
④公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
上述重大资金支出安排是指以下任一情形：
①公司未来12个月内购买资产、对外投资、进行固定资产投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的10%；
②当年经营活动产生的现金流量净额为负；
③中国证监会、北交所规定的其他情形。

报告期内，公司净利润分别为16,675.15万元、20,421.40万元、23,523.34万元和11,421.54万元，2020年度、2021年度增长幅度分别为22.47%和15.19%，主要系公司营收规模持续扩大所致。

按目前计划，公司股票申购日期是2023年3月20日。

联系人：    高振胜
电话：       0533-3585515
传真：       0533-3593319
互联网网址： www.inovpu.com
电子信箱：   stock@inovpu.com

合格投资者网下询价方式。

截至招股说明书签署日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有公司的股份不存在质押或其他权利争议的情形。

根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证最低现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的情況下，公司可以采取同时发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素，以确保利润分配方案符合全体股东的长远利益。

公司独立董事只享受固定津贴，公司非独立董事、监事、高级管理人员在公司领取的薪酬由基本工资及绩效考核等收入组成，依据具体岗位工资、公司业绩及年终考核等因素综合确定。 
结合本次发行，公司新设薪酬与考核委员会，由薪酬与考核委员会专职负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准，制定、审查董事及高级管理 人员的薪酬政策与方案，对董事会负责并报告工作。

徐军先生直接持有公司 43.97%股份，为公司的控股股东，为实际控制人。

截至本招股说明书签署之日，公司董事、监事、高级管理人员不存在与公司业务相关的对外投资情况。

公司选择《上市规则》第 2.1.3 条第（一）项“预计市值不低于2亿元， 最近两年净利润均不低于1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%”作为上市标准。

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员薪酬总额占当期公司利润总额的比重分别为 10.05%、10.67%、10.78%和 4.22%。

公司将根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定，在保证股东大会合法、有效的前提下，通过各种方式和途径，优先提供网络形式的投票平台等现代信息技术手段，为股东参加股东大会提供便利。公司将通过互联网投票系统向全体股东提供网络形式的投票平台，股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。
股东通过网络投票方式参加股东大会的，视为出席。通过网络或其他方式投票的公司股东或其代理人，有权通过相应的投票系统查验自己的投票结果。

公司董事会、独立董事和符合相关规定条件的股东可以征集股东投票权。征集股东投票权应当向被征集人充分披露具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征集股东投票权。公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制。

谢谢！

公司在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《独立董事工作制度》等相关制度文件中明确了关联交易的审议程序，依据内部规章制度认真执行了关联交易回避制度及独立董事工作制度，不存在利用关联交易损害公司利益及中小股东合法权益的行为。
公司自聘任独立董事以来，独立董事认真按照《独立董事工作制度》履行职责，针对关联交易事项依据公司内部规章制度发表了独立意见，认为关联交易的决策程序合法合规，不存在利用关联交易损害公司利益及中小股东合法权益的情形。

截至2022年6月30日，公司在建工程主要系20万吨/年特种聚醚产品项目、年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目和16万吨/年聚氨酯系列产品项目（二期）配套厂房和机器设备。公司于在建工程达到预定可使用状态后即转为固定资产，不存在延迟转固的情况。

董事会审议利润分配需履行的程序和要求：公司在进行利润分配时，公司董事会应当先制定分配预案并进行审议。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例等事宜。独立董事及监事会应发表意见。
股东大会审议利润分配需履行的程序和要求：公司董事会审议通过的公司利润分配方案，应当提交公司股东大会进行审议。股东大会在审议利润分配方案时，应充分听取中小股东的意见和诉求，为股东提供网络投票的方式。

结合本次发行上市工作，公司已制定了稳定股价预案、关于上市后填补即期回报的措施，相关主体出具了关于欺诈发行上市的股份回购和股份买回承诺。该等举措有助于加强投资者权益保护，有助于投资者与公司共享经营发展成果。

公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与公司不存在同业竞争。

公司无形资产系土地使用权和软件使用权，报告期各期末账面价值分别为16,789.72万元、18,804.61万元、18,290.96万元和18,110.40万元，占当期期末非流动资产的比例分别为18.53%、19.49%、17.82%和17.57%。公司无形资产使用状况良好，不存在减值迹象，无需计提减值准备。

确保投资者专线电话（0533-3585515）和传真（0533-3593319）的畅通，认真记录投资者提出的意见和建议，耐心解答投资者的询问，做好电话和传真沟通的登记工作。
投资者通过公司信箱（stock@inovpu.com）向公司提出的问题，公司应根据实际情况，在保证符合信息披露有关规定的前提下，及时回复或解答有关问题。
及时就投资者对已披露信息的提问进行充分的分析、说明和答复。
对于电话、传真、电子信箱中涉及的比较普遍的非敏感性问题及答复，公司可加以整理后在互动易或公司网站的投资者专栏中登载。

公司拟向不特定合格投资者公开发行不超过 2,993.27 万股（含本数，不含超额配售选择权）普通股股票。公司及主承销商将根据具体发行情况择机采用 超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票 数量不超过本次发行股票数量的 15%，即不超过 448.99 万股（含本数），具体发行数量将由公司与 主承销商协商确定。
感谢您的关注！

公司本次发行前后股利分配政策的主要差异如下：
1、在利润分配原则方面作进一步明确，并明确了公司董事会、股东大会对利润分配政策的决策和论证应当充分听取独立董事、中小股东的意见。
2、在利润分配顺序方面，明确了公司具备现金分红条件的，应当优先采取现金分红进行利润分配。
3、在现金分红与股票股利方面，就现金分红的条件、比例及间隔进行了明确，就股票股利的发放条件进行了明确。
4、在利润分配的决策程序及机制、利润分配政策的调整以及利润分配的信息披露方面进行了进一步明确。

信息披露是公司的持续责任，公司及其他信息披露义务人应该严格按照法律、行政法规和《公司章程》规定的信息披露的内容和格式要求，及时、公平地披露所有可能对公司股票及其他证券品种交易价格、投资者投资决策产生较大影响的信息，并确保真实、准确、完整、及时地履行信息披露义务，同时没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
除依法或者按照本制度和《上市规则》需要披露的信息外，公司可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息，但不得与依法或者按照本制度和相关规则披露的信息相冲突，不得误导投资者。
公司董事、监事、高级管理人员、董事会秘书、公司的实际控制人应当忠实、勤勉地履行职责，关注信息披露文件的编制情况，保证定期报告、临时报告在规定期限内披露，配合公司履行信息披露义务，保证公司披露信息的真实、准确、完整、及时。

符合《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试 行）》规定，具备参与北交所股票发行和交易条件 的合格投资者（法律、法规和规范性文件禁止认购 的除外）。
感谢您的关注！

截至本招股说明书签署之日，除公司现有在建工程（含募投项目年产34万吨聚氨酯系列产品扩建项目）外，公司无其他可预见的重大资本性支出计划。

本次发行完成前滚存利润由发行后的所有新老股东按其各自持股比例共享，该事项已经公司第三届董事会第十次会议及2021年第二次临时股东大会审议通过。

本次发行采用战略投资者定向配售、网下向符合条
件的投资者询价配售和网上向开通北交所交易权限
的合格投资者定价发行相结合的方式进行
感谢您的关注！

公司与投资者沟通的主要内容包括：
（1）公司的发展战略，包括但不限于公司的产业发展方向、发展规划、竞争战略、研发战略和市场营销战略等；
（2）法定信息披露及其说明，包括定期报告和临时报告等；
（3）公司依法披露的经营管理信息，包括生产经营状况、财务状况、管理模式、新产品或新技术的研究开发、经营业绩、股利分配等；
（4）公司依法披露的重大事项，包括公司的重大投资及其变化、资产重组、收购兼并、对外合作、对外担保、重大合同、关联交易、重大诉讼或仲裁、管理层变动以及大股东变化等信息；
（5）企业经营管理理念和企业文化建设；
（6）公司的其他相关信息。
公司尽可能通过多种方式与投资者进行及时、深入和广泛的沟通，并借助互联网等便捷方式，提高沟通效率、保障投资者合法权益。公司投资者关系管理方式包括但不限于：
（1）定期报告与临时公告；
（2）股东大会；
（3）分析师会议、业绩说明会和路演；
（4）年度报告说明会；
（5）网站；
（6）一对一沟通；
（7）现场参观；
（8）电子邮件和电话咨询；
（9）现场参观；
（10）其他可行方式。

（1）合法性、合规性原则。严格遵守《公司法》《证券法》等相关法律、行政法规和规范性文件及中国证监会、北交所颁布的相关规范性文件和公司相关制度的规定和要求，保证信息披露真实、准确、完整、及时。在开展投资者关系工作时对尚未公布信息及其他内部信息保密，一旦出现泄密的情形，公司应按有关规定及时予以披露。
（2）公平、公正、公开原则。平等、坦诚的对待所有投资者，保障所有投资者的知情权及其他合法权益，避免进行选择性信息披露。
（3）及时性原则。公司应当及时披露应当向投资者披露的所有信息。
（4）充分性原则。向投资者全面、完整地传递公司相关信息。
（5）互动性原则。公司应借助各种媒体或其他方式，积极、主动地与投资者保持畅顺的沟通，与投资者实行良好的双向沟通机制。
（6）诚实守信原则。本着实事求是的宗旨，如实向投资者报告公司的经营状况和发展战略。
（7）保障性原则。公司应当适当投入，建设必备的信息交流设施，采用先进的技术手段，努力提高沟通效果，拓展沟通渠道。

报告期内，公司及下属子公司一诺威新材料、东大化学及东大聚氨酯均为高新技术企业，享受15%的企业所得税率。
公司提示投资者关注：根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）及《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195号）的有关规定，高新技术企业满3年后需重新认定，如果上述主体未来不能通过高新技术企业的重新认定，将不再享受相关税收优惠，将按25%的税率缴纳企业所得税。