千亿险资掀举牌浪潮 刘士余怒斥“野蛮人”
【编者按】12月3日，在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上，向来行事低调的证监会主席刘士余一番措辞严厉的表态，成为了过去这个周末最引人关注的话题。“你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”刘士余态度坚决地表示。
证监会主席这一表态的背景，是下半年险资在A股引发的举牌热潮，手法彪悍、涉猎广泛，不少甚至直指上市公司控制权。其中，险资对万科、中国建筑、格力电器等公司的举牌，其举牌资金来源和可能对这些知名公司经营和治理产生的影响，都引发了市场持续关注和热议。
【市场反应】
12月3日，证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上怒斥举牌野蛮人，引发市场对险资等机构野蛮举牌的关注。今日开盘，一众热门险资举牌概念股大跌。
【热点关注】
“你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”证监会主席刘士余12月3日态度坚决地表示。
他是在中国证券投资基金业协会（下称“协会”）第二届会员代表大会第一次会议上作出上述表示的。在这次会议上，刘士余指出，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，部分资产管理人举牌、要约收购上市公司有积极作用，但是不可以用来路不正的钱从事杠杆收购。
12月3日，在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上，向来行事低调的证监会主席刘士余一番措辞严厉的表态，成为了过去这个周末最引人关注的话题。
上周末，证监会主席刘士余的重磅讲话直指资本市场最近火爆的举牌现象。分析人士认为，回顾2016年至今险资的举牌潮，尤以安邦保险、恒大人寿、前海人寿和阳光人寿等四大保险系最为扯眼。
那么，上述四大险资的举牌各有什么特点？刘士余讲话对A股可能产生什么影响？
12月3日，证监会主席刘士余措辞严厉的讲话引发各界关注。当日晚间，前海人寿火速回应深交所关注函称，截至12月2日收盘时，持格力电器股份未达5%。也许，董明珠暂时放心了，那么，万科的王石能放心了吗？
按照相关规定，4.13%并未触及举牌红线，前海人寿及格力电器无需披露。但是，格力电器还是以回复关注函的形式间接披露了前海人寿持股情况，前海人寿也火速回复了深交所的问询。有分析认为，交易所此举已先行一步，超出了常规意义上的监管范畴，但超出监管范畴并不是超出职权范围，而是以更为从严从紧的监管态度解决市场上的重大关切。
【险资凶猛】
正如券商报告所预测的那样，格力电器门口出现了“野蛮人”。在停牌核查两天后，格力电器今天披露，通过对11月28日收市后前20名股东情况的核查，发现前海人寿保险股份有限公司自2016年11月17日公司股票复牌至11月28日期间大量购入公司股票，持股比例由三季度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东。此外，期间公司部分高管亦大举买入自家股票。
恒大已合计耗资362亿，跻身万科A第三大股东之位，离第二大股东华润的持股上限仅一步之遥。而从该集团大手笔投入以及近期的凌厉作风来看，这应不是其最终目标，预计后续仍有进一步增持行为。截至目前，恒大的行动已经让市场不再相信其当初所称只是“财务投资”的意图。
年底险资举牌声此起彼伏。频频举牌上市公司，险资彪悍手法尽显。目前部分上市公司谈“险”色变，采取各种方式来防范。有的公司董秘频繁查询股东名单，监测是否有“野蛮人”潜入。
中国建筑25日晚间公告，安邦资产在回复交易所问询时表示，安邦资产在未来12个月内将根据证券市场整体状况并结合中国建筑的发展和市场情况等因素，在合适的市场情况下拟继续增持中国建筑不低于1亿股、不超过35亿股的股份。
刘士余：不可以用来路不正的钱从事杠杆收购
“你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”证监会主席刘士余12月3日态度坚决地表示。
他是在中国证券投资基金业协会（下称“协会”）第二届会员代表大会第一次会议上作出上述表示的。在这次会议上，刘士余指出，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，部分资产管理人举牌、要约收购上市公司有积极作用，但是不可以用来路不正的钱从事杠杆收购。
刘士余对资产管理机构提出明确的要求和希望，要求机构坚决把依法合规作为“带电的高压线”，严格遵守法律的规定。
刘士余同时指出，资产管理行业前景无限广阔，证监会将从完善制度，健全规则；坚守监管本位，加强形成职权清晰、分工合理、标准统一的业务监管体系；优化行业发展外部环境等三方面一如既往地大力支持行业发展。
资管行业跨越式发展
刘士余介绍，近年来我国经济金融改革持续深化，金融市场多维持续扩展、社会财富多元持续增长，资产管理行业实现了跨越式发展。
一是行业管理规模持续扩大。截至今年10月底，基金公司及其子公司管理规模达到26.24万亿元，证券公司及其子公司管理规模达到16万亿元，私募证券投资基金和私募股权投资基金管理规模达到7.3万亿元。目前，协会会员管理的资产规模突破50万亿元，与2012年底相比增长6倍。
二是业务和产品快速发展。资产管理产品涵盖债券、股票、期货、股权等多种基础资产，有扎根国内市场的投资，也有面向全球的资产配置，满足了不同风险偏好、不同资产规模、不同期限的多元理财需求，并有力支持了实体经济发展，也促进金融市场多元多维发展。
三是行业规则不断完善。2013年6月开始实施的《证券投资基金法》，在市场准入、投资范围、业务运作等多方面优化了行业业态，还将非公开募集基金纳入法律调整范围，拓展了行业的发展空间。同时，中央编办明确证监会负责私募基金的监督管理，其他监管部门也从各自职责出发，制定了相关规章，逐步健全了行业发展的制度基础。
机构要把依法合规作为“高压线”
对于资产管理行业的机构，刘士余提出几点要求：要结合经济社会发展的内在需求谋求创新发展，主动服务经济结构调整、创新驱动战略、脱贫攻坚战略等国家重点战略；要加强核心能力建设，提高专业服务水平，牢记“受人之托、代人理财”的初心，忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”这一职业操守的底线；要坚决把依法合规作为“带电的高压线”，严格遵守法律的规定；要加强投资者适当性管理，牢固树立“投资者利益至上”的展业理念。
“作为市场重要参与者，行业机构要秉承价值投资理念，促进资本市场健康、稳定运行。”刘士余指出。
他进一步对资产管理人提出希望——不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。
“最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。”刘士余表示：“但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”
在刘士余看来，这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，根本不是金融创新。
一如既往支持行业发展
对资产管理机构提出严厉要求的同时，刘士余对资产管理行业的前景大为看好：“资产管理行业前景无限广阔，事业大有可为”。刘士余指出，资产管理行业担负着满足社会多元化投资需求，甚至满足把资金转换为资本服务实体经济的重担。
刘士余表示，证监会将一如既往地大力支持行业发展。
一是完善制度，健全规则。进一步完善《证券投资基金法》配套规则。会同市场各方面、政府有关部门共同推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台，夯实私募基金监管法律基础，构建适应股权投资、创业投资基金规律的规范和制度体系。
二是坚守监管本位，加快形成职权清晰、分工合理、标准统一的业务监管体系，全面加强监管，坚决查处触碰底线的行为，及时清除害群之马，强化扶优限劣导向，为行业管理创造良好的秩序。
三是努力优化行业发展的外部环境，推动形成鼓励创新发展的政策支持体系。
对于作为自律组织的协会，刘士余要求，要把协会建设成为会员之家，保护会员合法权益，推动解决行业共同面临的共性问题；要坚决落实法律法规要求，承担好自律监管职责，净化行业发展环境；要坚持把保护投资者合法权益放在最重要的位置，切实促进行业可持续健康发展。
